上市券商遭交易所問(wèn)詢 重點(diǎn)關(guān)注半年報(bào)三大問(wèn)題 股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)有待化解

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

隨著監(jiān)管部門(mén)對(duì)定期報(bào)告事后審核力度不斷升級(jí)，上市券商也在半年報(bào)披露結(jié)束后陸續(xù)接到交易所的問(wèn)詢函。

日前，東北證券公布來(lái)自深交所公司管理部的問(wèn)詢函。其中，深交所對(duì)東北證券涉及股票質(zhì)押式回購(gòu)、壞賬計(jì)提、新三板股票估值等三大問(wèn)題進(jìn)行重點(diǎn)問(wèn)詢。

由于涉及信息披露要求，公司內(nèi)部人士對(duì)券商中國(guó)記者稱，暫時(shí)無(wú)法具體回應(yīng)此事。事實(shí)上，此次深交所問(wèn)詢問(wèn)題并非東北證券所特有，在近期各家券商披露的半年報(bào)中多有所涉及。而證監(jiān)會(huì)“深改12條”提出了切實(shí)化解股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)后續(xù)信用業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解將有轉(zhuǎn)機(jī)。

股票質(zhì)押式回購(gòu)惹問(wèn)詢

隨著今年以來(lái)資本市場(chǎng)的回暖，券商上半年業(yè)績(jī)來(lái)的十分好看。然而，以股票質(zhì)押式回購(gòu)等業(yè)務(wù)為主的信用業(yè)務(wù)，仍是監(jiān)管部門(mén)關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域。

在問(wèn)詢函中，深交所首先關(guān)注的即是關(guān)于股票質(zhì)押式回購(gòu)的內(nèi)容。問(wèn)詢函顯示，截至2019年6月30日，東北證券以自有資金作為融出方參與股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)待購(gòu)回初始交易金額為58.01億元，同比增長(zhǎng)11.43%。

對(duì)此，深交所公司管理部要求東北證券對(duì)以下兩個(gè)問(wèn)題進(jìn)行說(shuō)明：

一、說(shuō)明截至目前股票質(zhì)押業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，包括但不限于業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)管控情況、存續(xù)項(xiàng)目期限結(jié)構(gòu)、自有資金參與股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模增加的原因。

二、說(shuō)明以自有資金開(kāi)展股票質(zhì)押業(yè)務(wù)計(jì)提減值準(zhǔn)備情況，包括但不限于會(huì)計(jì)政策、減值測(cè)試方法、重要假設(shè)、關(guān)鍵參數(shù)及其確定依據(jù)、測(cè)試結(jié)果、會(huì)計(jì)處理等信息，并結(jié)合同行業(yè)可比公司情況說(shuō)明上述業(yè)務(wù)計(jì)提減值準(zhǔn)備的充分性。

今年7月13日，東北證券曾發(fā)布計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告，上半年計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額共計(jì)1.18億元，減少利潤(rùn)總額1.18億元，減少凈利潤(rùn)8861萬(wàn)元。其中，計(jì)提減值準(zhǔn)備的主要為股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)，主要涉及利源精制、恒康醫(yī)療等質(zhì)押股票。

今年上半年，因股票質(zhì)押式回購(gòu)進(jìn)行大額計(jì)提的上市券商比比皆是。對(duì)于上市公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備而言，需達(dá)到一定規(guī)模才要求單獨(dú)進(jìn)行信息披露。就主板要求來(lái)看，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備占公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的比例在10%以上且絕對(duì)金額超過(guò)1000萬(wàn)元。因此，未單獨(dú)披露資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的上市券商同樣可能存在類似情況。

上月，證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》顯示，近期監(jiān)管對(duì)今年來(lái)股票質(zhì)押規(guī)模增幅較大的9家公司進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)核查，個(gè)別公司存在業(yè)務(wù)定位不清、制度與機(jī)制的有效性不足等問(wèn)題，隱含潛在風(fēng)險(xiǎn)。并且，對(duì)券商股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)存在的五大問(wèn)題進(jìn)行通報(bào)，分別為：業(yè)務(wù)定位不清，盲目追逐利益；風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，風(fēng)控措施不足；審核把控不嚴(yán)，質(zhì)押率設(shè)置不嚴(yán)謹(jǐn)；盡職調(diào)查不完備、甚至缺乏盡職調(diào)查；貸后風(fēng)險(xiǎn)管理流于形式。

而在近日證監(jiān)會(huì)公布的全面深化資本市場(chǎng)改革“12條”中，同樣指出，將切實(shí)化解股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。在監(jiān)管將防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加突出的位置之時(shí)，證券公司面臨的問(wèn)題也將逐步得到解決。

壞賬計(jì)提、三板股票估值待說(shuō)明

除了股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)外，對(duì)于東北證券半年報(bào)中其他計(jì)提事項(xiàng)，深交所同樣予以關(guān)注。

在壞賬處理方面，東北證券半年報(bào)顯示，“其他應(yīng)收款前五名”中應(yīng)收重慶市福星門(mén)業(yè)(集團(tuán))有限公司約2.10億元，賬齡為3年以上，壞賬計(jì)提比例為47.43%；應(yīng)收山東玖龍海洋產(chǎn)業(yè)股份有限公司約約1.59億元，賬齡為2年以內(nèi)，壞賬計(jì)提比例為24.13%，主要系私募債逾期本息。

對(duì)此，深交所要求東北證券結(jié)合相關(guān)會(huì)計(jì)政策，說(shuō)明上述款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例的確定過(guò)程、依據(jù)及充分性。

對(duì)此，東北證券在半年報(bào)的訴訟部分對(duì)這兩項(xiàng)債券違約及導(dǎo)致的訴訟情況進(jìn)行了披露。對(duì)于福星門(mén)業(yè)，主要涉及“12福興門(mén)”、“13福興門(mén)”的私募債合同糾紛。兩只債券在2015年均發(fā)生違約，發(fā)行人明確表示無(wú)法按時(shí)償還本息。其中，東北證券不僅擔(dān)任“13福興門(mén)”的承銷商、受托管理人，并代公司集合資管計(jì)劃持有1億元債券份額。報(bào)告期內(nèi)，相關(guān)重整案件仍沒(méi)有進(jìn)展。

東北證券與玖龍海洋的糾紛同樣起源于債券違約，在東北證券為其承銷私募債后，東北證券全資資子公司東證融達(dá)投資通過(guò)市場(chǎng)交易全額購(gòu)買了該私募債并成為實(shí)際持有者，持有1.5億元債券份額。在債券違約后，發(fā)行人對(duì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)用及債券本息均未支付。報(bào)告期內(nèi)，東北證券已申請(qǐng)對(duì)發(fā)行人所持有的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估、拍賣。

此外，深交所還要求東北證券對(duì)三板股票估值情況進(jìn)行說(shuō)明。半年報(bào)顯示，由于三板市場(chǎng)活躍度降低，東北證券根據(jù)《證券公司估值指引》于2019年1月1日將原按收盤(pán)價(jià)計(jì)量的三板市場(chǎng)股票調(diào)整為第二層次公允價(jià)值計(jì)量。

對(duì)此，深交所要求東北證券說(shuō)明持有三板做市股票的情況、以第二層次公允價(jià)值計(jì)量項(xiàng)目采用的具體估值方法(包括但不限于重要參數(shù)的定性、定量選取)，估值方法變動(dòng)后股票估值是否存在較大差異，如是，請(qǐng)說(shuō)明合理性。

事實(shí)上，由于近年來(lái)新三板市場(chǎng)的低迷，券商在新三板業(yè)務(wù)方面參與熱情也有所下降。2019年上半年，新三板市場(chǎng)新增掛牌企業(yè)數(shù)量銳減，摘牌數(shù)量大幅增加。新三板市場(chǎng)上半年新增掛牌企業(yè)153家，累計(jì)掛牌企業(yè)9921家，另有股轉(zhuǎn)掛牌在審企業(yè)43家。

而從東北證券新三板業(yè)務(wù)情況來(lái)看，其在2019年上半年新增掛牌企業(yè)2家，行業(yè)排名第20位；累計(jì)掛牌企業(yè)354家，行業(yè)排名第8位。2019年上半年，東北證券累計(jì)退出做市企業(yè)8家，目前提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)企業(yè)89家，數(shù)量排名行業(yè)第9位；做市交易企業(yè)中創(chuàng)新層企業(yè)數(shù)量為55家。

定期報(bào)告問(wèn)詢力度空前

近年來(lái)，交易所對(duì)上市公司問(wèn)詢力度空前，定期報(bào)告問(wèn)詢更是重中之重。伴隨著半年報(bào)的披露結(jié)束，相關(guān)問(wèn)詢函同樣紛至沓來(lái)。不過(guò)，上市券商作為A股市場(chǎng)上的“乖孩子”，因定期報(bào)告而遭遇問(wèn)詢函的情況并不算多見(jiàn)。

除東北證券外，近期交易所對(duì)申萬(wàn)宏源、東方證券的半年報(bào)問(wèn)詢函也陸續(xù)落地，在此之前，2018年年報(bào)披露期間，上交所對(duì)西南證券、太平洋分別下發(fā)了年報(bào)事后審核問(wèn)詢函，詳細(xì)問(wèn)詢了公司業(yè)務(wù)情況、會(huì)計(jì)處理等問(wèn)題。其中，對(duì)于信用業(yè)務(wù)尤其是股票質(zhì)押式回購(gòu)等內(nèi)容，監(jiān)管已十分關(guān)注。

今年6月16日，深交所官網(wǎng)發(fā)布上市公司2018年年報(bào)審核情況總結(jié)。在2018年年報(bào)審核工作上，深交所共發(fā)出年報(bào)問(wèn)詢函近千份，問(wèn)詢問(wèn)題累計(jì)超過(guò)1萬(wàn)個(gè)，公開(kāi)年報(bào)問(wèn)詢函件440余份。

在2018年年報(bào)審核工作中，深交所重點(diǎn)關(guān)注了包括上市公司業(yè)績(jī)真實(shí)性、資金占用違規(guī)擔(dān)保等違法違規(guī)行為、公司治理情況、并購(gòu)整合和業(yè)績(jī)承諾履行情況、信息披露情況、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量在內(nèi)的六大問(wèn)題。

在集中問(wèn)詢之下，預(yù)計(jì)近期上市券商還將陸續(xù)接到來(lái)自交易所的半年報(bào)問(wèn)詢函，對(duì)半年報(bào)的細(xì)節(jié)問(wèn)題進(jìn)行進(jìn)一步說(shuō)明。