財通證券董事長陸建強：財富管理守正方能致遠

3月30日，以“財智共享·生態(tài)賦能”為主題的財通證券2019年私募峰會在西子湖畔圓滿落幕。會上，財通證券黨委書記、董事長陸建強作了題為《財富管理守正方能致遠》的主題演講。

（現(xiàn)場照片）

以下是演講全文分享：

今天，我們齊聚在財通證券2019年私募峰會，我相信大家和我一樣，非常期待這么多的行業(yè)領(lǐng)軍人物和專家激昂思想、碰撞智慧，發(fā)表真知灼見，為我們帶來一場思想的盛宴。首先，我代表財通證券股份有限公司，對各位嘉賓表示熱烈的歡迎，對一直以來關(guān)心、支持和參與私募峰會的各界領(lǐng)導(dǎo)和同仁表示誠摯的感謝！

今天我想講的主題是“財富管理守正方能致遠”。為什么會有這樣的思考？主要是基于兩個層面：一是近年來的財富亂象，財富管理行業(yè)需要重樹形象。這兩年P(guān)2P和一些互金平臺、私募企業(yè)紛紛出現(xiàn)違約、欺詐、跑路現(xiàn)象，不僅損失了老百姓的財富，更損害了財富管理機構(gòu)甚至整個行業(yè)的形象；二是中央提出的金融供給側(cè)改革，在財富管理領(lǐng)域需要明確定位。“金融”的核心在“融”，但目前看來在“融”上是出了一些問題的，一邊是有錢投不出去,或者投到了不該投的動方；一邊真正需要錢的地方融不到資或融資成本太高。錢最終沒有流向真正需要它的地方，由此產(chǎn)生了金融扭曲，違背了金融的價值，也加劇了金融風(fēng)險。正是看到了這一點，中央提出了金融供給側(cè)改革，我們省里也提出“融資暢通工程”。財富管理作為重要的金融一支，需要對此明確定位。關(guān)于如何看待當(dāng)下的財富管理？我先提出三點認(rèn)知，希望能拋磚引玉：

第一，金融的初心既是服務(wù)實體經(jīng)濟，也要服務(wù)財富增值。我們常說，金融要不忘初心，回歸本源。金融的初心和本源是什么？我們知道，金融本身并不直接創(chuàng)造財富，金融的價值是通過參與資源分配、融入實體經(jīng)濟來實現(xiàn)的。由此，我們常說，金融的本質(zhì)是服務(wù)實體經(jīng)濟。其實，金融服務(wù)有兩翼：一是為企業(yè)、機構(gòu)和需要錢的人融到資，把錢輸送到實體經(jīng)濟最需要的地方。另一方面是為百姓理好財，提供多層次、多品種、風(fēng)險收益匹配的產(chǎn)品，為社會財富的保值增值服務(wù)。金融的價值既在服務(wù)融資一端，也在服務(wù)財富增值一端。融資和理財，雙翼一體，兩端發(fā)力，財富能轉(zhuǎn)化為資本，才是金融暢通之道。而且隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展，財富管理財富增值的功能越來越重要?，F(xiàn)在老百姓手上有錢，但找不到合適的產(chǎn)品，超過六成以上以現(xiàn)金、存款和銀行理財產(chǎn)品的形式沉淀下來，沒有轉(zhuǎn)化成資本，促進社會的再生產(chǎn)、再發(fā)展。這反映的是財富管理的滯后。

第二，既要聚焦高質(zhì)量，也要聚焦大財富。進入新時代，最重要的就是聚焦高質(zhì)量發(fā)展，其中一個重要的標(biāo)志，是發(fā)展方式從做大增量切換到盤活存量和做大增量并重，逐步向主要以盤活存量為主過渡。可以說，轉(zhuǎn)型升級，高質(zhì)量發(fā)展，最大的路徑是要素集聚，資產(chǎn)整合，盤活財富。而包括資產(chǎn)證券化在內(nèi)的財富管理正是盤活資產(chǎn)、實現(xiàn)了資產(chǎn)、資金和資本的有機轉(zhuǎn)化的重要路徑。高質(zhì)量發(fā)展需要大財富管理。改革開放40年來，我們積累了海量的財富，成功進入中等收入國家行列。在向高收入國家邁進的過程中，金融市場的改革和升級至關(guān)重要。2018年，我國城市家庭的戶均總資產(chǎn)規(guī)模為161.7萬元，戶均凈資產(chǎn)規(guī)模為154.2萬元，戶均可投資資產(chǎn)規(guī)模為55.7萬元，中國家庭財富總值已位列世界第二。未來十年，社會財富還將快速增長。胡潤財富報告顯示，目前中國擁有千萬資產(chǎn)的高凈值家庭有201萬戶，比去年增長8.1%，預(yù)計五年后將達到285萬，十年內(nèi)將翻倍至410萬。同時，我們要清醒看到，經(jīng)濟進入新常態(tài)后，從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，中國經(jīng)濟增速已經(jīng)從10%以上降至目前6.5%左右，進入“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”的深度改革期，這或?qū)绊戀Y產(chǎn)價格的上漲速度，降低同等風(fēng)險水平下資產(chǎn)的回報率。因此，投資單一資產(chǎn)獲利的難度將大大提升。而相較于投資單一資產(chǎn)，全局性的大類資產(chǎn)配置思維才能更好地控制風(fēng)險，提高收益。目前，全球平均的人均家庭金融資產(chǎn)/人均GDP是2倍，美、德、法、日、韓等經(jīng)濟體和我國臺灣的人均家庭金融資產(chǎn)/人均GDP分別是4.1、1.8、2.3，3.5、2.1、5.1倍，而大陸目前約為1.6倍，未來空間非常大。

2000年，中國財富僅僅占全球財富的5%，2016年占9%，預(yù)計到2030年，中國財富占比將和歐洲相當(dāng)，而目前中國的財富管理業(yè)務(wù)僅僅是冰山一角，財富管理的藍海正在打開。

前一段時間，陳光明旗下睿遠基金首只公募基金一天認(rèn)購額度達600億，配售比例僅為8%，說明財富管理的需求非常旺盛。如今我們?nèi)钡牟皇琴Y金，而是吸引資金的能力；缺的不是財富，而是財富管理的能力。

第三，浙江既是民營經(jīng)濟大省，也是財富管理的大省。浙江以民營經(jīng)濟、浙商大軍名聲在外，其實，浙江經(jīng)濟還有一個特點更有特色，那就是藏富于民，資源不多財富多。2018年，浙江人均居民收入達到4.6萬元，僅次于北京和上海。全省擁有千萬資產(chǎn)的高凈值家庭有19.6萬戶，排在全國第五，僅次于北京、廣東、上海、香港。全國高凈值家庭最密集的城市中，杭州、寧波分列第6、第7位。同時，因為是民營體制，浙江人的市場意識、資本運作的意識和能力都是最強的。也因此，近年來，我省明確提出打造錢塘江金融港灣的使命，正全力打造財富管理和新金融創(chuàng)新中心，有許多像玉皇山南基金小鎮(zhèn)這樣的金融特色小鎮(zhèn)，集聚了一大批財富管理的專業(yè)機構(gòu)和人才。其中，僅山南基金小鎮(zhèn)私募基金管理人就有近3000家，基金規(guī)模超過1萬億元。作為財富管理機構(gòu)，能在浙江發(fā)展，注定生在福中，可以說是命帶財運。

藍海已在，未來已來。但我們準(zhǔn)備好了嗎？說實話，我覺得并沒有，這也正是我們今天峰會的意義所在，大家一起來交流探討：怎么樣去擁抱大資管時代，分享財富管理大發(fā)展的時代紅利呢？財富管理路徑千萬條，守正第一條，守正方能致遠！

首先，“正”在堅守初心。財富管理的初心，一是配置資源，活躍市場，服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展；二是發(fā)現(xiàn)價值，定位價格，實現(xiàn)財富增值。隨著經(jīng)濟和生活水平的發(fā)展及財富的增長，中國投資者的復(fù)雜度在增加，中國的財富對產(chǎn)品需求的復(fù)雜性也在增加，我們在提供金融服務(wù)的時候，不論做怎樣的結(jié)構(gòu)設(shè)計、創(chuàng)新怎樣的產(chǎn)品，服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展，實現(xiàn)價值的增值始終是我們的方向與目標(biāo)?；貧w初心，就是要以市場需求為導(dǎo)向，開發(fā)出個性化、差異化、定制化的金融產(chǎn)品，滿足不同風(fēng)險偏好的財富管理需求，要做到“總有一款適合你”。

其次，“正”在使命擔(dān)當(dāng)?？吹疆?dāng)下財富管理行業(yè)的現(xiàn)狀，我們就清楚了我們的使命所在：堅守底線，提升行業(yè)規(guī)范發(fā)展水平，營建財富管理良好形象。我們這個領(lǐng)域里，集聚了大量的專業(yè)人士，很優(yōu)秀，年輕又有活力。優(yōu)秀的內(nèi)涵不能僅僅看作是有多少業(yè)務(wù)能力，而是必須在社會上有正能量的導(dǎo)向，有定力、有擔(dān)當(dāng)、有責(zé)任，切實幫助老百姓理好財、傳承好財富，而不是利用金融工具去“割韭菜、剪羊毛”，讓本已浮躁的社會更加浮躁。而是要清醒地看到，財富管理不僅是一項極具前景的行業(yè)，更是時代賦予我們的一項崇高的使命，建設(shè)高水平的小康社會需要有高質(zhì)量的財富管理。財富管理我們不能把它簡單地作為一項業(yè)務(wù)來對待，而是應(yīng)該當(dāng)成一份神圣的事業(yè)去堅守。

最后，“正”在財富生態(tài)。一個行業(yè)守正，需要行業(yè)生態(tài)的打造。生態(tài)首先是正確的心態(tài)，財富管理的起點是財富、終點是幸福，但幸福的程度不是取決于錢包的厚度，而是大家對財富以及財富管理的理解程度。所以，我們除了提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，更要幫助社會建立正確的財富觀。其次是演進的業(yè)態(tài)。財富管理業(yè)態(tài)的發(fā)展有其自身規(guī)律。目前我們主要還停留在產(chǎn)品導(dǎo)向型的階段，以賣金融產(chǎn)品為主，下一步我們要按照供給側(cè)改革的精神提升至客戶需求導(dǎo)向型階段，最終可能會發(fā)展為全權(quán)委托型。當(dāng)然，這需要制度的保障和信任的支撐；最后是積極的狀態(tài)。“事在人為”，在需求充分的情況下，財富管理的事業(yè)能做多大、對高質(zhì)量發(fā)展和高水平建設(shè)的貢獻能有多大，主要取決于我們財富管理機構(gòu)的狀態(tài)。今天，我們聚在一起來探討，其實就是一種積極的狀態(tài)。正是我們的不懈努力，不到15年的時間，陽光私募管理規(guī)模已經(jīng)達到12萬億，與公募基金并駕齊驅(qū)，從側(cè)面也印證了我們的積極狀態(tài)。

財通證券作為一家浙江省屬的上市券商，始終堅持為實體經(jīng)濟服務(wù)、為百姓理財服務(wù)。我們大約在10年前就已經(jīng)開始在財富管理領(lǐng)域進行布局，目前已經(jīng)構(gòu)建了橫跨證券與期貨、境內(nèi)與境外、公募與私募的財富管理體系，總的財富管理規(guī)模約3000億元，并且在特定的領(lǐng)域已經(jīng)形成財通的特色和優(yōu)勢。比如，永安期貨和永安國富的資產(chǎn)管理在行業(yè)屬于佼佼者，財通資管在固收領(lǐng)域、財通基金在定增領(lǐng)域、財通資本在政府產(chǎn)業(yè)基金以及財通香港在境外資產(chǎn)管理方面也都有各自的特色。當(dāng)然，我們的私募PB業(yè)務(wù)這幾年發(fā)展的也非常快。這得益于大家的支持，在這里我代表公司向大家長期以來的關(guān)心和支持表示衷心的感謝！目前，財通證券正在打造“最貼心的財富管理專家”，我們期待與大家一起合作、共同成長。針對私募機構(gòu)目前的痛點和實際需求，我們整合了投研、經(jīng)紀(jì)、財富、金融科技等資源，并廣泛對接各類社會資源，著力構(gòu)建360°立體私募服務(wù)圈，為私募機構(gòu)提供五大服務(wù)：

一是“私募星計劃”培育成長服務(wù)。加強對中小私募機構(gòu)的全程培育、扶持成長。通過實盤大賽等方式，遴選出一批優(yōu)秀的初創(chuàng)型私募機構(gòu)，為其提供從0到1的各類孵化服務(wù)。除了種子基金支持以外，將根據(jù)私募機構(gòu)所處的生命周期，在合規(guī)管理、風(fēng)險管控、發(fā)展規(guī)劃等方面提供各類服務(wù)，為其賦能增效，攜手與私募機構(gòu)共同成長。

二是多渠道的資本中介服務(wù)。發(fā)揮資金渠道多元化優(yōu)勢，一方面通過自有資金直投，另一方面發(fā)揮集團140家分支機構(gòu)、永安期貨等子公司網(wǎng)點以及建立戰(zhàn)略合作的第三方渠道，為私募機構(gòu)提供強大的代銷能力。

三是特色化的投資研究服務(wù)。加強集團化協(xié)同，聯(lián)合總部研究所、永安期貨、財通資管等各種資源，打造聯(lián)合投研團隊，發(fā)揮各自在金融端和產(chǎn)業(yè)端的優(yōu)勢，為私募機構(gòu)提供“產(chǎn)業(yè)鏈+市場行情”的特色投研服務(wù)。

四是新一代信息系統(tǒng)服務(wù)。借助金融科技的力量，深化與螞蟻金服等機構(gòu)的戰(zhàn)略合作，聯(lián)手開發(fā)新一代信息技術(shù)系統(tǒng)，提供從交易、風(fēng)控、投研一體化的信息解決方案，提升私募機構(gòu)的服務(wù)體驗。

五是“1+N”交流共享服務(wù)。每年在杭州舉行大規(guī)模的私募峰會，邀請業(yè)內(nèi)優(yōu)秀私募機構(gòu)共同探討經(jīng)濟形勢、分享投資理念、對接市場資源。在此基礎(chǔ)上，在各地舉行數(shù)場各具特色的專題路演和研討會。通過這種“1+N”的模式，為各類私募機構(gòu)提供多層次、多維度的交流共享平臺。

各位來賓，各位朋友，在金融供給側(cè)改革，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時期，金融只有不忘初心，才能守正致遠。春種一粒粟，秋收萬顆子。希望借助今天的平臺，財通證券與各私募機構(gòu)秉持初心，共同成長，與大家一起打造專業(yè)、共享、惠民的財富生態(tài)，服務(wù)好經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級，也服務(wù)好老百姓的財富管理。

市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。