尷尬的地產(chǎn)股，營(yíng)收凈利高速增長(zhǎng)，股價(jià)卻滯漲

地產(chǎn)股今日走勢(shì)相對(duì)較弱，截至上午收盤，申萬(wàn)行業(yè)指數(shù)全線飄紅，房地產(chǎn)指數(shù)上漲0.86%，漲幅位居倒數(shù)第二名。地產(chǎn)股近日持續(xù)疲軟，或許與房地產(chǎn)稅消息頻出有關(guān)。3月8日，人大委員會(huì)委員長(zhǎng)栗戰(zhàn)書在人大二次會(huì)議上提及要集中力量落實(shí)好黨中央確立的重大立法事項(xiàng)，包括房地產(chǎn)稅法等多項(xiàng)立法調(diào)研、起草。

地產(chǎn)股龍頭滯漲態(tài)勢(shì)明顯

繼3月5日政府工作報(bào)告中明確提出“穩(wěn)步推進(jìn)房地產(chǎn)稅立法”后，3月8日的十三屆全國(guó)人大第二次會(huì)議上再次提到房地產(chǎn)稅法。人大委員會(huì)委員長(zhǎng)栗戰(zhàn)書3月8日在人大二次會(huì)議上提及要集中力量落實(shí)好黨中央確立的重大立法事項(xiàng)，包括房地產(chǎn)稅法等多項(xiàng)立法調(diào)研、起草。

地產(chǎn)股的走勢(shì)似乎顯示市場(chǎng)受到相關(guān)消息較大的壓力，房地產(chǎn)指數(shù)已經(jīng)三連陰，今日早盤一度也出現(xiàn)較大跌幅。行情數(shù)據(jù)顯示，截至上午收盤，申萬(wàn)行業(yè)指數(shù)全線飄紅，房地產(chǎn)指數(shù)上漲0.86%，漲幅位居倒數(shù)第二名。個(gè)股走勢(shì)也比較低迷，截至上午收盤，龍頭地產(chǎn)股萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)等逆市大跌約1%，盤中一度大跌超過(guò)3%。 

今年以來(lái)市場(chǎng)整體表現(xiàn)出色，上證指數(shù)大漲近20%。房地產(chǎn)指數(shù)年內(nèi)漲幅雖表現(xiàn)不錯(cuò)，漲幅超過(guò)25%，但龍頭股滯漲明顯，保利地產(chǎn)年內(nèi)漲幅不足11%，萬(wàn)科A漲幅略超15%，招商蛇口漲幅不足20%。

龍頭房企營(yíng)收凈利普遍高增長(zhǎng)

在龍頭房地產(chǎn)公司股價(jià)普遍滯漲的背景下，其營(yíng)收凈利卻多呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。比如保利地產(chǎn)，其預(yù)計(jì)去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1936.3億元,同比增長(zhǎng)32.31%;歸母凈利潤(rùn)188.0億元,同比增長(zhǎng)20.33%,基本每股收益1.58元。招商蛇口預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利145億元至155億元，比上年同期（追溯調(diào)整前）增長(zhǎng)19%至27%。

而從近期的銷售情況來(lái)看，龍頭房企銷售也大幅增長(zhǎng)。保利地產(chǎn)3月7日晚間發(fā)布公告稱，2019年2月，公司實(shí)現(xiàn)簽約面積189.12萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng) 20.81%；實(shí)現(xiàn)簽約金額334.04億元，同比增長(zhǎng)54.31%。萬(wàn)科也逆轉(zhuǎn)1月份銷售負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其公告2月份公司實(shí)現(xiàn)合同銷售金額431.9億元，同比增長(zhǎng)21.3%。

中金公司：房地產(chǎn)稅距全面推出為時(shí)尚早

中金公司認(rèn)為，去年9月被列入人大常委會(huì)立法規(guī)劃第一類項(xiàng)目表明房地產(chǎn)稅的立法工作仍在穩(wěn)步推進(jìn)中，但時(shí)至今日“一審”尚未開啟，很大程度上體現(xiàn)出立法層面仍有不少問(wèn)題需要論證和完善（征收范圍、稅基選取、免征條件、稅率、現(xiàn)有稅制歸并調(diào)整等等）。而立法僅僅是第一步，距離全面推出和實(shí)施仍然任重而道遠(yuǎn)。

中金公司表示，盡管房地產(chǎn)稅等消息面噪音可能短期對(duì)市場(chǎng)情緒有所影響，但考慮地產(chǎn)調(diào)控政策和宏觀環(huán)境不確定性風(fēng)險(xiǎn)均已解除且板塊估值位置并不高，中金公司表示看好A/H地產(chǎn)股后市行情，推薦估值吸引力強(qiáng)、布局核心都市圈的高彈性標(biāo)的。

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