融資余額區(qū)間震蕩 銀行板塊受青睞

圖片來源：視覺中國

近期上證指數(shù)圍繞2500點一線區(qū)間震蕩，截至24日，期間兩融余額持續(xù)在7600億元下方整理，并未見大幅下滑。

分析指出，近期銀行、保險等前期強勢板塊紛紛補跌，令融資余額承壓，隨著后期權(quán)重板塊企穩(wěn)，兩融余額也有望隨之修復(fù)。

融資余額小幅回升

數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，上交所融資余額報4666.95億元，較前一交易日增加1.74億元，融資融券余額報4726.37億元；深交所融資余額報2911.24億元，較前一交易日減少0.09億元，融資融券余額報2921.02億元；兩市兩融余額合計7647.39億元。

近三個交易日，滬指2500點三度失而復(fù)得，從現(xiàn)有數(shù)據(jù)，21日盤中跌破2500點，對融資客投資情緒影響較大，21日融資余額下滑幅度為近期高位。不過總的來看，融資余額在12月14日跌破7600億元后，整體仍維持震蕩態(tài)勢。

市場人士表示，近期市場觀望氣氛較重，在此背景下，兩融余額大幅拉升有較大難度。不過，在市場筑底階段，兩融余額不斷夯實底部，為后市反彈打下堅實基礎(chǔ)。

對于后市A股，愛建證券表示，2019年市場的運行空間預(yù)計有限，但是在市場穩(wěn)定預(yù)期的大背景下，市場的活躍度預(yù)計較2018年有提升，市場雖然大的趨勢性機會概率較低，但是結(jié)構(gòu)性的機會概率較高。這就決定了2019年主要的投資機會更多的是事件驅(qū)動的交易性機會，結(jié)構(gòu)性的機會將更加明顯。政策帶來的預(yù)期改變，外部環(huán)境帶來的預(yù)期改變，以及突發(fā)的地緣政治事件帶來的預(yù)期改變都會成為市場的重要驅(qū)動力，但是由于事件驅(qū)動力的時效性，所以對于時長的預(yù)期不宜樂觀，市場的波動性會較大。

加倉銀行板塊

從行業(yè)層面看，24日，在28個申萬一級行業(yè)中，有15個行業(yè)實現(xiàn)融資凈買入，其中，銀行、通信、汽車、食品飲料、電子等行業(yè)融資凈買入金額較大，分別為31897.13億元、19315.75億元、12625.86億元、10622.45億元、10024.72億元。

在余下融資凈賣出行業(yè)中，醫(yī)藥生物、化工、有色金屬、電氣設(shè)備、商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)融資凈流出金額較大，分別為30638.83萬元、8024.30萬元、4274.47萬元、3467.42萬元、3122.00萬元。

對比上述數(shù)據(jù)可見，24日申萬一級行業(yè)中，大部分行業(yè)受到融資客青睞，且實現(xiàn)融資凈買入行業(yè)的流入金額遠遠大于融資凈賣出行業(yè)的金額。

銀行板塊雖然近期走勢疲軟，但24日卻受到融資客普遍關(guān)注。對于板塊后市機遇，國泰君安表示，2018-2019年市場環(huán)境與2011-2012年最為相似。2012年銀行板塊行情演繹先“相對收益”后“絕對收益”行情，預(yù)計2019年銀行板塊將類似演繹。上半年相對收益為主：經(jīng)濟預(yù)期悲觀，市場較為低迷，銀行股成為“從不確定中尋找確定性”的配置品種；下半年有望迎來絕對收益期：悲觀預(yù)期邊際改善，市場估值否極泰來，銀行股有望迎來絕對收益的機會。