機(jī)構(gòu)金融業(yè)務(wù)成國泰君安中報收入增長主力 下半年仍重點抓科創(chuàng)板

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每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

國泰君安今日傍晚披露了2019年中報。今年上半年公司實現(xiàn)營收140.95億元，同比增長22.99%，實現(xiàn)扣非凈利潤46.3億元，同比增長47.2%。今年上半年公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為4.03%，比上年同期上升了0.76個百分點。

從國泰君安四大業(yè)務(wù)今年上半年各自的營收情況來看，機(jī)構(gòu)金融、國際業(yè)務(wù)成為收入貢獻(xiàn)的主力，而個人金融和投資管理業(yè)務(wù)則表現(xiàn)平穩(wěn)。相比之下，去年上半年，公司機(jī)構(gòu)金融、國際業(yè)務(wù)收入均同比下降。另外，根據(jù)中報中的相關(guān)表述，下半年推進(jìn)財富管理轉(zhuǎn)型、推進(jìn)科創(chuàng)板業(yè)務(wù)、推動國際化等將是公司業(yè)務(wù)的抓手。

多項業(yè)務(wù)收入排名行業(yè)前四

上市券商的中報披露逐漸進(jìn)入高潮，今晚，頭部券商之一的國泰君安披露了2019年中報。今年上半年公司實現(xiàn)營收140.95億元，同比增長22.99%，實現(xiàn)扣非凈利潤46.3億元，同比增長47.2%。

據(jù)行業(yè)人士介紹，今年上半年公司扣非業(yè)績增速高于實際業(yè)績增速的原因為，國泰君安出售了所持有的國聯(lián)安基金51%的股權(quán)產(chǎn)生投資收益，使去年上半年國泰君安的凈利潤基數(shù)相對較高。

根據(jù)證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2019年上半年，國泰君安的營業(yè)收入、凈利潤、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)及凈資本均排名行業(yè)第二位。

而從具體業(yè)務(wù)排名來看，今年上半年，國泰君安多項業(yè)務(wù)收入排名行業(yè)前四，其中公司代理買賣證券凈收入排名行業(yè)第一，托管外包規(guī)模、月均主動資管規(guī)模均排名行業(yè)第二，兩融規(guī)模、股票質(zhì)押融出資金規(guī)模均排名行業(yè)第三，證券承銷金額排名行業(yè)第四。

值得一提的是，根據(jù)證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，國泰君安2017及2018年信息技術(shù)投入規(guī)模連續(xù)兩年居行業(yè)首位。據(jù)公司中報披露，上半年公司完善了道合APP和君弘APP，布局低延時交易系統(tǒng)和多層次快速交易體系；優(yōu)化了Matrix和君弘百事通，推進(jìn)公司基礎(chǔ)數(shù)據(jù)系統(tǒng)建設(shè)，打造全連接企業(yè)數(shù)字化平臺。截至上半年末，公司手機(jī)終端用戶超過3170萬戶、較上年末增加4.34%，月活躍度排名行業(yè)前2位。

機(jī)構(gòu)金融業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)最大

從國泰君安四大業(yè)務(wù)今年上半年各自的營收表現(xiàn)來看，機(jī)構(gòu)金融、國際業(yè)務(wù)成收入貢獻(xiàn)的主力，而個人金融和投資管理業(yè)務(wù)則表現(xiàn)相對平穩(wěn)。

今年上半年，機(jī)構(gòu)金融業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收58.1億元，同比增長33.6%，對營收的貢獻(xiàn)度達(dá)41.22%；國際業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收15.16億元，同比增長60.42%，對營收的貢獻(xiàn)度提升至10.76%（2018年為7.24%）；而個人金融業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收41.72億元，同比增長11.31%，投資管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收20.71億元，同比增長12.74%。

從國泰君安近年的定期報告看，從2017年起，公司的機(jī)構(gòu)金融業(yè)務(wù)就超過了個人金融業(yè)務(wù)，成為收入貢獻(xiàn)的第一大主力。去年，在行業(yè)整體不景氣的背景下，公司的機(jī)構(gòu)金融業(yè)務(wù)仍然逆勢增長。

據(jù)國泰君安介紹，其機(jī)構(gòu)金融業(yè)務(wù)由投資銀行業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)業(yè)務(wù)組成。就投行業(yè)務(wù)而言，今年上半年，公司實現(xiàn)證券主承銷628家、金額1929.3億元，同比分別增加174.24%和31.96%，均排名行業(yè)第4位，其中債券承銷金額同比增長明顯。而機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)業(yè)務(wù)為機(jī)構(gòu)投資者提供機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)、股票質(zhì)押及約定購回、研究等服務(wù)，同時還包括股票、衍生金融工具及FICC的投資交易。

不過從合并利潤表的情況看來，今年上半年推動公司營收增長的主要因素除了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入同比增長外， 另一大因素就是公允價值變動收益的由負(fù)轉(zhuǎn)正，今年上半年公司公允價值變動收益為8.39億元，而去年上半年為-8.2億元。

與之形成對比的是，今晚中信證券披露的中報顯示，拖累中信證券上半年營收增速的最大因素，除了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入的下滑外，公允價值變動收益也出現(xiàn)了大幅縮水。去年上半年，中信證券公允價值變動收益達(dá)32.4億元，而今年上半年則為-7.96億元。

對此，某頭部券商非銀行業(yè)分析師表示，“中信證券今年上半年公允價值變動收益為負(fù)，可能與公司的海外衍生品業(yè)務(wù)有關(guān)，應(yīng)該把公允價值變動收益和投資收益加起來看，而不應(yīng)該把公允價值變動收益拿來單獨看。”

科創(chuàng)板作為下半年工作抓手

上半年已經(jīng)過去，下半年國泰君安有什么具體的工作計劃呢？

據(jù)中報披露，今年下半年，國泰君安將重點推動的工作包括：做深做實兩大集群協(xié)同機(jī)制；加快推進(jìn)財富管理轉(zhuǎn)型；全力推進(jìn)科創(chuàng)板業(yè)務(wù)；加快推動國際化和買方生態(tài)建設(shè)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，“兩大集群”是國泰君安這份中報的關(guān)鍵詞之一，而據(jù)中報披露，這“兩大集群”分別為企業(yè)機(jī)構(gòu)客戶和零售客戶服務(wù)體系。今年上半年，公司推進(jìn)企業(yè)機(jī)構(gòu)客戶和零售客戶服務(wù)體系的集群化運作，基本完成相關(guān)組織架構(gòu)調(diào)整，初步建立集群化協(xié)同機(jī)制，金融產(chǎn)品供給、內(nèi)部研究服務(wù)對兩大集群的支持得以增強(qiáng)。

在國泰君安去年的年報中，有5處提到了科創(chuàng)板，在對于2019年的經(jīng)營計劃及經(jīng)營目標(biāo)展望中，公司也把科創(chuàng)板放在了首要位置，而今年中報中有8處提到了科創(chuàng)板。

值得一提的是，由國泰君安保薦的科創(chuàng)板擬上市公司九號機(jī)器人最近已經(jīng)恢復(fù)了審核，目前處于已問詢狀態(tài)。有頭部券商投行人士認(rèn)為，九號機(jī)器人是科創(chuàng)板首家有VIE結(jié)構(gòu)、存在表決權(quán)差異安排，并申請發(fā)行CDR的公司，這家公司將來是否能過會，對于科創(chuàng)板IPO具有一定風(fēng)向標(biāo)意義。

國際化方面，據(jù)中報披露，今年上半年，公司國際業(yè)務(wù)完成了對國泰君安金控注資、推動歐洲等地的布局。