小心，12月A股年內(nèi)第二大解禁潮要來(lái)了！這一類(lèi)個(gè)股壓力山大

每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月至今兩市有上百家公司發(fā)布了減持計(jì)劃，多家公司股東更是拋出大筆減持計(jì)劃。

這其中，最典型的莫過(guò)于光洋股份的減持了。上周四晚間，光洋股份股東宣布擬減持，之后第二天光洋股份便一字跌停，創(chuàng)投板塊也受到影響大幅回調(diào)。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，12月兩市共有200多家公司面臨限售股解禁，A股解禁市值高達(dá)4001億元，僅次于1月份的4370.5億元，約為11月的3倍。A股即將迎來(lái)年內(nèi)第二解禁高峰。

12月A股將迎年內(nèi)第二大解禁潮

今年8月至11月，A股限售股解禁規(guī)模整體處于較低水平。而到了12月份，股市即將迎來(lái)一波較大的解禁潮。

所謂解禁，按股份來(lái)源分三類(lèi)：一是首發(fā)原股東限售股，IPO上市之前原股東手里的股票，限售期36個(gè)月；二是定向增發(fā)的股票；三是股權(quán)激勵(lì)的股票，一般是公司授予管理層或者員工的獎(jiǎng)勵(lì)股份。

Choice數(shù)據(jù)顯示，12月份，A股合計(jì)限售股解禁市值為4001.45億元，比11月份的1419.23億元環(huán)比大增2582.22億元，為年內(nèi)僅次于1月份的第二高。

具體來(lái)看，12月份首發(fā)原股東限售股解禁的公司有59家，比11月份的41家增加18家。股改限售股份、定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售等非首發(fā)原股東部分涉及的公司有163家，比11月份的149家增加14家。其中，定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股解禁的有150家，股權(quán)激勵(lì)一般股份解禁的有11家，追加承諾限售股份解禁的有3家。

從整體情況看，和11月份相比，12月份限售股解禁的上市公司家數(shù)為其2倍多；首發(fā)原股東限售股解禁市值為其3倍多；非首發(fā)限售股解禁市值為其2倍多。

從解禁公司來(lái)看，12月份解禁的上市公司中，解禁股數(shù)量占解禁前流通A股比例在30%以上的家數(shù)占當(dāng)月涉及解禁公司數(shù)量的三成多。其中，解禁股數(shù)占解禁前流通A股比例最高前三家公司分別是：匯鴻集團(tuán)、桃李面包、華能水電，比重分別是827.18%、660.64%、396.00%。解禁市值前三名分別是分眾傳媒、新城控股和華能水電，分別是450.43億元、403.96億元、210.99億元。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，從大的板塊來(lái)看，12月份，創(chuàng)業(yè)板的解禁市值為年內(nèi)最高。而從行業(yè)來(lái)看，上述解禁公司主要集中在電子、傳媒、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、電氣設(shè)備、化工等行業(yè)。

私募：這類(lèi)股解禁壓力較大 個(gè)股需區(qū)別對(duì)待

一般來(lái)說(shuō)，解禁規(guī)模與二級(jí)市場(chǎng)實(shí)際減持規(guī)模成正相關(guān)，解禁尤其對(duì)減持公司數(shù)占比較高的創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)影響較大。從歷史來(lái)看，解禁規(guī)模與減持金額存在較強(qiáng)正相關(guān)性，解禁市值較大的月份，二級(jí)市場(chǎng)減持壓力往往也較大。限售股解禁會(huì)造成供給增加，對(duì)股價(jià)構(gòu)成壓力，業(yè)績(jī)差、股價(jià)被高估、出現(xiàn)嚴(yán)重泡沫的個(gè)股，解禁后股東減持的概率較大。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，具體來(lái)說(shuō)，解禁市值越大、解禁股份占解禁前流通股比例越高、估值相對(duì)高的股票，其股價(jià)面臨限售股解禁的壓力也越大。而定增機(jī)構(gòu)配售股解禁時(shí)是否出逃，取決于定增的價(jià)格，當(dāng)初的成本越低、出逃意愿越強(qiáng)。

開(kāi)源證券高級(jí)策略分析師楊海表示，解禁并不等于減持。各行業(yè)現(xiàn)在的估值和市場(chǎng)水平基本上都在低位，所以大多數(shù)可能還是采取觀望的態(tài)度，如果不缺錢(qián)，基本上不會(huì)采取在估值的低點(diǎn)去減持，除非是極其缺錢(qián)。

在目前A股較為低迷的市場(chǎng)環(huán)境下，下月又會(huì)迎來(lái)解禁潮，A股何去何從呢？

“12月份解禁的比較多，一般來(lái)說(shuō)會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成一些沖擊。但這次的解禁大部分是定增帶來(lái)的，如果是2015年定增3年期的戰(zhàn)略投資者，那么定增價(jià)格應(yīng)該高于目前公司的股價(jià)，他們定增的股份解禁后出逃的意愿可能并不強(qiáng)。也就是說(shuō)，這些定增機(jī)構(gòu)可能已經(jīng)套了很多了，后市減持欲望不一定很大”，中投恒泰投資CEO余少波對(duì)火山君表示。

在余少波看來(lái)，現(xiàn)在市場(chǎng)處于低位，限售股解禁會(huì)對(duì)于一些個(gè)股會(huì)有較大影響，投資者要避免踩雷。對(duì)于解禁規(guī)模和減持?jǐn)?shù)量較大的個(gè)股，應(yīng)盡量回避。如果是基本面比較好的個(gè)股，定增股東解套欲望不強(qiáng)的，投資者可以稍微耐心點(diǎn)。而對(duì)于題材炒作，后期一些個(gè)股有限售股解禁壓力，很容易出現(xiàn)光洋股份這樣的情況，場(chǎng)內(nèi)的做多熱情可能會(huì)有所消散。