千億金融平臺(tái)團(tuán)貸網(wǎng)“爆雷”：涉嫌非法吸存85后實(shí)控人自首 漲30倍大牛股緊急停牌

每經(jīng)記者 易望奇 易啟江 邊萬(wàn)莉    每經(jīng)編輯 盧九安 趙 云    

▲東方IC圖

P2P圈爆雷又刷屏了，這一次是團(tuán)貸網(wǎng)。

3月27日晚間，團(tuán)貸網(wǎng)被警方突擊調(diào)查。3月28日上午，平安東莞官方微博公告稱，團(tuán)貸網(wǎng)因涉嫌非法吸存被立案?jìng)刹?，?shí)控人唐軍投案自首。

隨后，A股上市公司派生科技停牌，團(tuán)貸網(wǎng)創(chuàng)始人唐軍為這家公司的實(shí)控人?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者研究發(fā)現(xiàn)，派生科技有明顯的莊股特征——股東人數(shù)銳減、換手率多數(shù)時(shí)間不足1%，而且常年沒(méi)有券商研究機(jī)構(gòu)問(wèn)津。

▲派生科技實(shí)際控制人唐軍的“資本圈” 數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告 鄒利制圖

●警方通報(bào)：唐軍等四高管涉嫌非法吸存

昨日稍早時(shí)候，唐軍實(shí)控的派生科技（300176，SZ）突然發(fā)布臨時(shí)停牌公告，有重大事項(xiàng)未披露。

為核實(shí)情況，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資人身份聯(lián)系團(tuán)貸網(wǎng)官網(wǎng)客服，據(jù)客服回復(fù)：公司例行檢查，是（團(tuán)貸網(wǎng)總部所在）金融街整棟例行檢查，目前平臺(tái)正常運(yùn)營(yíng)中。

記者隨即聯(lián)系唐軍，但多次撥打電話一直無(wú)人接聽(tīng)。

隨后，平安東莞發(fā)布情況通報(bào)，稱唐軍已投案自首。

巧合的是，實(shí)控人自首、警方出動(dòng)調(diào)查、董事長(zhǎng)等高管被控制這一系列重大事件，恰恰發(fā)生在派生科技公布年報(bào)的當(dāng)晚，從時(shí)間上看，警方出動(dòng)的時(shí)間與年報(bào)在深交所公布的時(shí)間吻合。

3月28日中午，派生科技再次發(fā)布公告，稱實(shí)控人唐軍及董事長(zhǎng)張林等4名高管，因涉嫌非法吸收公眾存款，已被警方采取強(qiáng)制措施。

公告還稱，公司于2018年底出售鴻特普惠和鴻特信息兩家金融科技信息咨詢業(yè)務(wù)全資子公司后，已經(jīng)完全剝離了互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)業(yè)務(wù)，消除了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)未來(lái)政策不確定性對(duì)公司發(fā)展的影響；公司今后將聚焦科技實(shí)業(yè)，以智能制造、環(huán)保制造為發(fā)展方向，進(jìn)一步整合優(yōu)化資源配置，重點(diǎn)加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新性及科技含量，打造科技“智”造新內(nèi)涵。

此外，派生科技還發(fā)布一則停牌公告稱，因重大事項(xiàng)未披露，為避免股價(jià)異常波動(dòng)，切實(shí)維護(hù)投資者利益，經(jīng)向深圳證券交易所申請(qǐng)，公司股票自2019年3月28日起停牌。

●85后實(shí)控人：曾砸213萬(wàn)和史玉柱吃飯

根據(jù)團(tuán)貸網(wǎng)官網(wǎng)介紹，團(tuán)貸網(wǎng)成立于2011年，并于2012年正式上線運(yùn)營(yíng)。目前，團(tuán)貸網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)主體為東莞團(tuán)貸網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)科技服務(wù)有限公司，法定代表人為唐軍，注冊(cè)資本10293.33萬(wàn)元。唐軍、張林均為團(tuán)貸網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人。

官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年2月28日，團(tuán)貸網(wǎng)歷史累計(jì)成交量達(dá)1307.70億元，借貸余額超145億元，待償金額118.9億元。當(dāng)前出借人數(shù)達(dá)22.2萬(wàn)人，借款人數(shù)達(dá)37.2萬(wàn)人。平臺(tái)因借款方違約等原因第三方（非借款人、非網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)）累計(jì)代償總金額為30.21億元。

此外，官網(wǎng)顯示，注冊(cè)用戶有830多萬(wàn)人。

據(jù)官網(wǎng)介紹，團(tuán)貸網(wǎng)入選廣東省“互聯(lián)網(wǎng)+金融”試點(diǎn)項(xiàng)目，并獲得國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、東莞市成長(zhǎng)型企業(yè)、年度普惠金融卓越品牌等榮譽(yù)。2017年3月，團(tuán)貸網(wǎng)聯(lián)手廈門(mén)銀行打造的銀行存管系統(tǒng)正式上線。

記者注意到，就在團(tuán)貸網(wǎng)上線的當(dāng)年12月，由“優(yōu)米網(wǎng)”推出的中國(guó)版“與巴菲特共進(jìn)午餐”“名人時(shí)間拍賣”活動(dòng)，拍出了巨人網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)始人史玉柱的3小時(shí)，成交價(jià)為213.0915萬(wàn)元。而競(jìng)得這個(gè)項(xiàng)目的正是當(dāng)時(shí)26歲的創(chuàng)業(yè)者唐軍。

通過(guò)這一頓200多萬(wàn)元的飯，唐軍收獲了難以計(jì)數(shù)的回報(bào)，由此走上了“人生巔峰”。

自2013年起，派生集團(tuán)陸續(xù)獲得三輪累計(jì)6.75億元投資，投資方包括九鼎投資、巨人投資等。

2015年6月，史玉柱領(lǐng)投參與了團(tuán)貸網(wǎng)B輪2億元人民幣的融資。在團(tuán)貸網(wǎng)股東介紹中，曾有較大篇幅關(guān)于史玉柱和他的巨人投資介紹，團(tuán)貸網(wǎng)創(chuàng)始人唐軍與史玉柱的合影也在官網(wǎng)顯要位置多次出現(xiàn)。

2017年再獲新一輪18億元的投資，由民生資本領(lǐng)投，盈生創(chuàng)新、?；劭萍技氨焙：晏┑雀?。

幾年時(shí)間，年紀(jì)輕輕的唐軍，儼然已成為大佬：2013年，CCTV在采訪唐軍時(shí)，稱其為“85后金融才俊”；2014年，唐軍獲得了由某社主辦的“2014中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇”的“2014中國(guó)經(jīng)濟(jì)人物”；2015年，在財(cái)經(jīng)風(fēng)云榜·P2P平行論壇上，他獲得“2015年度優(yōu)秀青年企業(yè)家”。2016年，唐軍邀請(qǐng)正值紅得發(fā)紫的王寶強(qiáng)代言團(tuán)貸網(wǎng)。

●戶均持股市值400余萬(wàn)元 莊股特征明顯

對(duì)于派生科技，資本市場(chǎng)也并不陌生。2012年底，其股價(jià)從這一波的起點(diǎn)啟動(dòng)，如果以此計(jì)算，股價(jià)至今累計(jì)漲幅達(dá)到了驚人的2934.68%。然而匪夷所思的是，這只30倍漲幅的大牛股卻鮮有機(jī)構(gòu)關(guān)注。

從2012年至今總共僅有3篇研報(bào)，全部是公告點(diǎn)評(píng)，其中兩篇研報(bào)發(fā)布在2014年。記者搜尋發(fā)現(xiàn)有關(guān)其最后一份研報(bào)出現(xiàn)在2016年4月，由廣發(fā)證券研究員撰寫(xiě)的《通過(guò)特斯拉供應(yīng)商資格認(rèn)證，業(yè)績(jī)可期》。也就是在近三年時(shí)間中，沒(méi)有券商對(duì)其出具研究報(bào)告。

有私募人士向記者表示，市場(chǎng)不可能看不到牛股，機(jī)構(gòu)繞道而行肯定也有它的原因。

作為互金概念股，如今的派生科技市盈率達(dá)到55倍，對(duì)比在美互金中概股的PE（TTM）。拍拍貸（3.23倍）、小贏科技（7.03倍）、宜人貸（5.67倍）、微貸網(wǎng)（9.34倍），派生科技的估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于所有同行公司。

2月28日，派生科技發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，公司凈利潤(rùn)下滑25%。但是隨后股價(jià)卻出現(xiàn)了暴漲，至今漲幅高達(dá)36.3%。

實(shí)際上，這種“離奇”現(xiàn)象在派生科技上已不稀罕。在2018年年報(bào)中，派生科技提到，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)36964.53萬(wàn)元，較上年同期下降24.74%，其中鋁合金壓鑄業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3296.61萬(wàn)元，同比下降55.50%，智能科技制造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3488.38萬(wàn)元，金融科技信息服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)27594.61萬(wàn)元。

雖然金融科技信息服務(wù)業(yè)占凈利潤(rùn)比重很大，最終卻因多重因素而調(diào)整。鴻特科技（2月25日更名派生科技）表示，金融科技信息服務(wù)業(yè)務(wù)的適時(shí)調(diào)整，消除了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)未來(lái)政策不確定性對(duì)公司發(fā)展的影響，公司將不再?gòu)氖禄ヂ?lián)網(wǎng)金融相關(guān)業(yè)務(wù)。

此外，派生科技預(yù)計(jì)2019年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為2500萬(wàn)元~4500萬(wàn)元，同比下降約79.74%~88.74%。關(guān)于業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，派生科技表示，報(bào)告期內(nèi)，公司科技制造相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年同期有大幅下降，主要受2018年底剝離了金融科技信息咨詢業(yè)務(wù)的影響。

不過(guò)奇怪的是，占公司主要利潤(rùn)的業(yè)務(wù)被剝離，這一“利空”并未影響股價(jià)上漲的趨勢(shì)。截至3月27日，派生科技收盤(pán)于52.5元，上漲3.22%，全日成交金額達(dá)到2.71億元，換手率不到1.4%，動(dòng)態(tài)市盈率為55倍，總市值203.32億元。從2016年至今，派生科技股價(jià)在波動(dòng)中一路上漲到52.5元，區(qū)間漲幅超過(guò)500%。

雖然股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，但是派生科技的業(yè)績(jī)卻并不亮眼。

據(jù)2018年年報(bào)，派生科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.42億元，同比增長(zhǎng)17.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.7億，同比減少24.74%。具體到每個(gè)季度來(lái)看，營(yíng)業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；2018年第一、二、三、四季度的營(yíng)業(yè)收入分別為10.75億元、10.14億元、6.85億元、6.68億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為2.22億元、1.6億元、0.48億元、-0.18億元。

縱觀近三年時(shí)間，派生科技在2018年、2017年、2016年的營(yíng)業(yè)收入分別為34.42億元、29.37億元、14.33億元，營(yíng)業(yè)收入2018年同比增長(zhǎng)17.20%，2017年同比增長(zhǎng)104.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為3.70億元、4.91億元、5011.15萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2018年同比增長(zhǎng)-24.74%。

誰(shuí)在助推派生科技的股價(jià)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，派生科技最近一次上龍虎榜是在2019年3月25日，上榜理由是日振幅值達(dá)15%。其中，買入機(jī)構(gòu)有華創(chuàng)證券重慶紅錦大道、財(cái)富證券深圳福華路、安信證券成都交子大道、安信證券廣州獵德大道、廣發(fā)證券諸暨暨東路，買入額度分別為2897.64萬(wàn)元、2331.90萬(wàn)元、1866.99萬(wàn)元、1605.25萬(wàn)元、1586.01萬(wàn)元，合計(jì)1.03億元。賣出機(jī)構(gòu)方正證券重慶分公司、國(guó)泰君安證券上海松江中山東路、華龍證券成都東二環(huán)路、華福證券長(zhǎng)沙勞動(dòng)西路、華西證券綿陽(yáng)安昌路，賣出額度分別為1.24億元、1.01億元、8109.45萬(wàn)元、6153.97萬(wàn)元、4882.64萬(wàn)元，合計(jì)4.17億元。

實(shí)際上，上述龍虎榜也是派生科技近年來(lái)的交易縮影。記者統(tǒng)計(jì)從2017年開(kāi)始至今，派生科技的在龍虎榜上總共上榜17次，其中僅有2次有機(jī)構(gòu)席位出沒(méi)，最近一年間，更是無(wú)機(jī)構(gòu)席位上榜。

從2017年開(kāi)始至今，該公司股價(jià)漲幅達(dá)到了533.37%。“從交易情況看，股票已被高度控盤(pán)，多天換手率都很低。”一位投身于A股市場(chǎng)多年的私募人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者如此表示。另外，該人士認(rèn)為從“莊股”的一些特性，如逆勢(shì)行動(dòng)、成交量低迷、股東人數(shù)減少以及前十大流通股東中自然人很多等綜合情況來(lái)看，（派生科技）很像是莊股。

首先從股東人數(shù)來(lái)看，2016年三季度末時(shí)，派生科技股東人數(shù)為10781人，2016年末時(shí)，這一人數(shù)下降至9874人。

但是在2017年第一季度時(shí)，股東人數(shù)已銳減至4923戶，戶均持股數(shù)量為21791.59股，戶均持股比例達(dá)到了0.02%。但是股東戶數(shù)在其后進(jìn)一步縮減，在2017年第三季度時(shí)，持股戶數(shù)僅為3245戶，戶均持股33060股，戶均持股比例為0.03%。

到去年末時(shí)，其股東戶數(shù)僅為5074戶，戶均持股數(shù)76326.53股，持股比例為0.02%。而2018年末收盤(pán)價(jià)37.88元來(lái)計(jì)算，戶均持股市值達(dá)到了驚人的289.1萬(wàn)元。2月末的股東人數(shù)僅為4819戶，戶均持股市值達(dá)到了421萬(wàn)元。

其次從交易情況來(lái)看，2017年~2018年兩年間，雖然股價(jià)一路上漲，但是兩年間日均換手率僅為1.08%，多數(shù)時(shí)間換手率不足1%，成交十分清淡。上述私募人士表示，這也是資金高度控盤(pán)的現(xiàn)象，如果股票下跌，這種情況不足為怪，但是在一只強(qiáng)勢(shì)股中出現(xiàn)這一現(xiàn)象，說(shuō)明流通盤(pán)少。

最后可以看到，派生科技在A股市場(chǎng)表現(xiàn)出股價(jià)逆勢(shì)上漲。首先從美股諸多互金中概股來(lái)看，多數(shù)股票股價(jià)慘淡；其次從創(chuàng)業(yè)板指來(lái)看，2017年~2018年兩年間，指數(shù)跌幅達(dá)到了36.26%。派生科技的股價(jià)與市場(chǎng)明顯背道而馳。

另外，從最新的十大流通股東情況來(lái)看，一半都是自然人。機(jī)構(gòu)方面，僅有陜國(guó)投旗下的兩只信托計(jì)劃上榜。“機(jī)構(gòu)不會(huì)愛(ài)莊股，因?yàn)榱鲃?dòng)性實(shí)在太差了。”上述人士如此表示。