道達(dá)投資手記：創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)歷史紀(jì)錄 月漲幅高達(dá)25.06%

　　2月28日，大盤指數(shù)波動(dòng)不大，滬指下跌12.87點(diǎn)，以2940.95點(diǎn)報(bào)收，跌幅為0.44%，連續(xù)第三天在2900點(diǎn)上方展開(kāi)震蕩。

不過(guò)，A股市場(chǎng)的一個(gè)歷史紀(jì)錄卻在2月28日誕生。在大盤走軟的情況下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)當(dāng)日逆勢(shì)上漲15.26點(diǎn)，以1535.68點(diǎn)報(bào)收，漲幅為1%。而28日是收2月月K線的日子，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)月漲幅高達(dá)25.06%，這是歷史上創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅最大的一個(gè)月。

今天是周五，同時(shí)也是3月行情的第一個(gè)交易日，A股市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)怎樣的變化？

目前，一個(gè)很明顯的市場(chǎng)特征是，在大盤窄幅震蕩的情況下，很多前期強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)了明顯回調(diào)，一些個(gè)股跌停，其中以信托板塊、創(chuàng)投概念股居多，比如陜國(guó)投A、愛(ài)建集團(tuán)、安信信托等信托板塊個(gè)股，市北高新、九鼎投資、張江高科、通產(chǎn)麗星、大眾公用等創(chuàng)投概念股。

值得注意的是，上述不少個(gè)股在2月27日都還強(qiáng)勢(shì)漲停，但一夜之間，似乎市場(chǎng)對(duì)他們的態(tài)度就發(fā)生了很大變化。

另外，券商股在2月28日也集體調(diào)整，國(guó)投資本、華鑫股份、天風(fēng)證券等跌?；蚪咏＃A林證券、西南證券、南京證券、長(zhǎng)城證券等跌幅超過(guò)9%。

強(qiáng)勢(shì)股集體回吐，其實(shí)并沒(méi)有什么好奇怪的，這些個(gè)股之前的漲幅都比較大，獲利盤非常豐厚，一些想出來(lái)的資金此時(shí)要兌現(xiàn)利潤(rùn)，也是很正常的事。

從市場(chǎng)熱點(diǎn)看，2月28日表現(xiàn)較好的個(gè)股主要集中在醫(yī)藥股、白酒股等消費(fèi)類。這些個(gè)股走強(qiáng)，主要原因是前期不在熱點(diǎn)上，具有一定的補(bǔ)漲需要，而且這類個(gè)股也是海外資金比較喜歡的品種。

從滬港通、深港通的資金進(jìn)出情況看，本周一股市大漲的時(shí)候，港資凈流出，而最近3天大盤震蕩，港資又開(kāi)始連續(xù)凈流入了，2月28日合計(jì)凈流入超過(guò)30億元，主要凈買入的還是白馬股。有數(shù)據(jù)顯示，海外資金在2月已經(jīng)凈買入603.9億元A股股票。

再看創(chuàng)業(yè)板，這一個(gè)月，創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)有些讓人吃驚，月初還在1200多點(diǎn)，2月28日已經(jīng)漲到1500多點(diǎn)，月漲幅高達(dá)25.06%，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，這也是2016年3月之后，首次月線收出大陽(yáng)線。

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的上一輪大牛市啟動(dòng)于2012年12月，當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從585點(diǎn)的歷史最低點(diǎn)起步，當(dāng)月大漲17.65%，一直持續(xù)到2015年6月才見(jiàn)頂；2015年5月漲幅為23.97%。

今年2月創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的大漲，實(shí)際上有兩個(gè)大背景。其一，2015年創(chuàng)業(yè)板開(kāi)始大跌之后，已經(jīng)連續(xù)下跌了3年半。去年4月到10月，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)月K線更是10連陰，11月略有反彈，接下來(lái)又再連跌兩個(gè)月，所以這輪大漲有點(diǎn)否極泰來(lái)的味道。

更重要的是科創(chuàng)板推出在即，要想有一個(gè)相對(duì)更活躍的開(kāi)局，一個(gè)相對(duì)更高的估值，創(chuàng)業(yè)板自然要先火一把，這可能也是創(chuàng)業(yè)板價(jià)值重估的過(guò)程。

3月1日有件事值得關(guān)注。MSCI于北京時(shí)間3月1日上午5~6點(diǎn)公布是否擴(kuò)大A股納入因子的決定。簡(jiǎn)單說(shuō)，就是要不要進(jìn)一步提高外資對(duì)A股的配置比例?，F(xiàn)在，雖然A股已經(jīng)在2月份漲了一截，但對(duì)外資而言，很多股票依然非常具有吸引力。

不過(guò)，周一指數(shù)大漲過(guò)百點(diǎn)之后，已經(jīng)連續(xù)震蕩了3個(gè)交易日，而且2月28日成交量也有所萎縮。這說(shuō)明市場(chǎng)還沒(méi)強(qiáng)到可以連續(xù)逼空的地步，大漲一波之后，需要有一個(gè)休整的過(guò)程。

目前指數(shù)逐漸靠近了5日均線，所以，如果3月1日技術(shù)調(diào)整到位，能夠再次收出中陽(yáng)線的話，那這個(gè)走勢(shì)就完美了。這是一種美好的愿望，如果愿望成真，那么就和上周一樣，周一大漲，震蕩3天，周五再大漲，如果能夠持續(xù)這種節(jié)奏，那就是牛市的節(jié)奏了，就不怕踏空資金不進(jìn)場(chǎng)。當(dāng)然，還有一種可能是調(diào)整回踩年線，如果是這樣，那么調(diào)整時(shí)間可能要延續(xù)。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

昨日倉(cāng)位：六成

今日倉(cāng)位計(jì)劃：六成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究設(shè)置的非實(shí)盤倉(cāng)位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。 （張道達(dá)）

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