平均3.5天就有1家上市公司被立案調(diào)查！違規(guī)公司數(shù)量和案件金額創(chuàng)雙高，監(jiān)管趨嚴(yán)信號明顯

圖片來源：攝圖網(wǎng)

監(jiān)管趨嚴(yán)信號愈發(fā)明顯。

近期，上市公司披露被立案調(diào)查及進(jìn)展的公告紛至沓來。僅5月份就已有15家公司收到立案調(diào)查通知書，創(chuàng)今年被立案調(diào)查公司單月數(shù)量之最。

據(jù)中國證券報（ID：xhszzb）記者不完全統(tǒng)計，截至5月28日，今年以來，已經(jīng)有43家上市公司或董監(jiān)高等因違法違規(guī)行為被立案調(diào)查，平均3.5天就有1家上市公司被立案調(diào)查。此外，此前已被立案調(diào)查目前還在進(jìn)行中的公司有33家，總數(shù)達(dá)到76家。隨著“兩康（注：康得新、康美藥業(yè)）”事件曝光，資金占用、違規(guī)擔(dān)保、財務(wù)造假等違法違規(guī)情形在數(shù)量、金額上均大幅增長。

被立案調(diào)查公司數(shù)量大幅攀升

5月份被立案調(diào)查上市公司再添一家。

5月28日，*ST赫美公告，收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)證券法的有關(guān)規(guī)定，決定對公司立案調(diào)查。

至此，5月份以來，已經(jīng)有*ST秋林、聚力文化等15家上市公司收到立案調(diào)查通知書，創(chuàng)今年以來單月被立案調(diào)查公司數(shù)量之最。

今年以來，上市公司被立案調(diào)查數(shù)量也大幅攀升，已經(jīng)有43家上市公司或董監(jiān)高等因違法違規(guī)行為被立案調(diào)查。此外，此前已被立案調(diào)查目前還在進(jìn)行中的公司有33家。*ST凱迪、*ST康得、*ST華澤、天翔環(huán)境等多家上市公司因立案對象或事項不同被兩次或多次立案。

2019年以來上市公司或董監(jiān)高被立案調(diào)查一覽（截至5月28日）

數(shù)據(jù)來源：上市公司公告

部分公司在被立案調(diào)查之前就有先兆，已經(jīng)是問題纏身，被立案調(diào)查后，公司股價更是連續(xù)跌停。

以*ST赫美為例，自2018年下半年開始，公司就發(fā)布收購高知名度標(biāo)的的公告，并購易到、與英雄互娛重組，但均以失敗告終。4月2日，深交所對*ST赫美下發(fā)關(guān)注函指出，公司3月28日公告中表示與英雄互娛重組項目進(jìn)展順利，4月2日即表示股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議終止。要求公司自查是否存在虛假記載或誤導(dǎo)性陳述、是否充分披露重組終止風(fēng)險、是否涉嫌“忽悠式”重組。

*ST赫美股價也坐上過山車，2月1日至3月21日，公司股價從年內(nèi)最低點(diǎn)5.41元一路上漲，最高漲至21.41元。而后不久，公司股價轉(zhuǎn)為下跌，自4月29日開始已經(jīng)連續(xù)18個跌停。

在因涉嫌財務(wù)問題遭立案調(diào)查的公司中不乏曾經(jīng)業(yè)績優(yōu)良的白馬股。1月22日，*ST康得公告因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。2018年10月29日，因?qū)嵖厝绥娪裎磁杜c中泰創(chuàng)贏之間的一致行動人關(guān)系，*ST康得及實控人被證監(jiān)會立案調(diào)查。

信披違規(guī)是主因

從被立案原因看，已被立案調(diào)查的76家上市公司中，涉嫌信息披露違規(guī)是最主要原因。隨著立案調(diào)查的推進(jìn)，大股東資金占用、上市公司違規(guī)擔(dān)保、財務(wù)造假等違法違規(guī)行為不斷暴露。

今年“兩康”公司事件刷新了投資者對上市公司財務(wù)違規(guī)的想象。4月30日，康美藥業(yè)發(fā)布公告稱，由于核算賬戶資金時存在錯誤，造成貨幣資金多計299.44億元。*ST康得同日公告，122億元銀行存款“不翼而飛”。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉在2018年7月的新聞發(fā)布會上表示，信息披露違規(guī)案件主要呈現(xiàn)四個特點(diǎn)：

一是財務(wù)造假手法隱蔽復(fù)雜；

二是涉案領(lǐng)域涉及公司債等業(yè)務(wù)；

三是多種違法行為交織，信息披露違法違規(guī)的背后，往往隱藏著不法關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)資金占用、惡性利益輸送等嚴(yán)重違法的線索；

四是不少案件違法手段惡劣，有的持續(xù)多年實施財務(wù)造假且金額巨大，有的還涉嫌背信損害上市公司利益等多項違法犯罪。

除了信披違規(guī)，深大通則是因為暴力抗法被立案調(diào)查。5月23日，深大通公告收到證監(jiān)會調(diào)查通知書，因公司及實控人在證監(jiān)會依法履行職責(zé)過程中未予配合，涉嫌違反相關(guān)證券法律、法規(guī)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會決定對公司及實控人立案調(diào)查。

此外，今年5月被立案調(diào)查公司大幅增長也與部分公司未能及時披露財報有關(guān)。截至4月30日，*ST毅達(dá)、*ST新億、華澤退、*ST長生、*ST東南未能披露2018年年度報告，證監(jiān)會決定對5家公司涉嫌信息披露違法行為立案調(diào)查。

嚴(yán)守“四條底線”加大查處力度

中國人民大學(xué)商法研究所所長劉俊海分析，今年以來上市公司被立案調(diào)查數(shù)量攀升的原因有幾個方面，一是公司治理不規(guī)范，這是長期以來上市公司普遍存在的病根；二是上市公司及大股東違法成本低，違法收益高于違法成本；三是公眾投資者信息不對稱，參與監(jiān)督的難度非常大。

上海天強(qiáng)投資管理有限公司總經(jīng)理祝波善分析，不少企業(yè)經(jīng)營存在壓力，其中有的企業(yè)想掩蓋經(jīng)營不善等情形，這是今年以來上市公司違法違規(guī)行為增長的一個原因。

對此，劉俊海建議，加強(qiáng)上市公司監(jiān)管，關(guān)鍵還是要標(biāo)本兼治。從治標(biāo)而言，抓住典型案例，“穩(wěn)準(zhǔn)狠”進(jìn)行打擊；同時還得治本，要找準(zhǔn)“病灶”，進(jìn)一步督促上市公司完善治理。監(jiān)管部門可以委托一些專家、律師擔(dān)任上市公司治理監(jiān)督員，對監(jiān)管部門負(fù)責(zé)任。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認(rèn)為，監(jiān)管應(yīng)該回歸法制化方向，依法依規(guī)對上市公司行為進(jìn)行監(jiān)管，這方面還有很大空間可以拓展，提高監(jiān)管效率和威懾力。

今年5月，證監(jiān)會主席易會滿在中國上市公司協(xié)會2019年年會上表示，上市公司和大股東必須牢牢守住“四條底線”：一是不披露虛假信息，二是不從事內(nèi)幕交易，三是不操縱股票價格，四是不損害上市公司利益。對于問題嚴(yán)重、拒不整改或整改不力的，證監(jiān)會將綜合運(yùn)用監(jiān)管措施、行政處罰、市場禁入、刑事移送等手段，追究公司特別是大股東、上市公司董監(jiān)高、實控人的責(zé)任。

中國證券報 歐陽春香