剛買(mǎi)一年就成“棄兒”？ 華燦光電欲出售和諧光電100%股權(quán)，標(biāo)的上半年僅賺960萬(wàn)

每經(jīng)記者 陳晴    每經(jīng)編輯 梁梟    

9月24日晚間，華燦光電（300323，SZ）公告稱(chēng)，公司于當(dāng)日與天津海華新科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)天津海華新）簽署了《出售股權(quán)意向協(xié)議》，擬轉(zhuǎn)讓公司持有的和諧芯光（義烏）光電科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)和諧光電）100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值約為19.6億元。

和諧光電系華燦光電去年以16.5億元收購(gòu)而來(lái)，該起收購(gòu)當(dāng)時(shí)被業(yè)界稱(chēng)為國(guó)內(nèi)MEMS領(lǐng)域首個(gè)大規(guī)模并購(gòu)案。為何時(shí)隔僅一年多，上市公司即打算將和諧光電轉(zhuǎn)手？華燦光電公告的說(shuō)法是為了“改善公司的流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，和諧光電業(yè)績(jī)并不樂(lè)觀，收購(gòu)?fù)瓿傻拇文辏?019年）上半年僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)960萬(wàn)元，相當(dāng)于2018年全年凈利潤(rùn)的不到10%。而與此同時(shí)，華燦光電還公告稱(chēng)，其21億元非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)終止。

賣(mài)資產(chǎn)以改善流動(dòng)性

2016年4月18日起停牌籌劃重大事項(xiàng)，直至2018年4月份以16.5億元的價(jià)格完成對(duì)和諧光電的收購(gòu)，華燦光電這樁收購(gòu)案歷時(shí)長(zhǎng)達(dá)兩年。

根據(jù)此前公告，和諧光電本身無(wú)實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，主要資產(chǎn)為通過(guò)其香港子公司持有的目標(biāo)公司MEMSIC的100%股權(quán)。華燦光電曾表示，收購(gòu)交易“購(gòu)買(mǎi)的標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，具有良好的發(fā)展前景和領(lǐng)先的技術(shù)能力，在未來(lái)幾年內(nèi)的增長(zhǎng)潛力較大”，“交易完成后，上市公司將形成LED業(yè)務(wù)和MEMS業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)的格局”。

但如今，華燦光電卻打算將和諧光電轉(zhuǎn)手他人。據(jù)上市公司9月24日晚發(fā)布的公告，此次和諧光電100%股權(quán)受讓方天津海華新注冊(cè)資本6億元，是一家2019年9月23日新成立的公司。公司法定代表人為蘇丹，股東則包括蘇丹和寧波嘉櫟創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。

華燦光電公告稱(chēng)，目前天津海華新上層股權(quán)結(jié)構(gòu)僅為過(guò)渡期安排，尚需根據(jù)后期融資情形進(jìn)行調(diào)整，公司將在實(shí)質(zhì)性交易協(xié)議簽署時(shí)對(duì)交易對(duì)方情況進(jìn)一步披露。

完成收購(gòu)和諧光電100%股權(quán)僅一年多就出售？就相關(guān)事項(xiàng)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者今日（9月25日）也致電華燦光電證券部門(mén)并發(fā)送了采訪函。工作人員回復(fù)稱(chēng)，（出售資產(chǎn)）具體方案還沒(méi)有確定。目前看來(lái)，公司此次運(yùn)作主要是為了補(bǔ)充現(xiàn)金流，以更好地聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，集中精力開(kāi)展新型顯示領(lǐng)域的研發(fā)和銷(xiāo)售。

華燦光電在公告中則解釋稱(chēng)，出售和諧光電是“為改善公司的流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展而做出的決定。”

根據(jù)公告，上市公司已經(jīng)與天津海華新就交易對(duì)價(jià)支付作了安排。天津海華新同意以支付現(xiàn)金的方式受讓和諧光電100%股權(quán)，且在實(shí)質(zhì)性收購(gòu)協(xié)議簽署后，不晚于2019年11月15日，向華燦光電支付2億元；不晚于2019年12月15日，再向華燦光電支付8億元或者其他金額使得第一期支付金額加上第二期支付金額不低于交易對(duì)價(jià)的51%；2020年6月30日前，向華燦光電支付剩余對(duì)價(jià)。

標(biāo)的資產(chǎn)今年上半年凈利僅960萬(wàn)元

對(duì)于華燦光電來(lái)說(shuō)，出售資產(chǎn)以改善流動(dòng)性也屬及時(shí)。9月24日晚間，華燦光電公告稱(chēng)終止非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)。公司此前曾公告，非公開(kāi)發(fā)行募集資金總額不超過(guò)21億元，擬投入“白光LED、Mini/Micro LED開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)線擴(kuò)建”等項(xiàng)目。對(duì)于非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)終止的原因，公司解釋稱(chēng)“宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、資本市場(chǎng)環(huán)境、融資時(shí)機(jī)都發(fā)生了變化”，“后續(xù)，公司將采取其他融資方式，保證項(xiàng)目的順利推進(jìn)”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，和諧光電當(dāng)前業(yè)績(jī)狀況并不樂(lè)觀。此前華燦光電收購(gòu)和諧光電之時(shí)，經(jīng)交易對(duì)方承諾，和諧光電2018年度的凈利潤(rùn)不低于1.12億元、2018年和2019年的累計(jì)凈利潤(rùn)不低于2.45億元、2018年～2020年的累計(jì)凈利潤(rùn)不低于4.22億元（以上所稱(chēng)凈利潤(rùn)為經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)，以稅后扣除非經(jīng)常損益前后孰低者為準(zhǔn)）。

根據(jù)華燦光電2018年年報(bào)，和諧光電2018年實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.18億元，扣非及相關(guān)募投項(xiàng)目損益后的凈利潤(rùn)為1.15億元，完成2018年業(yè)績(jī)承諾。但2019年上半年，其凈利潤(rùn)僅為960萬(wàn)元，僅相當(dāng)于去年全年凈利潤(rùn)的不到10%。而根據(jù)計(jì)算，和諧光電2019年凈利潤(rùn)需達(dá)到約1.3億元才能完成業(yè)績(jī)承諾。

在這一背景下，相比去年完成收購(gòu)時(shí)的對(duì)價(jià)16.5億元，此次和諧光電出售價(jià)格如何確定？根據(jù)華燦光電公告，雙方初步同意以2018年12月31日為本次交易的交易基準(zhǔn)日，和諧光電100%股權(quán)的預(yù)估值約為19.6億元（最終交易價(jià)格，將根據(jù)具有證券期貨業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告，由交易雙方在本次交易的實(shí)質(zhì)性收購(gòu)協(xié)議中明確）。

值得注意的是，今日（9月25日）早間，華燦光電還發(fā)布了一則對(duì)外投資參與設(shè)立基金的公告。根據(jù)公告，天津海河燦芯半導(dǎo)體股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)燦芯半導(dǎo)體）擬募集資金30億元，主要對(duì)智能傳感器、集成電路及其他新興智能科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。而華燦光電全資孫公司光華（天津）投資管理有限公司將作為燦芯半導(dǎo)體的普通合伙人暨基金管理人，使用自有資金100萬(wàn)元作為認(rèn)繳出資額，其他兩名有限合伙人則認(rèn)繳剩余部分。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)