百億級(jí)大基金頻現(xiàn) 債券指基年內(nèi)攬金超720億

證券時(shí)報(bào)記者 李樹超

債券指數(shù)基金 年內(nèi)吸金722億

4月17日，工銀瑞信基金發(fā)布新基金成立公告稱，工銀瑞信中債3-5年國開行債券指數(shù)基金于4月16日正式成立，616個(gè)有效認(rèn)購戶數(shù)合計(jì)募集43.93億元。同樣在本周成立的匯添富中債1-3年國開債指數(shù)基金，募集規(guī)模達(dá)到83.12億元。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來陸續(xù)成立的15只債券指數(shù)型基金合計(jì)吸金722.08億元，占新基金募集規(guī)模近三成，債券指數(shù)型基金也成為今年以來最受資金青睞的細(xì)分類型公募產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來成立規(guī)模在百億以上的基金均為債券指數(shù)型基金，其中，中銀1-3年國開債以124.5億元規(guī)模居首位，鵬華1-3年國開債、國壽安保1-3年國開債、交銀中債1-3年農(nóng)發(fā)債募集規(guī)模分別為116億元、115.31億元、102.05億元，均為今年新基金中為數(shù)不多的百億基金。

從市場(chǎng)整體募集成績單看，不論是成立規(guī)模，還是募集效率，債券指數(shù)基金都優(yōu)于市場(chǎng)整體數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，15只債券指數(shù)基金平均成立規(guī)模為48.14億元，是今年新基金平均募集規(guī)模的5.03倍；債券指數(shù)基金平均認(rèn)購天數(shù)為25天，比同期新基金平均募集天數(shù)少6天。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，由于費(fèi)率低、運(yùn)作透明規(guī)范等特點(diǎn)，債券指數(shù)基金比較契合機(jī)構(gòu)大資金的投資需求。

北京一家中型公募債基經(jīng)理認(rèn)為，一是債券指數(shù)基金簡單透明，費(fèi)率較低，市場(chǎng)平均管理費(fèi)率為0.2%，為主動(dòng)債基的一半左右；二是去年債牛行情中，債券大盤指數(shù)表現(xiàn)力壓各類主動(dòng)債基，賺錢效應(yīng)吸引機(jī)構(gòu)資金大量涌入；三是公募基金目前仍具有免稅效應(yīng)，對(duì)大資金的資產(chǎn)配置有一定吸引力。

華南某第三方銷售機(jī)構(gòu)副總經(jīng)理告訴記者，受益于去年的債市行情，她所在公司的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)增長迅猛，尤其是機(jī)構(gòu)持有的債基保有量接近百億，增速出現(xiàn)翻倍，其中，簡單透明、運(yùn)作規(guī)范的債券指數(shù)基金是機(jī)構(gòu)資金的重要選擇，“這類指數(shù)在去年行情中超越了絕大多數(shù)的主動(dòng)債基收益，為機(jī)構(gòu)投資者帶來穩(wěn)定的貝塔，這也是此類基金受到追捧的重要原因。”

瞄準(zhǔn)“準(zhǔn)國債”市場(chǎng)

除了產(chǎn)品特性和穩(wěn)定的收益預(yù)期外，也有基金經(jīng)理認(rèn)為，債券指數(shù)基金在投資上有利于分散個(gè)券風(fēng)險(xiǎn)，弱化資金申贖操作的流動(dòng)性沖擊，在投資運(yùn)作上也更容易一些。

北京一家大型公募債券指數(shù)基金經(jīng)理表示，一方面，在債券違約增多的債市環(huán)境中，債券指數(shù)基金比主動(dòng)債基更易于分散投資風(fēng)險(xiǎn)，降低個(gè)券踩雷帶來的投資壓力；另一方面，債券指數(shù)基金配置的資產(chǎn)更具流動(dòng)性，資金申贖操作不易造成凈值大幅波動(dòng)，投資者體驗(yàn)也會(huì)更好一些。

從公募布局的債券指數(shù)產(chǎn)品看，不同期限的國開債、農(nóng)發(fā)債、政策性金融債為債券指基瞄準(zhǔn)的主要方向。目前市場(chǎng)發(fā)行和成立的產(chǎn)品不少是跟蹤中債1-3年國開行債券指數(shù)、中債1-3年農(nóng)發(fā)債券指數(shù)、中債1-3年政策性金融債指數(shù)等，投向國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等政策性銀行發(fā)行、中央財(cái)政擔(dān)保的“準(zhǔn)國債”，這類債券的信用評(píng)級(jí)高，市場(chǎng)流動(dòng)性好，市場(chǎng)容量大，被行業(yè)視為穩(wěn)健的投資標(biāo)的。

上述北京大型公募債券指數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為，相對(duì)于純國債投資，1年期國開債、農(nóng)發(fā)債、進(jìn)出口債收益一般會(huì)高出同期國債幾個(gè)乃至十多個(gè)基點(diǎn)，目前市場(chǎng)上有1-3年期、3-5年期乃至7-10年期的債券指數(shù)基金，機(jī)構(gòu)投資者可以借此工具把握不同久期的利率債投資機(jī)會(huì)。

談到未來此類債券指數(shù)基金的賺錢效應(yīng)，上述北京中型公募債基經(jīng)理表示，債市行情已延續(xù)一年有余，近期GDP數(shù)據(jù)的企穩(wěn)說明經(jīng)濟(jì)刺激政策效果正在顯現(xiàn)，短期不利于債市繼續(xù)走牛，長債有可能順勢(shì)出現(xiàn)調(diào)整，但預(yù)計(jì)調(diào)整空間有限，近期可能會(huì)出現(xiàn)逢低布局的投資機(jī)會(huì)。

北京一位中型公募總經(jīng)理也透露，今年以來，他所在公募中機(jī)構(gòu)純債類基金規(guī)模增長很快，雖然債市上半年有調(diào)整壓力，但預(yù)計(jì)全年宏觀經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)刺激政策將保持前高后低的趨勢(shì)，社融和GDP下行趨勢(shì)會(huì)在下半年再度出現(xiàn)。“因此，下半年債市仍然值得看好，目前通過成立債券指數(shù)基金，經(jīng)過3個(gè)月建倉期可以有效抓住下半年債市的行情。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)