券商資管規(guī)模持續(xù)縮減 主動(dòng)管理能力成關(guān)鍵

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經(jīng)歷了2018年行業(yè)轉(zhuǎn)型的“陣痛”后，券商資管規(guī)?？s減之勢2019年仍在延緩。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月末，證券公司資管業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模11.90萬億元，環(huán)比減少0.15萬億元，同比減少25%。對于未來的發(fā)展規(guī)劃，不少券商表示，未來將不斷做大主動(dòng)管理規(guī)模，拓寬客戶渠道，不斷豐富產(chǎn)品種類，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

管理規(guī)模持續(xù)縮減

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)日前發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月末，證券公司資管業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)11.90萬億元，環(huán)比減少0.15萬億元，同比減少25%。2月末，證券公司資管業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模為12.05萬億元，較1月末減少0.04萬億元。

在行業(yè)整體管理規(guī)模縮減的背景下，券商資管通道業(yè)務(wù)和主動(dòng)管理資產(chǎn)業(yè)務(wù)均有不同幅度的縮減。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2018年證券公司私募主動(dòng)管理資產(chǎn)月均規(guī)模前20名顯示，即使是頭部券商，主動(dòng)管理資產(chǎn)月均規(guī)模也有小幅下降。2018年，中信證券以6020.51億元的規(guī)模穩(wěn)居所有券商主動(dòng)管理資產(chǎn)月均規(guī)模之首。這一數(shù)據(jù)較2018年三季度時(shí)的月均規(guī)模減少23.24億元。

東方證券在2018年年報(bào)中表示，面對環(huán)境變化，東證資管始終堅(jiān)持主動(dòng)管理道路，積極把握發(fā)展機(jī)遇，秉承長期價(jià)值投資理念，追求絕對收益，核心競爭力得以不斷鞏固和提升。東證資管始終專注于核心競爭力的培養(yǎng)，以專注的業(yè)務(wù)、專業(yè)的團(tuán)隊(duì)、有競爭力的產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，為持有人帶來長期穩(wěn)健的投資回報(bào)，為客戶提供多層次多方位的投資理財(cái)解決方案，構(gòu)建起專業(yè)化的資產(chǎn)管理平臺(tái)。

提升主動(dòng)管理能力

多家券商在剛剛披露的2018年年報(bào)中表示，未來將繼續(xù)提升主動(dòng)管理能力。

中信證券稱，2019年，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將繼續(xù)堅(jiān)持“立足機(jī)構(gòu)、兼顧零售”的總體發(fā)展思路，努力提升投研專業(yè)化，積極推進(jìn)投研成果轉(zhuǎn)化，不斷做大主動(dòng)管理規(guī)模。提升對社保、基本養(yǎng)老、年金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)水平，推動(dòng)長期資金管理規(guī)模的穩(wěn)健增長。推進(jìn)客戶開發(fā)的體系化和區(qū)域化，不斷拓寬客戶渠道，不斷豐富產(chǎn)品種類、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

“2019年，浙商資管繼續(xù)貫徹落實(shí)振興計(jì)劃，以提升主動(dòng)管理能力為核心，提高產(chǎn)品收益率，在固收報(bào)價(jià)型產(chǎn)品規(guī)?？焖傧陆档谋尘跋?，保持主動(dòng)管理規(guī)模的總體穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)凈收入排名穩(wěn)步提升。”浙商證券透露，公司將持續(xù)推進(jìn)投研一體化，提高私募權(quán)益產(chǎn)品的收益率。發(fā)揮公募基金牌照優(yōu)勢，借助鳳凰ETF基金發(fā)行機(jī)會(huì)，加快存續(xù)公募產(chǎn)品的持續(xù)營銷和新產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)、發(fā)行，進(jìn)一步做大公募基金規(guī)模。固收業(yè)務(wù)加強(qiáng)內(nèi)部信評體系建設(shè)，提高投資能力，對固收資產(chǎn)進(jìn)行重新梳理，降低存量報(bào)價(jià)型產(chǎn)品的久期，進(jìn)一步提高產(chǎn)品收益率。大力發(fā)展ABS業(yè)務(wù)，加大項(xiàng)目開發(fā)力度，加快批文獲取和發(fā)行，做大業(yè)務(wù)規(guī)模。利用保險(xiǎn)資金受托資格開拓保險(xiǎn)行業(yè)資源，拓展機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。

東方證券則表示，東證資管將繼續(xù)加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和前瞻性布局工作，結(jié)合客戶需求和結(jié)構(gòu)變化，優(yōu)化產(chǎn)品線布局，不斷豐富產(chǎn)品形式以滿足細(xì)分客群的長期財(cái)富增值需求。

國信證券指出，公司將堅(jiān)持產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，抓住市場機(jī)遇，大力發(fā)展各類主動(dòng)管理業(yè)務(wù)，積極開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)；不斷完善大集合資管產(chǎn)品規(guī)范運(yùn)作；持續(xù)加強(qiáng)投資管理和渠道建設(shè)，提升產(chǎn)品投資管理和銷售能力。