風(fēng)向已變！再跟著外資炒A股就OUT了，A股后市投資邏輯看過(guò)來(lái)

外資恐再次尷尬踏空。

周一，A股三大指數(shù)午后近乎單邊上漲，收盤(pán)時(shí)均漲逾1%，其中創(chuàng)業(yè)板指大漲3.34%。此前連遭主力拋售的電子元件、軟件、通訊等行業(yè)，今日紛紛迎來(lái)資金回流。

與此同時(shí)，在市場(chǎng)上漲時(shí)，北向資金卻猶豫不決，中午“抄底”后尾盤(pán)再次撤離，全天再凈流出14.89億元。

光大保德信基金認(rèn)為，短期來(lái)看，消息面的利空影響導(dǎo)致情緒面較為悲觀，但隨著利空逐漸消化，結(jié)合指數(shù)當(dāng)前箱體平臺(tái)支撐較強(qiáng)，短期反彈行情有望延續(xù)。

主力資金殺“回馬槍”

周一A股先抑后揚(yáng)，午后三大指數(shù)大幅拉升，且?guī)缀鯁芜吷蠞q。截至收盤(pán)，滬指上漲1.38%，深成指漲2.31%，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.34%。

具體看，早盤(pán)5G、芯片、稀土等表現(xiàn)“吸金”，午后國(guó)產(chǎn)軟件和證券、豬肉等較為強(qiáng)勢(shì)。

從全天主力資金流向看，電子、軟件、通訊、農(nóng)林牧漁等獲資金凈流入較多；其中電子元件板塊獲25.29億主力資金凈流入，軟件和通訊分別有13.75億元和7.72億元主力資金凈流入。

但如果拉長(zhǎng)周期，以5天或10天的維度來(lái)看，電子、通訊和軟件等行業(yè)則是過(guò)去一段時(shí)間被主力拋售最多的板塊。從資金流向看，主力已開(kāi)始“殺回”電子、軟件和通訊等行業(yè)。

在主力資金回流助推下，軟件服務(wù)板塊今天大漲4.4%，電子信息和通訊行業(yè)分別上漲4.27%和4.24%。

北向資金恐再次“踏空”

在主力資金回流推動(dòng)A股大漲時(shí)，北向資金仍在“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”。在這波上漲行情中，外資恐再次“踏空”。

具體看，在中午A股開(kāi)始拉升時(shí)，北向資金一度跟隨“抄底”，短時(shí)間內(nèi)凈流入資金超過(guò)10億元。但臨近尾盤(pán)，外資謹(jǐn)慎情緒再起，“賣(mài)出”又成了主旋律。

這里需要一提的是，截至今日收盤(pán)，5月以來(lái)，北向資金已凈流出542.35億元。若后面幾個(gè)交易日外資沒(méi)有大規(guī)?；亓鞒霈F(xiàn)，這將會(huì)是“滬深港通”開(kāi)通以來(lái)，北向資金單月凈流出新高。

（附圖：北向資金凈流出較多的月份）

在外資表現(xiàn)謹(jǐn)慎，且不斷“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”的過(guò)程中，內(nèi)資主力接過(guò)籌碼，愈發(fā)成為主導(dǎo)A股行情的總舵手。

公募或是主要增量資金

進(jìn)入3月以后，公募偏股新基金發(fā)行愈發(fā)變得“火熱”。而隨著新基金陸續(xù)成立，且進(jìn)入建倉(cāng)期，這部分增量資金對(duì)處于調(diào)整中的A股而言，也可謂是“及時(shí)雨”。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月份共有18只股基成立，發(fā)行規(guī)模191億份，當(dāng)月有39只混合基金成立，發(fā)行規(guī)模354億份；4月份共有49只股混基金成立，總募集規(guī)模410億份；5月份至今有30只股混基金成立，募集規(guī)模合計(jì)約259億份。

（附圖：新成立股混基金數(shù)量及規(guī)模）

從基金凈值走勢(shì)看，稍早成立的一些基金已完成部分倉(cāng)位的構(gòu)建。

中庚基金明星經(jīng)理丘棟榮近日表示，A股在2800點(diǎn)附近比年初2600點(diǎn)附近更具吸引力、性價(jià)比更高；若市場(chǎng)進(jìn)一步回調(diào)，他將進(jìn)一步提高旗下所管理基金的投資倉(cāng)位。

除基金經(jīng)理在“逆向”布局，普通投資者也在越跌越買(mǎi)。

5月以來(lái)，市場(chǎng)上主要的ETF均獲投資者大幅申購(gòu)。截至5月24日，5月份南方中證500ETF規(guī)模增加8.84億份，易方達(dá)滬深300發(fā)起式ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF份額分別增加15.51億份、15.76億份和9.87億份。

從資金角度看，以期間ETF平均成交價(jià)計(jì)算，南方中證500ETF吸金達(dá)47億元；易方達(dá)滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF和華夏滬深300ETF也均獲逾20億元資金凈買(mǎi)入。

（附圖：5月以來(lái)ETF規(guī)模變化）

基金稱“反彈行情有望延續(xù)”

光大保德信基金認(rèn)為，今日三大指數(shù)早盤(pán)探底回升，午后呈現(xiàn)單邊上漲格局，量能較前日有所放大，說(shuō)明市場(chǎng)做多氛圍明顯回升。

滬指下方半年線支撐明顯，抄底資金入場(chǎng)積極，短期有望延續(xù)反彈走勢(shì)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈，收盤(pán)創(chuàng)指突破多條均線，疊加量能有所放大，資金入場(chǎng)明顯，短期有望迎來(lái)修復(fù)性反彈。

短期來(lái)看，消息面的利空影響導(dǎo)致情緒面較為悲觀，但隨著利空逐漸消化，結(jié)合指數(shù)當(dāng)前箱體平臺(tái)支撐較強(qiáng)，短期反彈行情有望延續(xù)，關(guān)注量能的配合。

招商基金認(rèn)為，今日A股大漲主要是由于科創(chuàng)板進(jìn)一步推進(jìn)的消息刺激以及技術(shù)面的反彈需要。

招商基金表示，在快速調(diào)整后市場(chǎng)整體估值基本趨于合理，進(jìn)一步大幅調(diào)整的空間有限；而隨著外部環(huán)境不確定性的增加，國(guó)內(nèi)政策的相應(yīng)調(diào)整仍可期待，中期來(lái)看不宜對(duì)A股走勢(shì)過(guò)度悲觀。重點(diǎn)關(guān)注回調(diào)后估值趨于合理、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性佳的個(gè)股以及受益政策扶持的國(guó)產(chǎn)替代和自主可控板塊。

華爾街見(jiàn)聞 劉華

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)