基金看好熱點(diǎn)板塊修復(fù)行情

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受美聯(lián)儲(chǔ)加息等諸多消息影響，上周內(nèi)外市場(chǎng)大幅波動(dòng)，避險(xiǎn)情緒有所抬頭。A股也在地產(chǎn)、銀行等權(quán)重板塊拖累下持續(xù)回調(diào)。但隨著央行創(chuàng)設(shè)TMLF和資本市場(chǎng)座談會(huì)釋放出的政策暖意，市場(chǎng)已從中看到布局曙光。公募人士認(rèn)為，得益于流動(dòng)性充裕和利率維持低位等優(yōu)勢(shì)，金融地產(chǎn)和5G醫(yī)藥等熱點(diǎn)板塊或迎來新一輪修復(fù)行情。

長(zhǎng)期投資價(jià)值顯現(xiàn)

上周市場(chǎng)激烈波動(dòng)，消息面的影響較為明顯。美聯(lián)儲(chǔ)加息拖累美股市場(chǎng)，亞太市場(chǎng)由此全線飄綠。從單周波動(dòng)來看，截至上周五收盤，美股三大股指以超過5%的跌幅位居前列；亞太方面，東京日經(jīng)225指數(shù)大跌5.65%。A股雖未能獨(dú)善其身，但得益于央行創(chuàng)設(shè)TMLF和資本市場(chǎng)座談會(huì)釋放出的政策暖意，跌幅相對(duì)較小。其中，滬指、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300單周跌幅分別為2.99%、3.06%、4.31%。

但從資金流向看，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒還沒出現(xiàn)緩和跡象。數(shù)據(jù)顯示，上周滬深兩市累計(jì)遭遇高達(dá)675.24億元的主力拋售，較12月前兩周明顯上升。以5日區(qū)間統(tǒng)計(jì)，一級(jí)行業(yè)12個(gè)板塊均遭遇主力拋售，其中金融板塊以123.81億元位居第一。滬港通方面，上周5個(gè)交易日北上資金呈現(xiàn)4天凈流出狀態(tài)，累計(jì)凈流出39.11億元，為下半年以來的第三大流出。

招商基金首席宏觀策略分析師姚爽表示，大跌之下市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降。在12月20日的資本市場(chǎng)座談會(huì)上，監(jiān)管表示當(dāng)前資本市場(chǎng)已具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。最新中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，要改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，未來將實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)。

醫(yī)藥股是重新布局的良機(jī)

姚爽指出，在當(dāng)前銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性保持充裕、利率長(zhǎng)期維持低位情況下，高股息標(biāo)的以及低利率環(huán)境下受益的金融地產(chǎn)等板塊將是關(guān)注重點(diǎn)。但鑒于全球需求走弱，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在，部分經(jīng)濟(jì)后周期的白馬藍(lán)籌以及受大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響較大的板塊和個(gè)股，仍需要重點(diǎn)回避。

被看好的還有醫(yī)藥板塊。“現(xiàn)在相當(dāng)于回歸原點(diǎn)，更重要的是為明年布局。”招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金經(jīng)理李佳存直言，當(dāng)下市場(chǎng)雖然比較恐慌，但確是重新布局醫(yī)藥板塊的一個(gè)良機(jī)，可以在底部找一些明年能夠賺取超額收益的品種。李佳存表示，疫苗事件疊加投資者獲利了結(jié)導(dǎo)致醫(yī)藥板塊下跌，但這并不是行業(yè)格局和發(fā)展的影響。“醫(yī)藥的需求相對(duì)剛性，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較低，單從三季數(shù)據(jù)看醫(yī)藥板塊業(yè)績(jī)今年實(shí)現(xiàn)15%以上漲幅是大概率事件。”

另外，紅土創(chuàng)新基金固定收益部葛斌表示，央行創(chuàng)設(shè)TMLF有利于降低商業(yè)銀行負(fù)債端壓力，疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，進(jìn)一步打開長(zhǎng)端利率的下行空間，對(duì)國內(nèi)債市產(chǎn)生明顯利好。“中國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，貨幣政策將以內(nèi)部平衡為主要考量，明年外部環(huán)境階段性緩和的背景將為國內(nèi)貨幣政策打開更多的空間，持續(xù)降準(zhǔn)和下調(diào)逆回購利率均可以期待，債市仍有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。”