對美汽車關(guān)稅新政攪動(dòng)市場，汽車零部件板塊大漲，整車板塊股價(jià)承壓

12月17日的早盤，汽車零部件板塊和汽車整車市場呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的景象：申萬汽車零部件板塊超過半數(shù)的個(gè)股上漲，而整車板塊除了上汽集團(tuán)開盤股價(jià)小幅上漲，其余個(gè)股全部以下跌開盤。

這種現(xiàn)象應(yīng)是上周五國家出臺(tái)了美國進(jìn)口車的退稅新政策的直接影響。12月14日，財(cái)政部官網(wǎng)宣布，暫停加征原產(chǎn)美國的汽車及零部件關(guān)稅3個(gè)月，涉及211個(gè)稅目。

汽車零部件板塊整體大漲

截至上午收盤，在申萬汽車零部件板塊中，有超過70只個(gè)股股價(jià)上漲。其中萬通智控漲停，八菱科技、新朋股份、均勝電子、伯特利等多只個(gè)股股價(jià)漲幅逾5%。

萬通智控的主營業(yè)務(wù)是輪胎氣門嘴、輪胎氣壓監(jiān)測系統(tǒng)（TPMS）以及相關(guān)工具及配件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。據(jù)其公告透露，公司與中策集團(tuán)、Haltec等汽車零部件一級供應(yīng)商及上汽集團(tuán)等整車制造商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。此外，公司產(chǎn)品主要銷往歐洲、北美、澳大利亞等地區(qū)。

一個(gè)明顯的特點(diǎn)是，特斯拉概念股集體上漲。截至上午收盤，Wind特斯拉指數(shù)上漲0.46%。其中，特斯拉概念股均勝電子上漲5.3%，長鷹信質(zhì)、文燦股份等上漲逾3%。

整車板塊則紛紛低開，截至上午收盤，上汽集團(tuán)上漲，另外中國重汽、小康股份、長安汽車等微漲，漲幅不足1%。兩只國產(chǎn)新能源汽車個(gè)股中，北汽藍(lán)谷下跌1.89%，比亞迪下跌3.61%。

中國暫停加征美國進(jìn)口汽車及零部件關(guān)稅3個(gè)月

消息面上，12月14日，財(cái)政部官網(wǎng)宣布，暫停加征原產(chǎn)美國的汽車及零部件關(guān)稅3個(gè)月，涉及211個(gè)稅目。

其中包括：從2019年1月1日起至2019年3月31日，對點(diǎn)燃式發(fā)動(dòng)機(jī)的越野車（1.5L<排氣量《2L）等28個(gè)稅目商品暫停征收所加的25%的關(guān)稅；對電動(dòng)大型客車（30座機(jī)以上）116個(gè)稅目商品暫停加征25%的關(guān)稅；此外對67個(gè)稅目商品暫停加征5%的關(guān)稅。

據(jù)了解，2017年，我國進(jìn)口乘用車共銷售124.7萬輛，占市場總銷量的4.3%。美國并不是我國進(jìn)口車原產(chǎn)地的第一大來源國，其進(jìn)口銷量排在日本、德國之后，但中國汽車銷售市場在全世界擁有著不可小覷的地位。尤其是特斯拉等新興汽車廠商。

目前，我國對汽車加征的稅種主要包括增值稅、依據(jù)排量而定的消費(fèi)稅、關(guān)稅、超豪華小轎車消費(fèi)稅。此前由于中美貿(mào)易摩擦，中國于7月6日起對原產(chǎn)地為美國的汽車額外加征25%的報(bào)復(fù)性關(guān)稅，因此美產(chǎn)進(jìn)口汽車的實(shí)際關(guān)稅提升至40%。

該政策對進(jìn)口美國汽車的銷量影響顯著。中國海關(guān)曾發(fā)布數(shù)據(jù)，今年前三季度美國原產(chǎn)車的報(bào)關(guān)量為15.9萬輛，同比下降27.8%。尤其在今年7-9月，月度報(bào)關(guān)量同比大幅下滑。據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，特斯拉第三季度在華銷量下滑37%，今年十月的銷量暴跌7成。

有汽車專業(yè)人士表示，今年以來的貿(mào)易政策的調(diào)整，導(dǎo)致汽車終端結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯的變化。由于關(guān)稅的影響，歐系、美系消費(fèi)者觀望情緒大于購買，影響進(jìn)口總量下滑；而日系車保持增長占比繼續(xù)提升。在此情形下，美國進(jìn)口車企如特斯拉等紛紛采取措施，以犧牲短期毛利換市場。而此次中國對美國進(jìn)口車的關(guān)稅政策調(diào)整后，有利于美產(chǎn)車進(jìn)口量的恢復(fù)，利好相關(guān)車企及經(jīng)銷商，尤其是特斯拉在第三季度產(chǎn)能加速爬坡，此次關(guān)稅政策調(diào)整，特斯拉迅速下調(diào)了相關(guān)車型的價(jià)格，這將有效刺激高端電動(dòng)車終端市場。在國產(chǎn)汽車體系方面，則將進(jìn)一步推動(dòng)國產(chǎn)車價(jià)格體系的下移。

中信證券分析認(rèn)為，美國進(jìn)口車關(guān)稅下調(diào)，短期收益標(biāo)的首先是進(jìn)口汽車服務(wù)商，其次，特斯拉為推進(jìn)中國市場的銷售，已經(jīng)從11月起下調(diào)了部分車型的價(jià)格，此次關(guān)稅下調(diào)，將對特斯拉及特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈都有正面影響。

華金證券林帆分析認(rèn)為，此次中國對美進(jìn)口關(guān)稅政策的調(diào)整后，特斯拉在華銷量有望迎來恢復(fù)性增長，對特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈將構(gòu)成利好。

今年以來，中國汽車整體并不景氣，汽車銷量連續(xù)多個(gè)月下降。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年1-11月，我國汽車產(chǎn)銷2532.52萬輛和2541.97萬輛，同比下降2.59%和1.65%。其中乘用車產(chǎn)銷2147.41萬輛和2147.84萬輛，同比下降3.37%和2.77%；商用車產(chǎn)銷385.10萬輛和394.13萬輛，同比增長1.97%和5%。但是新能源汽車產(chǎn)銷保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，1至11月我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成105.35萬輛和102.98萬輛，比上年同期增長63.63%和68%。華金證劵認(rèn)為，新能源汽車的供給端正在逐步打開，未來行業(yè)維持高增長的概率較大，因此新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈也將迎來快速發(fā)展。