華源控股可轉(zhuǎn)債網(wǎng)上路演：借助資本力量 實(shí)現(xiàn)規(guī)模發(fā)展

11月26日下午，蘇州華源控股股份有限公司（股票代碼：002787）可轉(zhuǎn)債發(fā)行網(wǎng)上路演順利舉辦。華源控股本次擬公開發(fā)行4億元可轉(zhuǎn)債，每張面值100元，共四百萬張，按票面金額平價(jià)發(fā)行。存續(xù)期限為6年，即自2018年11月27日至2024年11月27日。債券代碼：“128049”，債券簡稱“華源轉(zhuǎn)債”。 現(xiàn)場路演中，華源控股高管團(tuán)隊(duì)攜保薦機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券團(tuán)隊(duì)針對華源控股的基本情況、業(yè)務(wù)發(fā)展、未來規(guī)劃以及本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行情況等投資者關(guān)心的問題進(jìn)行了深入討論并解答。 據(jù)了解，本次可轉(zhuǎn)債募集資金投資項(xiàng)目將新增公司在咸寧和清遠(yuǎn)的化工罐產(chǎn)能，配合主要客戶的戰(zhàn)略發(fā)展計(jì)劃。華源控股副董事長李志聰指出，公司所處金屬包裝行業(yè)的一個(gè)突出特點(diǎn)是規(guī)模效應(yīng)顯著，在形成一定產(chǎn)銷規(guī)模之后，企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定盈利能力將大幅提升。就金屬包裝行業(yè)來說，產(chǎn)銷規(guī)模不斷擴(kuò)大，直接帶來單位產(chǎn)品成本不斷下降，服務(wù)客戶的能力不斷增強(qiáng)。因此，華源控股此次可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目不僅是滿足日益擴(kuò)大的市場需求，也是推動(dòng)公司業(yè)務(wù)規(guī)模化發(fā)展更進(jìn)一步，不斷鞏固和提高華源控股在包裝領(lǐng)域的核心競爭力。 此次選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債方式進(jìn)行項(xiàng)目擴(kuò)建，華源控股董事、總經(jīng)理張辛易認(rèn)為，公司涉及的包裝領(lǐng)域?yàn)橹刭Y產(chǎn)行業(yè)，為保障產(chǎn)品的質(zhì)量和生產(chǎn)效率，公司需要投入較大的固定資產(chǎn)，因此資金瓶頸是公司發(fā)展的重要瓶頸?？v觀國際金屬包裝巨頭，都積極借助資本的力量發(fā)展，華源控股將積極借助資本市場的力量，致力于保障公司未來的長期穩(wěn)定發(fā)展。通過此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行，公司將進(jìn)一步依托資本市場的平臺，專注主營業(yè)務(wù)，不斷增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。 在債券投資者較為關(guān)注的長期償債能力等問題上，董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)邵娜表示，整體而言，華源控股保持著較強(qiáng)的償債能力。截至2015年末、2016年末、2017年末和2018年上半年末，公司流動(dòng)比率分別為2.75、3.15、2.48和1.97，速動(dòng)比率分別為2.31、2.37、1.71和1.34，母公司口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為27.17%、19.61%、24.15%和24.56%，合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為29.90%、21.43%、25.72%和29.50%。2016年償債能力上升主要系公司償還了較多銀行貸款所致，2017年償債能力有所下降主要系發(fā)行人為提高資金使用效率，更多以票據(jù)的方式與供應(yīng)商進(jìn)行結(jié)算，期末應(yīng)付票據(jù)余額有所增加。2018年上半年，公司償債能力較2017年度有所下降，主要系瑞杰科技納入合并報(bào)表范圍且公司2018年1-6月新增短期借款較多所致。 近年來，華源控股已完成全國的市場布局，市場開拓及行業(yè)競爭優(yōu)勢愈加凸顯：其主導(dǎo)產(chǎn)品——化工罐的市場占有率逐年上升，進(jìn)一步鞏固了華源控股在化工罐領(lǐng)域的市場地位。同時(shí)印涂鐵業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已成為華源控股的主要收入來源。此外，華源控股完成了對塑料包裝企業(yè)瑞杰科技的并購，成為化工涂料包裝行業(yè)唯一一家可同時(shí)提供金屬和塑料包裝的上市公司。廣發(fā)證券投資銀行部高級副總裁屠繼賢就此評價(jià)道，華源控股在包裝領(lǐng)域深耕多年，技術(shù)領(lǐng)先，管理和成本控制能力在業(yè)內(nèi)更是優(yōu)勢明顯。 2018年是華源控股成立二十周年，華源控股董事長李炳興表示，公司管理團(tuán)隊(duì)務(wù)實(shí)敬業(yè)，將帶領(lǐng)公司不斷積極進(jìn)取，開拓業(yè)務(wù)，持續(xù)創(chuàng)新。從發(fā)展前景來看，華源控股正處于有著深厚積累，又有著敢打敢拼精神的階段，相信華源控股會(huì)越來越好。