振靜股份擬修訂重組預(yù)案 新方案不構(gòu)成借殼上市

每經(jīng)記者 朱萬平    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

在24日晚間收到上交所問詢函后，9月25日晚間，振靜股份（603477，SH）發(fā)布公告稱，擬對重組預(yù)案重新修訂，修訂后將不再構(gòu)成借殼。

原本，振靜股份擬發(fā)行股份并支付現(xiàn)金，收購巨星農(nóng)牧股份有限公司（以下簡稱巨星農(nóng)牧）100%股權(quán)并募集配套資金，該方案將構(gòu)成借殼上市。在最新方案中，振靜股份收購巨星農(nóng)牧100%股權(quán)不變，但取消了募集資金，新方案不會導(dǎo)致實(shí)控人變更，本次交易將不再構(gòu)成借殼上市。

“通過對巨星農(nóng)牧進(jìn)一步了解、訪談，經(jīng)各方充分談判、論證，預(yù)計(jì)估值達(dá)不到重組上市標(biāo)準(zhǔn)。”振靜股份稱。而在一位市場分析人士看來，巨星農(nóng)牧估值降低后，股權(quán)比例攤薄變小，因此交易不再構(gòu)成借殼，這也使得審批風(fēng)險大為降低。

振靜股份位于成都的辦公地 每經(jīng)記者 朱萬平 攝

修訂后預(yù)案將不構(gòu)成借殼

振靜股份收購巨星農(nóng)牧的方案，再一次調(diào)整。在23日晚間，振靜股份公告將收購巨星農(nóng)牧的股權(quán)比例由57.145%提高至100%，或構(gòu)成借殼上市。25日晚間振靜股份又公告，由于標(biāo)的估值變低，新方案將不再構(gòu)成借殼。

最新重組預(yù)案顯示，振靜股份依然擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購巨星農(nóng)牧100%股份，不過新方案將不再導(dǎo)致公司實(shí)控人發(fā)生改變，因此方案修訂后，“借殼上市”將不復(fù)存在，審批風(fēng)險大為降低。

2018年巨星農(nóng)牧營收達(dá)到11.17億元，占去年振靜股份6.19億元營收的180.53%，超過了100%。若本次重組不再構(gòu)成借殼，那么應(yīng)該是交易后上市公司實(shí)控方未變。最新，振靜股份也公告，控股股東和邦集團(tuán)和實(shí)控人賀正剛承諾，本次交易不會導(dǎo)致公司控制權(quán)的變更，因此此次交易不構(gòu)成借殼上市。

振靜股份還稱，通過對巨星農(nóng)牧進(jìn)一步了解、訪談，經(jīng)各方充分談判、論證，公司預(yù)計(jì)估值達(dá)不到借殼上市標(biāo)準(zhǔn)。“巨星農(nóng)牧100%股權(quán)的最新估值有所降低。”一位內(nèi)部人士告訴記者，本次交易雖不會構(gòu)成借殼上市，但依然構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

另一重要的變化是，振靜股份宣布，根據(jù)公司和重組標(biāo)的的實(shí)際運(yùn)營情況，公司此次重組將取消配套募集資金。按計(jì)劃，振靜股份將于9月26日召開董事會、監(jiān)事會會議，審議此次重組方案的修訂。對于前期對方案論證不審慎，即對是否構(gòu)成重組上市的認(rèn)定出現(xiàn)偏差，振靜股份還予以致歉。

看好養(yǎng)豬業(yè)洗牌期機(jī)遇

在外界看來，收購巨星農(nóng)牧100%股權(quán)，振靜股份應(yīng)該是看中潛在的業(yè)績并表增量，以及生豬養(yǎng)殖行業(yè)處于洗牌期所帶來的迅速成長機(jī)會。

四川是養(yǎng)豬大省，不過規(guī)?；B(yǎng)殖程度不高，龍頭企業(yè)出欄量占比僅在10%左右。在今年存欄量大幅下滑的背景下，川內(nèi)不少大型養(yǎng)殖企業(yè)已開啟了擴(kuò)張之路。據(jù)新華社報道，9月20日，四川13個生豬規(guī)模養(yǎng)殖場集中開工，建成后將新增生豬產(chǎn)能200萬頭以上。

“養(yǎng)豬業(yè)高景氣局面有望持續(xù)到2021年。”近日，天風(fēng)證券一份研報中稱。

資料顯示，巨星農(nóng)牧成立于2008年，是一家擁有飼料、種豬繁育及生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈養(yǎng)殖企業(yè)。目前，公司已在四川建成13個標(biāo)準(zhǔn)化原種豬場和生豬養(yǎng)殖基地，存欄種豬10000頭以上，公司還與政府簽訂協(xié)議，完成了7個生豬養(yǎng)殖基地的布局，落實(shí)的土地儲備具備10萬頭以上種豬場的建設(shè)需求。

近兩年，巨星農(nóng)牧業(yè)績處于上升態(tài)勢。據(jù)此前重組預(yù)案披露，去年巨星農(nóng)牧實(shí)現(xiàn)凈利潤2143.41萬元（未經(jīng)審計(jì)），而今年上半年，巨星農(nóng)牧凈利潤已達(dá)到2342.5萬元（未經(jīng)審計(jì)），超過去年全年的水平。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)