沖擊市場(chǎng)！美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾：沒(méi)有很大加息或降息可能 低通脹是暫時(shí)的

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在美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)按兵不動(dòng)之后，聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾重申耐心態(tài)度，否認(rèn)受特朗普的降息呼聲影響，認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)面對(duì)的海外風(fēng)險(xiǎn)有一定好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)通脹只是暫時(shí)處于低位，還將走高。

美東時(shí)間5月1日周三，美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議聲明，決定維持聯(lián)邦基金利率在2.25%-2.50%不變，將超額準(zhǔn)備金利率（IOER）從2.4%降至2.35%，符合市場(chǎng)預(yù)期。聯(lián)儲(chǔ)重申在貨幣政策上保持耐心，將對(duì)經(jīng)濟(jì)的描述上調(diào)為“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增速保持穩(wěn)健”，對(duì)通脹走勢(shì)的描述下調(diào)為：整體和核心通脹均已下滑，保持在2%的聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)下方。

會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上，鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為現(xiàn)在的政策是適合的，并沒(méi)有看到加息或是降息的很大可能性。聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在考慮向更長(zhǎng)時(shí)間到期的資產(chǎn)傾斜，今年稍晚重新討論所持資產(chǎn)的到期時(shí)間問(wèn)題。此次下調(diào)IOER是技術(shù)性調(diào)整，不意味著政策轉(zhuǎn)變。中歐數(shù)據(jù)一定程度上好轉(zhuǎn)，海外風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)略有緩和。預(yù)計(jì)美國(guó)的低通脹只是暫時(shí)現(xiàn)象，未來(lái)會(huì)向聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)水平回升。

雖然鮑威爾沒(méi)有明確說(shuō)，他提到降息或加息的可能性是不是針對(duì)什么，但華爾街見(jiàn)聞此前提到，美聯(lián)儲(chǔ)正在遭遇一場(chǎng)“特朗普危機(jī)”。 三周前，特朗普和他的首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)庫(kù)德洛都敦促聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)。就在美聯(lián)儲(chǔ)公布決議前一天、本周二，特朗普進(jìn)一步要求聯(lián)儲(chǔ)降息100個(gè)基點(diǎn)，相當(dāng)于回到2017年底的基準(zhǔn)利率水平。他希望通過(guò)QE+降息的組合，令美國(guó)經(jīng)濟(jì)火箭般騰飛和縮小債務(wù)規(guī)模。

一些評(píng)論認(rèn)為，鮑威爾此次的言論顯得不夠鴿派。CNBC報(bào)道稱，此前市場(chǎng)已經(jīng)在預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)降息，但鮑威爾暗示聯(lián)儲(chǔ)目前不考慮降息。而且鮑威爾解釋說(shuō)，聯(lián)儲(chǔ)仍然覺(jué)得通脹疲軟源于暫時(shí)性的因素。

Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar評(píng)論稱，市場(chǎng)希望有一次降息，而這次鮑威爾實(shí)際上在說(shuō)：“對(duì)不起，我們沒(méi)有”。所以此后黃金下跌、美元反彈、美債被拋售了。

華爾街見(jiàn)聞下圖可見(jiàn)，鮑威爾聽(tīng)證會(huì)期間，基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債價(jià)格下挫、收益率回升到2.50%上方。

在鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)期間，美元指數(shù)抹平他講話前將近0.4%的日內(nèi)跌幅，升破97.70，日內(nèi)漲幅一度達(dá)到0.2%。

與美元指數(shù)的反應(yīng)相反，現(xiàn)貨黃金價(jià)格跌落1287美元/盎司的日內(nèi)高位，回吐0.3%的漲幅，迅速轉(zhuǎn)跌，一度跌破1274美元、日內(nèi)跌幅擴(kuò)大到0.8%。

芝加哥商業(yè)交易所（CME）的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示，目前美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨交易市場(chǎng)預(yù)計(jì)，到今年末美聯(lián)儲(chǔ)降息至少一次的幾率高達(dá)63.6%，一周前預(yù)計(jì)的幾率為61.9%。

不過(guò)，華爾街見(jiàn)聞注意到，在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議和鮑威爾發(fā)布會(huì)后，開(kāi)始有少數(shù)人預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)可能年末加息一次，預(yù)計(jì)加息的幾率為3.8%，一天前還沒(méi)有這樣的預(yù)期。