誰是跟蹤油價最緊密的原油基金？

每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

回望今年前3/4的時間，原油穩(wěn)步向上，兩度走出七連陽，甚至走出四年來的歷史新高。然而10月4日之后，走勢急轉(zhuǎn)直下。截至12月24日，不到3個月時間，原油漲幅盡數(shù)吐回，并刷新近16個月來新低。

國內(nèi)普通投資者投資原油期貨，最簡便的方式是通過原油基金。而基于原油價格的走勢，今年原油基金也半道折戟。

目前市場上與原油相關(guān)的基金都是QDII型，有7只名稱中帶有“油”，還有一只國泰大宗商品（其2015年后重倉基金多為海外原油主題ETF）。

那么，上述8只基金中，誰才是與原油走勢最為貼近的呢？

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，從類型來看，8只原油主題基金投向主要分為兩類：一類是股票型基金，主要投資于石油指數(shù)成分股、備選股，即投資于原油或石油相關(guān)的股票；另一類是FOF型，投資于海外原油ETF或相關(guān)主題基金。

諾安油氣能源、國泰大宗商品、嘉實原油、南方原油和易方達原油都屬于FOF類。其中，后3只基金要求配置原油基金（包括ETF）的比例不低于投資于基金資產(chǎn)的80%。這樣來看，這3只基金跟蹤原油更緊密。

除此之外，華安標(biāo)普全球石油、廣發(fā)道瓊斯美國石油A、華寶標(biāo)普油氣均為QDII股票型基金，其業(yè)績比較基準分別為標(biāo)普全球石油凈總收益指數(shù)、道瓊斯美國石油開發(fā)與生產(chǎn)指數(shù)、標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)，采取被動投資策略，規(guī)定投資于跟蹤指數(shù)的成分股、備選成分股比例不低于80%。

在油價相關(guān)性上，有券商分析師認為，華安石油為全產(chǎn)業(yè)鏈，受原油價格影響更小，例如煉油企業(yè)油價下跌反而受益，波動率較??；華寶油氣、廣發(fā)石油投資原油上游產(chǎn)業(yè)鏈，受原油的波動率影響較大。

數(shù)據(jù)也顯示，年初至10月4日，WTI原油上漲28.35%、布倫特原油上漲27.41%，華寶標(biāo)普油氣同期上漲21.69%，為3只QDII中漲幅最高的；而10月4日~12月24日，WTI原油下跌40.7%、布倫特原油下跌41.14%，華寶標(biāo)普油氣下跌39.73%，也是3只QDII中跌幅最大。

上述分析師認為，理論上，股票型QDII可以跑贏油價，長期相關(guān)性不及FOF型QDII基金。對于長期投資跟蹤油價或在油價下跌時博反彈的投資者，建議考慮跟蹤油氣相關(guān)股票指數(shù)的基金；而對于短期投資者，建議考慮FOF型QDII。