創(chuàng)投板塊炒作由冷轉熱 機構投資策略分歧顯著

圖片來源：視覺中國

受上交所設立科創(chuàng)板并試行注冊制等利好消息驅動，自11月上旬開始，A股市場創(chuàng)投概念板塊持續(xù)受到資金熱捧。不過，11月下旬以來，該板塊內的大多數領漲個股紛紛由強轉弱，整體出現(xiàn)較大幅度走軟。對于未來一段時間創(chuàng)投板塊個股的整體走向，券商、私募等機構的最新策略已經出現(xiàn)顯著分歧。

創(chuàng)投板塊明顯退潮

上周以來，作為前期A股市場領漲板塊的創(chuàng)投概念個股，在經過前期的持續(xù)強勢后整體顯著轉弱，并在很大程度上拖累了A股做多人氣的下滑。其中，市北高新、張江高科、大眾公用等股票，更出現(xiàn)大幅下挫。

數據顯示，截至周四(11月29日)收盤時，自11月20日以來，創(chuàng)投概念板塊的17只個股，在此期間均出現(xiàn)股價大幅下挫。其中，有15只個股的跌幅超過10%，3只個股跌幅超過20%。板塊內的領漲龍頭股市北高新、張江高科、大眾公用的下跌幅度均超過15%。整體來看，在11月19日上證綜指觸及本輪反彈高點之后，市場資金對于創(chuàng)投概念板塊的追捧，出現(xiàn)快速退潮，板塊整體回調幅度顯著高于同期主要股指。

11月29日創(chuàng)投概念板塊整體普跌。截至收盤時，板塊內17只個股，單日跌幅均超過2.5%，全部落后于當日上證綜指、深證成指、滬深300等A股主要股指的表現(xiàn)。整體而言，近一周多來，創(chuàng)投板塊持續(xù)由強轉弱，且未出現(xiàn)較為明顯的止跌企穩(wěn)跡象。

機構策略分歧顯著

對于未來一段時間創(chuàng)投板塊的投資機會，目前券商、私募等機構的最新策略觀點正出現(xiàn)較大分歧。部分機構認為科創(chuàng)板對創(chuàng)投板塊的利好作用將會維持更長時間，本輪創(chuàng)投概念股大幅回落之后的“第二落點”值得繼續(xù)跟蹤關注；一些偏謹慎的機構則認為，科創(chuàng)板相關細則情況尚不明晰，且參與本輪創(chuàng)投板塊炒作的資金主要以游資為主，對于可能出現(xiàn)的相關中長線投資機會還需保持謹慎。

海通證券認為，股權投資類上市公司與私募股權投資盈利模式相近，比較明顯的區(qū)別在于股權投資類上市公司主要是以自有資金進行投資，同時也參與基金管理，業(yè)務經營范圍較為廣泛?？紤]到科創(chuàng)板將設立并試點注冊制以及近期并購重組監(jiān)管有所變化，創(chuàng)投類上市企業(yè)的估值有望出現(xiàn)較長一段時間的持續(xù)提升。

山西證券則表示，從近期創(chuàng)投板塊持續(xù)轉弱的二級市場市況來看，本輪創(chuàng)投板塊的階段性強勢行情可能已經結束，并開始進入下行通道，期間偶爾小級別的反彈可能也難以扭轉該板塊下行趨勢的建立。

私募機構方面，高溪資產合伙人陳繼豪表示，創(chuàng)投板塊前期的強勢，整體游資主導特征較濃，更容易出現(xiàn)獲利了結的拋售壓力。考慮到科創(chuàng)板的落地還需時日，相關細則也沒有出臺，前期創(chuàng)投板塊的炒作可能還只是短線題材性質，投資者尤其需要規(guī)避追高風險。

鼎鋒資產則指出，上周以來作為市場龍頭熱點板塊的創(chuàng)投板塊大幅調整，直接導致了A股市場做多人氣的快速下滑。不過，在A股市場不出現(xiàn)實質性趨勢轉弱的背景下，預計創(chuàng)投板塊還將有一定投資博弈機會。