撤單潮涌197家企業(yè)臨陣退縮！2018年IPO審核通過率創(chuàng)5年來新低，批文不及2017年四分之一

每經記者 陳晨    每經編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網

今年首發(fā)企業(yè)審核通過率顯著低于往年，因而自去年上任的“大發(fā)審委”也被稱為“史上最嚴發(fā)審委”。Wind數(shù)據統(tǒng)計顯示，今年以來發(fā)審委審核197家次，通過率僅為55.84%，為2014年IPO重啟以來最低。此外，隨著IPO審核的低通過率，今年還出現(xiàn)了“撤單潮”，東方財富Choice數(shù)據統(tǒng)計，截至12月23日，今年IPO撤單企業(yè)數(shù)量達到197家，比去年全年多51家。

不過，也正是審核趨嚴以及企業(yè)撤單增多，多年的IPO“堰塞湖”壓力得到釋放。截至12月20日，證監(jiān)會受理首發(fā)及發(fā)行存托憑證企業(yè)290家，而去年底為519家。另外，截至12月23日，今年來證監(jiān)會核發(fā)IPO批文共計99家，創(chuàng)下2014年IPO重啟以來新低。

IPO審核通過率創(chuàng)新低

第十七屆發(fā)審委自2017年10月17日履職，進入今年以來，首發(fā)企業(yè)審核通過率顯著低于往年，因而也被稱為“史上最嚴發(fā)審委”。

Wind數(shù)據統(tǒng)計顯示，今年以來發(fā)審委審核197家次，其中通過110家，未通過59家，暫緩表決10家，取消審核18家，通過率僅為55.84%，為2014年IPO重啟以來最低，2014年~2016年IPO審核通過率均接近90%，2017年通過率也達到76%。

2014年~2018年上會企業(yè)審核通過率

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，被否企業(yè)原因多種多樣，但是持續(xù)盈利能力問題、業(yè)務規(guī)范運行問題、關聯(lián)交易問題是前三大主要原因，分別涉及33家、26家、22家被否企業(yè)。

按照月份來看，今年1月發(fā)審委共審核50家上會企業(yè)，是今年來審核最多的單月，但當月僅有18家通過，通過率僅為36%，為今年通過率最低月份，還能讓人記憶猶新的就是接近“團滅”的慘狀，1月23日7家企業(yè)上會，僅1家通過。

此外，IPO審核數(shù)量排在第二和第三的是7月和4月，分別審核了22家和19家。不過，就通過率來看，自9月份以來，單月審核通過率有明顯提高，除了10月通過率在70%以下，其他3個月均在70%以上。

2018年各月上會企業(yè)審核通過率

按照行業(yè)來看，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)上會企業(yè)最多，達27家，其次是專用設備制造業(yè)，達17家，汽車制造業(yè)、軟件和信息技術服務業(yè)均有13家?；鹕骄ㄎ⑿殴娞枺篽uoshan5188）梳理到，在有3家及以上上會企業(yè)分布的行業(yè)中，資本市場服務業(yè)以100%高通過率居于首位；其次是化學原料及化學制品制造業(yè)，上會11家，通過10家，通過率近91%；另外是食品制造業(yè)，上會5家，通過4家，通過率80%。相反，建筑裝飾和其他建筑業(yè)有3家企業(yè)上會，無一通過。

按板塊來看，擬在中小板上市企業(yè)審核通過率最高，近66%，最低為創(chuàng)業(yè)板，通過率不到50%。

市場板塊IPO審核通過率

IPO“堰塞湖”疏通

除了企業(yè)上會被否外，今年還出現(xiàn)了一大壯觀——撤單潮。東方財富Choice數(shù)據統(tǒng)計，截至12月23日，今年IPO撤單企業(yè)數(shù)量達到197家，比去年全年多51家?；鹕骄ㄎ⑿殴娞枺篽uoshan5188）進一步發(fā)現(xiàn)，今年3月撤單最為火爆，僅3月就有79家企業(yè)決定終止審查，占今年撤單總量的四成。記者了解到，3月撤單企業(yè)激增與當時的審核通過率及企業(yè)自身業(yè)績問題不無關系。另外，在2月下旬，證監(jiān)會要求企業(yè)IPO被否后至少3年才可籌劃重組上市，讓一些企業(yè)陷入兩難，如果沒有十足的把握，企業(yè)一旦IPO被否，就非常被動。

當然，隨著一方面IPO審核提速、審核趨嚴，一方面IPO企業(yè)撤單增多，多年的IPO“堰塞湖”壓力得到釋放。

證監(jiān)會披露，截至2018年12月20日，中國證監(jiān)會受理首發(fā)及發(fā)行存托憑證企業(yè)290家，其中已過會34家，未過會256家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)247家，中止審查企業(yè)9家。而2017年底時，證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)達519家，目前相比去年底減少了44%。

在正常審核狀態(tài)企業(yè)中，擬登陸上交所的共121家、中小板的54家、創(chuàng)業(yè)板的105家、試點創(chuàng)新企業(yè)的1家。

另外，截至12月23日，今年來證監(jiān)會核發(fā)IPO批文共計99家，創(chuàng)下2014年IPO重啟以來新低。東方財富Choice數(shù)據顯示，2014年~2017年證監(jiān)會核發(fā)IPO批文家數(shù)分別為123家、221家、271家和408家，而今年核發(fā)IPO批文數(shù)量還不及去年的四分之一。具體來看，今年核發(fā)主板53家、創(chuàng)業(yè)板27家、中小板19家。

不過就募資而言，下滑幅度并沒有批文數(shù)量那么明顯。今年以來的99家企業(yè)實際募資1275.92億元，相比去年408家企業(yè)實際募資2168.78億元下滑了41.7%。當然，這也是主要因為今年前5宗IPO融資較大所致，即工業(yè)富聯(lián)、中國人保、寧德時代等。