對(duì)企業(yè)債券募集資金用途監(jiān)督不力，又一家券商收到監(jiān)管警示函

每經(jīng)記者 李一瑋    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

海航系的長(zhǎng)江租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)江租賃”）曾騰挪專項(xiàng)募集資金，將其用于海航系統(tǒng)內(nèi)部統(tǒng)一資金調(diào)撥，長(zhǎng)城證券因監(jiān)督不力收到警示函。

12月6日，天津證監(jiān)局在官網(wǎng)公布了對(duì)長(zhǎng)城證券的監(jiān)管警示函，被監(jiān)管事項(xiàng)為長(zhǎng)城證券作為長(zhǎng)江租賃公司債券的受托管理人，在債券存續(xù)期內(nèi)，未持續(xù)監(jiān)督并定期檢查發(fā)行人募集資金的使用情況是否與公司債券募集說明書約定一致，未能勤勉盡責(zé)地履行受托管理責(zé)任。

據(jù)火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）統(tǒng)計(jì)，在今年8~9月期間，作為債券的受托管理人，英大證券、華西證券、國(guó)泰君安和國(guó)金證券等券商也因?yàn)轭愃圃蚴盏降胤阶C監(jiān)局的監(jiān)管警示函。

火山君了解到，不同券商對(duì)債券發(fā)行人的持續(xù)監(jiān)督方式有所差異。但火山君采訪到券商債券業(yè)務(wù)人士認(rèn)為，如果按照管理規(guī)定去認(rèn)真做后續(xù)監(jiān)督，發(fā)行人對(duì)募集資金的使用問題是可以很快被發(fā)現(xiàn)的。

長(zhǎng)城證券作為債券受托管理人收警示函

12月6日，天津證監(jiān)局在其官網(wǎng)公告了對(duì)長(zhǎng)城證券采取出具警示函措施的決定，原因是長(zhǎng)江租賃曾騰挪發(fā)行公司債所募得的資金，將其用于海航系統(tǒng)內(nèi)部統(tǒng)一資金調(diào)撥，長(zhǎng)城證券作為該債券的受托管理人監(jiān)督不力。

圖片來源：天津證監(jiān)局官網(wǎng)

該監(jiān)管措施決定書顯示，長(zhǎng)江租賃在深圳證券交易所非公開發(fā)行公司債券“15長(zhǎng)租01”、“16長(zhǎng)租01”和“16長(zhǎng)租02”募集資金10億元，募集資金約定用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。經(jīng)查，長(zhǎng)江租賃自2015年12月11日起從募集資金專戶累計(jì)將9.48億元募集資金轉(zhuǎn)入其中國(guó)銀行賬戶，并經(jīng)該賬戶累計(jì)將1.83億元募集資金轉(zhuǎn)給長(zhǎng)江租賃控股股東及受同一最終控制人控制的關(guān)聯(lián)方，用于海航系統(tǒng)內(nèi)部統(tǒng)一資金調(diào)撥。截至2016年底，上述1.83億元資金陸續(xù)轉(zhuǎn)回。

天津證監(jiān)局認(rèn)為，長(zhǎng)城證券作為長(zhǎng)江租賃公司債券的受托管理人，在債券存續(xù)期內(nèi)，未持續(xù)監(jiān)督并定期檢查長(zhǎng)江租賃募集資金的使用情況是否與公司債券募集說明書約定一致，未能勤勉盡責(zé)地履行受托管理責(zé)任，違反了《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》第七條、第四十九條第二款有關(guān)規(guī)定。

西南地區(qū)某券商債券業(yè)務(wù)人士向火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）表示：“一般債券發(fā)行人都是拿到募集資金就去用了，特別是用作補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。這種情況下發(fā)行人對(duì)資金的使用自由度較大，但是用于資金拆借肯定是不可以的。”

Choice數(shù)據(jù)顯示，作為承銷商，長(zhǎng)城證券在2018年共承銷了53家數(shù)的公司債，其中40家數(shù)是聯(lián)席保薦，募集資金在所有券商中排第18名，合計(jì)233.22億元。

中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2017年長(zhǎng)城證券債券主承銷家數(shù)為35家，位列所有券商第30名；債券主承銷金額為271.28億元，排名第34名；債券主承銷傭金收入2.13億元，位列第25名。

券商因?qū)胬m(xù)期內(nèi)的監(jiān)督不力而頻收警示函

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，作為受托管理人，因?qū)诖胬m(xù)期間的使用情況監(jiān)督不力而收到警示函的情況近來時(shí)有發(fā)生。

據(jù)火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）初步統(tǒng)計(jì)，在今年8~9月期間，作為債券的受托管理人，英大證券、華西證券、國(guó)泰君安和國(guó)金證券等券商也因在債券業(yè)務(wù)中的問題收到地方證監(jiān)局的監(jiān)管警示函。

根據(jù)2017年最新發(fā)布的《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，評(píng)價(jià)期內(nèi)證券公司因違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)實(shí)施行政處罰、監(jiān)管措施或者被司法機(jī)關(guān)刑事處罰的，按相應(yīng)原則給予扣分。由此看來，在債券存續(xù)期間，券商對(duì)相應(yīng)的監(jiān)督責(zé)任仍不容懈怠。

而在業(yè)內(nèi)，不同券商對(duì)債券發(fā)行人的持續(xù)監(jiān)督方式有所差異。

上述西南地區(qū)某券商人士表示：“按照基礎(chǔ)規(guī)定，我們每年對(duì)發(fā)行人至少做一次現(xiàn)場(chǎng)檢查，包括看工作底稿、銀行流水之類的，平時(shí)有什么異常的話也是隨時(shí)去檢查。但是，為了讓不合規(guī)使用資金的情況不被發(fā)現(xiàn)，有發(fā)行人會(huì)通過倒好幾個(gè)賬戶做一些隱藏，也是挺隱蔽的。”

西部地區(qū)某券商債券業(yè)務(wù)人士則表示：“我們每個(gè)月都會(huì)問詢發(fā)行人，在每個(gè)季度都會(huì)通過公開信息對(duì)發(fā)行人是否失信或者重大事項(xiàng)進(jìn)行檢索，還會(huì)依具體事項(xiàng)定期或不定期地做現(xiàn)場(chǎng)培訓(xùn)和調(diào)查。募集資金這個(gè)按理來說是要發(fā)行人自己編制臺(tái)賬的，每一筆資金用到了哪里都要做穿透核查，不能只監(jiān)管專戶，要核查到最后用掉的那個(gè)賬戶。”

值得注意的是，上述兩位券商人士均認(rèn)為，要發(fā)現(xiàn)發(fā)行人對(duì)募得資金使用的不合規(guī)行為其實(shí)并不難。上述西南地區(qū)某券商人士認(rèn)為：“專項(xiàng)募集資金使用不合規(guī)的話，肯定是可以發(fā)現(xiàn)的。尤其是在剛發(fā)完債的時(shí)間段，而且之后還要披露年報(bào)、半年報(bào)，甚至季度報(bào)。如果要較真去查，這些資金以什么費(fèi)用形式被使用掉，是要看相應(yīng)的合同和發(fā)票，這都是可以查出來的，特別是大額支出。”上述西部地區(qū)某券商人士也表示：“一般只要好好監(jiān)管，如果是募集資金的使用有問題，都會(huì)很快被發(fā)現(xiàn)。”