“最賺錢”線路京滬高鐵欲上A股 擬投500億收購這家虧損公司

每經(jīng)記者 李少婷    每經(jīng)編輯 文 多    

10月25日，證監(jiān)會披露了京滬高速鐵路股份有限公司（以下簡稱京滬高鐵）的招股說明書（申報稿）（以下簡稱招股書），擬登陸A股。這份招股書首次向大眾披露了京滬高鐵近年來的運行情況、業(yè)績走向。從開通至9月底，京滬高鐵已發(fā)送近11億人次旅客，2016~2018年年均凈利潤約90億元，而今年前三季度凈利潤已超過95億元。

京滬高鐵擬將全部募資用于收購京福鐵路客運專線安徽有限責(zé)任公司（以下簡稱京福安徽公司）65%股權(quán)，以擴大網(wǎng)絡(luò)覆蓋，擬并購的股權(quán)價格約500億元，收購對價與募集資金的差額通過自籌資金解決?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，目前京福安徽公司尚未擺脫虧損。

每人次53元凈利帶來百億業(yè)績

京滬高鐵被譽為“最賺錢”的高鐵線路，此前媒體曾根據(jù)其股東披露的業(yè)績情況計算京滬高鐵的盈利能力，稱其一年能賺上百億元。

招股書披露的數(shù)據(jù)基本證實了這一推算。2016年~2018年，京滬高鐵凈利潤分別為79.03億元、90.53億元和102.48億元，營業(yè)收入分別約為262.58億元、295.56億元和311.58億元，均呈逐年上升趨勢。

另外，今年前三季度京滬高鐵營收為250億元，凈利潤95.2億元。照此趨勢，今年凈利潤再破百億幾乎板上釘釘。

京滬高鐵也在招股書中以數(shù)字說明了為何這條線路如此賺錢：京滬高速鐵路所經(jīng)?。ㄖ陛犑校┑男姓^(qū)域面積約占全國陸地總面積的6.5%，卻擁有全國27.32%的常住人口，并創(chuàng)造了全國35.20%的GDP，具有獨特的區(qū)位優(yōu)勢。

招股書披露，2018年，京滬高鐵營業(yè)里程約占全國鐵路總營業(yè)里程的1%，全線發(fā)送旅客約1.92億人次，占鐵路行業(yè)總發(fā)送旅客人次的5.69%；客運周轉(zhuǎn)量完成885.86億人公里（注：人公里為量詞，X人次乘以Y公里），占鐵路行業(yè)客運周轉(zhuǎn)量的6.26%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者以2018年凈利潤和全年發(fā)客人次計算，每人次為京滬高鐵貢獻了約53.38元凈利潤。

在資產(chǎn)負債率方面，京滬高鐵較廣深鐵路和大秦鐵路更低，2018年為15.67%，而同期大秦鐵路為21.57%，廣深鐵路為18.6%。

募投項目尚處虧損階段

京滬高鐵尚未披露具體募資總額，但預(yù)計發(fā)行不超過約75.57億股，占發(fā)行后總股本的比例不超過15%。募資將全部用于收購京福安徽公司的約65%的股權(quán)，投資總額500億元，不足部分自籌解決。

京福安徽公司主營業(yè)務(wù)為高鐵旅客運輸，是合蚌客專、合福鐵路安徽段、商合杭鐵路安徽段、鄭阜鐵路安徽段的投資、建設(shè)、運營主體。京福安徽公司本身不擔(dān)當(dāng)列車，僅提供路網(wǎng)服務(wù)。最近一期期末總資產(chǎn)為1283.73億元，凈資產(chǎn)為703.50億元。目前京福安徽公司的股權(quán)由中國鐵路上海局集團有限公司（以下簡稱上海局集團）持股54.08%，安徽省投資集團控股有限公司持股22.24%，鐵路發(fā)展基金持股23.68%。

此次擬收購上海局集團和鐵路發(fā)展基金所持股權(quán)，收購后京福安徽公司將由京滬高鐵、安徽投資及鐵路發(fā)展基金共同持有。

京福安徽公司2018年度虧損12億元，2019年前三季度虧損8.84億元?！爸饕怯捎谡谶\營的合蚌客專和合福鐵路安徽段開通時間尚短，商合杭鐵路和鄭阜鐵路仍在建設(shè)中，京福安徽公司仍然處于市場培育期。”招股書顯示。

央廣網(wǎng)10月24日報道，起于商丘、途徑合肥終到杭州的“商合杭鐵路”北段已經(jīng)進入試運行階段。

收購京福安徽公司是京滬高鐵出于擴大網(wǎng)絡(luò)覆蓋做出的決定。京滬高鐵表示，以京滬高鐵為依托，積極謀劃與京滬通道中的其他重點線路的銜接，形成以京滬通道為骨架、區(qū)域連接線銜接的高速鐵路網(wǎng)。

“目前在長三角區(qū)域，安徽建設(shè)鐵路的積極性最高?！敝壍澜煌▽＜覍O章教授向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，相對來講，安徽省在長三角區(qū)域內(nèi)屬于發(fā)展較慢的，現(xiàn)在迫切需要修建鐵路，以縮小差距。安徽的地理位置也適合做交通樞紐，“它可以360°輻射”。