首席券商談2019新零售：零售全產(chǎn)業(yè)鏈融合轉(zhuǎn)型 本地生活成關(guān)鍵詞

每經(jīng)記者 張斯    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可    

如果說(shuō)，2017年被稱為中國(guó)零售行業(yè)的變革之年，那么即將過(guò)去的2018年毫無(wú)疑問(wèn)是新零售企業(yè)全面融合線上線下，深耕產(chǎn)業(yè)上下游的一年。

這一年，阿里巴巴、騰訊、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭與傳統(tǒng)商超業(yè)態(tài)進(jìn)一步融合，隨之產(chǎn)生的則是產(chǎn)業(yè)上下游、供應(yīng)鏈、生鮮冷鏈的新機(jī)遇。與此同時(shí)，關(guān)于消費(fèi)分級(jí)的討論貫穿始終，拼多多的極速成長(zhǎng)和上市讓小程序、社區(qū)團(tuán)購(gòu)成為新零售新物種；阿里巴巴收購(gòu)餓了么、戰(zhàn)略控股點(diǎn)我達(dá)，達(dá)達(dá)-京東到家獲得京東、沃爾瑪增資，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在香港高調(diào)敲鑼上市，讓本地生活服務(wù)納入新零售范圍，成為新一輪關(guān)注焦點(diǎn)。

在即將到來(lái)的2019年，新零售這輛快車又將駛向何方？又有哪些機(jī)遇值得關(guān)注？為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪了天風(fēng)證券、中信建投證券等機(jī)構(gòu)多位首席券商分析師及其團(tuán)隊(duì)。

新零售滲透到各個(gè)方面

2018年，阿里巴巴和騰訊的新零售版圖持續(xù)擴(kuò)張，阿里+京騰系在實(shí)體商超的合計(jì)份額從24.50%提升至31.80%。電商增勢(shì)放緩，雙十一全網(wǎng)GMV增速放緩至23.8%，但是電商對(duì)傳統(tǒng)零售的改變?nèi)栽诶^續(xù)。

同時(shí)，新零售的融合正滲透到各個(gè)方面。阿里巴巴90億美元收購(gòu)餓了么，并聯(lián)合口碑、餓了么成立本地生活服務(wù)公司；“京騰系”的達(dá)達(dá)-京東到家獲得沃爾瑪和京東的5億美元增資，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在香港敲鐘上市……這一系列事件顯示，本地生活已經(jīng)成為零售巨頭頻繁布局的新戰(zhàn)場(chǎng)。

天風(fēng)證券商貿(mào)零售與社會(huì)服務(wù)首席分析師劉章明及其團(tuán)隊(duì)在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，2017年是新零售的元年，各家公司在2017年對(duì)于新零售還處于探索階段，進(jìn)入2018年開(kāi)始規(guī)?；瘮U(kuò)張和復(fù)制，到店與到家相結(jié)合，門店互聯(lián)網(wǎng)化程度得到提升。此外，本地生活服務(wù)正式成為新零售的重要一環(huán)。

中信建投海外前瞻首席分析師&中小市值首席分析師陳萌預(yù)測(cè)，“本地生活”將成為2019年新零售的關(guān)鍵詞。預(yù)計(jì)2019年美團(tuán)、阿里兩大巨頭將在本地生活領(lǐng)域提供更豐富的服務(wù)和更多樣的業(yè)態(tài)。

此外，拼多多的快速成長(zhǎng)和上市引發(fā)資本市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)分級(jí)的討論，社區(qū)團(tuán)購(gòu)、小程序等新興零售業(yè)態(tài)得到普遍關(guān)注。劉章明團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，拼多多的出現(xiàn)是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的進(jìn)一步普及，提高了整個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的滲透率，使得中國(guó)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)普及達(dá)到前所未有的高峰。

“從整體來(lái)看，現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)歷的是消費(fèi)分層下的消費(fèi)升級(jí)，不同層級(jí)的消費(fèi)群體都處在消費(fèi)升級(jí)狀態(tài)。一二線城市是商品消費(fèi)向服務(wù)消費(fèi)的升級(jí)，三四五線城市是渠道能力強(qiáng)的大眾消費(fèi)品在不斷崛起?！眲⒄旅鲌F(tuán)隊(duì)表示，在線上交易方面，一二線城市的教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、人力資源等服務(wù)消費(fèi)企業(yè)將會(huì)脫穎而出。同時(shí)，商品消費(fèi)中具有低線渠道能力的公司，如化妝品、金銀珠寶、母嬰等將在低線城市得到進(jìn)一步發(fā)揮。

龍頭企業(yè)出海趨勢(shì)明顯

最近，在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域取得杰出成就的商業(yè)領(lǐng)袖不約而同給出判斷：從需求端向上游供給端變革是大勢(shì)所趨。

2018年9月，騰訊在成立20周年之際進(jìn)行了架構(gòu)大調(diào)整，一度引發(fā)業(yè)內(nèi)外對(duì)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入下半場(chǎng)的討論。實(shí)際上，隨著線上流量紅利見(jiàn)頂，2B市場(chǎng)早已成為巨頭重點(diǎn)布局方向。劉章明團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)零售企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方向主要集中于2C端，是面向消費(fèi)者的服務(wù)。然而，近期從生鮮和快消市場(chǎng)動(dòng)態(tài)來(lái)看，2B端市場(chǎng)發(fā)展比較活躍。

劉章明進(jìn)一步指出，一方面，阿里、京東等電商巨頭紛紛把2B端作為重要的業(yè)務(wù)突進(jìn)方向；另一方面，一些創(chuàng)新企業(yè)也瞄準(zhǔn)2B端機(jī)遇，在生鮮、快消領(lǐng)域集中發(fā)力，比如美菜、美團(tuán)快驢、蜀海等。此外，包括永輝超市在內(nèi)的傳統(tǒng)零售企業(yè)紛紛利用自身供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)布局2B端。隨著眾多供應(yīng)鏈企業(yè)布局，我國(guó)餐飲行業(yè)乃至供應(yīng)鏈流通體系正逐步規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)化，供應(yīng)鏈公司中的蜀海、美團(tuán)等將迎來(lái)新一輪的發(fā)展機(jī)會(huì)。

“我們研究新零售，無(wú)法忽視冷鏈、物流。無(wú)論是盒馬鮮生還是永輝超市，波士頓龍蝦還是新鮮的水果，在它們完好地呈現(xiàn)在消費(fèi)者面前之前，都要經(jīng)過(guò)復(fù)雜的冷鏈運(yùn)輸過(guò)程。”陳萌認(rèn)為，拼多多的興起恰恰反映的是中國(guó)物流效率的提升、電商基礎(chǔ)設(shè)施的完善，把原本接觸不到電商的人群也融入了進(jìn)來(lái)。

劉章明團(tuán)隊(duì)也表示，在新一年，物流行業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、配送以及物流整體運(yùn)行效率將得到進(jìn)一步提升，新的商業(yè)模式將為物流業(yè)注入活力，科技將逐步成為推進(jìn)物流業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力。同時(shí)，新零售的發(fā)展將推動(dòng)即時(shí)物流加快進(jìn)入各行各業(yè)。

此外，在新一輪產(chǎn)業(yè)革命中，中國(guó)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、高性價(jià)比制造等領(lǐng)域領(lǐng)跑全球，從Copy to China 到Copy from China進(jìn)行迭代，龍頭企業(yè)出海趨勢(shì)明顯。

“對(duì)于國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)，出海不僅是人口紅利放緩的被動(dòng)之舉，也是主動(dòng)走出國(guó)門同國(guó)際一流互聯(lián)網(wǎng)巨頭齊頭并進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略之舉。”陳萌表示，明年在出海方面，可重點(diǎn)關(guān)注阿里巴巴、騰訊、字節(jié)跳動(dòng)、小米和網(wǎng)易等。