資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力較大、盈利能力較弱 山東莒縣農(nóng)商行主體評級被下調(diào)至A+

每經(jīng)記者 冷輝    每經(jīng)編輯 廖丹    

7月31日，山東莒縣農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“莒縣農(nóng)商行”）主體及“17莒縣農(nóng)商二級”2019年跟蹤評級報告發(fā)布。跟評報告顯示，東方金誠將莒縣農(nóng)商行主體信用等級調(diào)整為A+，評級展望穩(wěn)定。而莒縣農(nóng)商行的上次主體評級結(jié)果為AA-，評級展望穩(wěn)定。

值得關(guān)注的是，東方金誠在跟評報告中提到，跟蹤期內(nèi)，受環(huán)保治理和擔(dān)保鏈問題影響，莒縣農(nóng)商行不良貸款上升，關(guān)注類貸款占比較高，資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力較大；受資產(chǎn)質(zhì)量下行影響，該行盈利能力較弱；由于資產(chǎn)質(zhì)量下行侵蝕資本，未來該行面臨一定的資本補充壓力。

主體評級被下調(diào)至A+

莒縣農(nóng)商行前身系莒縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社，于2014年3月改制為農(nóng)村商業(yè)銀行。截至2019年3月末，該行注冊資本為8.61億元，其中法人股、一般自然人股和職工投資股占比分別為63.99%、21.21%和14.79%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，持有莒縣農(nóng)商行的股份比例超過5%的有四家，分別是浩宇物資集團(tuán)有限公司、日照領(lǐng)先經(jīng)貿(mào)有限公司、山東晨曦集團(tuán)有限公司、山東建興鐵塔制造有限公司，持股比例均為7.38%。

“17莒縣農(nóng)商二級”為山東莒縣農(nóng)商行2017年發(fā)行的一期二級資本債券，專項用于補充該行的二級資本，發(fā)行金額4.17億元，票面利率為5%，存續(xù)期為2017年3月17日至2027年3月17日，在第5年末附有條件的發(fā)行人贖回權(quán)；每年付息一次，到期或贖回時一次還本。

根據(jù)跟蹤評級安排，東方金誠對莒縣農(nóng)商行主體及“17莒縣農(nóng)商二級”信用狀況進(jìn)行了跟蹤評級。跟評結(jié)果顯示，東方金誠下調(diào)莒縣農(nóng)商行主體信用等級為A+，評級展望穩(wěn)定；同時下調(diào)“17莒縣農(nóng)商二級”信用等級為A。

東方金誠表示，跟蹤期內(nèi)，莒縣農(nóng)商行存貸款業(yè)務(wù)在莒縣保持較高的市場份額，區(qū)域競爭優(yōu)勢很強(qiáng)；該行定期存款占比較高，負(fù)債穩(wěn)定性較好；受益于資金業(yè)務(wù)的開展，該行投資業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，對營業(yè)收入形成重要補充。

另一方面，東方金誠也關(guān)注到，跟蹤期內(nèi)莒縣農(nóng)商行不良貸款上升，關(guān)注類貸款占比較高，資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力較大；該行對公貸款戶均規(guī)模較大，集團(tuán)授信集中度超監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，不利于信用風(fēng)險分散等。

不良貸款率連年上升，已超6%

資產(chǎn)質(zhì)量下行可以從不良貸款率中看出一二。每經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，莒縣農(nóng)商行在2016年末、2017年末、2018年末、2019年3月末的不良貸款率分別為2.24%、4.40%、5.85%、6.20%，不良率節(jié)節(jié)攀升。

跟評報告中提到，跟蹤期內(nèi)，受環(huán)保治理影響，莒縣部分未達(dá)到環(huán)評要求的企業(yè)及個體戶停產(chǎn)整頓，或被動投資改造環(huán)保設(shè)備，現(xiàn)金流承壓，其貸款由關(guān)注類貸款向下遷徙為不良貸款，導(dǎo)致莒縣農(nóng)商行不良率攀升。

截至2019年3月末，莒縣農(nóng)商行不良貸款余額較2017年末上升72.12%，不良率較2017年末上升1.80個百分點至6.20%。該行不良貸款主要來自制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和農(nóng)林牧漁業(yè)。同期末，該行前十大不良貸款余額4.03億元，主要涉及塑料、機(jī)械、化工、鋁業(yè)和貿(mào)易等企業(yè)，均為法人客戶，包括3筆保證+抵押貸款，7筆保證類貸款。上述借款人大多因為涉及擔(dān)保鏈或環(huán)保治理等問題導(dǎo)致暫時無力償還利息或本金。由于該行不良貸款涉及擔(dān)保圈規(guī)模較大，預(yù)計面臨一定的處置壓力。

東方金誠提到，莒縣農(nóng)商行關(guān)注類貸款主要為借新還舊貸款。跟蹤期內(nèi)，該行關(guān)注類貸款余額和占比增長較快。截至2019年3月末，該行關(guān)注類貸款余額為18.99億元，較2017年增長142.12%，關(guān)注類貸款占比16.35%，較2017年上升8.10個百分點。

而受資產(chǎn)質(zhì)量下行影響，莒縣農(nóng)商行盈利能力較弱，撥備覆蓋率低于監(jiān)管要求。2016年到2018年，莒縣農(nóng)商行的營業(yè)收入雖然保持著一定的增長，但凈利潤分別為1.63億元、0.22億元、0.20億元，近兩年盈利狀況不佳；今年一季度凈利潤表現(xiàn)相對較好，實現(xiàn)盈利0.50億元。

同時，受資產(chǎn)質(zhì)量下行影響，莒縣農(nóng)商行加大了撥備計提力度，2018年資產(chǎn)減值損失同比增長36.37%，但撥備覆蓋率仍有所下降。截至2019年3月末，該行撥備覆蓋率74.93%，低于監(jiān)管要求。

單一集團(tuán)客戶授信集中度超監(jiān)管要求近一倍

受資產(chǎn)質(zhì)量下降影響的不只是盈利能力、撥備的問題，還有莒縣農(nóng)商行的資本。

東方金誠在跟評報告中表示，莒縣農(nóng)商行主要通過發(fā)行次級債券等外源渠道補充資本。跟蹤期內(nèi)，該行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化，所計提累計貸款損失準(zhǔn)備不能吸收新增不良貸款，導(dǎo)致其出現(xiàn)貸款損失準(zhǔn)備缺口，資本凈額下滑，資本充足性下降。

截至2019年3月末，該行資本充足率和核心一級資本充足率分別為11.90%和8.82%，分別較年初下滑1.88個百分點和1.46個百分點。東方金誠表示，整體來看，資產(chǎn)質(zhì)量下行侵蝕該行資本凈額，未來該行面臨一定的資本補充壓力。

此外，莒縣農(nóng)商行還面臨著授信集中度較高的問題。根據(jù)跟評報告，莒縣農(nóng)商行貸款主要投放于制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和建筑業(yè)，截至2019年3月末，上述三個行業(yè)貸款余額合計占比為79.67%，貸款集中度較高。

授信集中度方面，東方金誠表示，莒縣農(nóng)商行調(diào)整了集團(tuán)客戶確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，并對存量客戶重新分類，增強(qiáng)了穿透性，跟蹤期內(nèi)前十大集團(tuán)客戶授信集中度上升，其中單一集團(tuán)客戶授信集中度已超過監(jiān)管最高15%的紅線，面臨壓降壓力。

2016年末、2017年末和2018年末，莒縣農(nóng)商行單一客戶貸款集中度保持在7%上下，都沒有超出10%的監(jiān)管指標(biāo)；單一集團(tuán)客戶授信集中度方面，相比前兩年末12%-13%之間的水平，2018年末大幅上升到了的29.59%，超出監(jiān)管指標(biāo)15%的近一倍。

不過，對于莒縣農(nóng)商行的債券償付能力，東方金誠還是給予了信心。東方金誠表示，截至本期二級資本債券跟蹤評級報告出具日，莒縣農(nóng)商行已發(fā)行且尚在存續(xù)期內(nèi)的長期債券余額為4.16億元，占2019年3月末該行總負(fù)債的比重為1.65%。根據(jù)該行財務(wù)數(shù)據(jù)，如不考慮其他因素，公司凈利潤、凈資產(chǎn)及資本凈額對本期債券本金的保障能力較強(qiáng)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)