如何搭上科創(chuàng)板“快車(chē)”？ 活躍資金搶跑 券商積極備戰(zhàn)

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科創(chuàng)板如箭在弦，引而不發(fā)。越是臨近發(fā)令槍響前，所有相關(guān)市場(chǎng)主體越是心癢難耐、躍躍欲試。無(wú)論是二級(jí)市場(chǎng)資金、擬上市企業(yè)還是券商投行，無(wú)不在努力尋找與科創(chuàng)板相關(guān)的布局機(jī)會(huì)，希望能在分享紅利的盛宴中找到一個(gè)好位置。

二級(jí)市場(chǎng)的投機(jī)客最先動(dòng)手，影影綽綽的概念股已提前啟動(dòng)。一些前期上市遇阻的企業(yè)也似看到光明，積極運(yùn)作。同時(shí)，科創(chuàng)板的出現(xiàn)也給了券商開(kāi)拓投行業(yè)務(wù)的新空間。

二級(jí)市場(chǎng)活躍異常

自設(shè)立科創(chuàng)板的消息宣布以來(lái)，二級(jí)市場(chǎng)活躍資金就在不斷尋找科創(chuàng)影子企業(yè)布局，搶跑意愿強(qiáng)烈。

部分創(chuàng)投概念股率先走出一波連續(xù)漲停行情。而在第一輪創(chuàng)投概念股漲幅出現(xiàn)透支跡象后，活躍資金又開(kāi)始圍繞有關(guān)部門(mén)摸底工作尋找炒作標(biāo)的。一些政府部門(mén)調(diào)研、小范圍征詢推薦的新聞?dòng)绕溆|動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。一些持有科創(chuàng)公司股權(quán)的上市公司股價(jià)被輪番炒作。某參股多家創(chuàng)新型企業(yè)的上市公司已連續(xù)漲停，背后是各路知名游資頻頻出動(dòng)，引得上市公司披露股價(jià)異動(dòng)公告。一些科創(chuàng)園區(qū)類(lèi)個(gè)股也在二級(jí)市場(chǎng)上頗受追捧。

不過(guò)，有分析人士提醒，相關(guān)概念炒作正酣時(shí)，已經(jīng)出現(xiàn)了部分上市公司大股東高位套現(xiàn)、大筆減持的情況。上周，以創(chuàng)投概念為代表的前期熱點(diǎn)題材大幅殺跌，股價(jià)大幅回落。創(chuàng)投概念股急速降溫，使得不少喜歡刀口舔血的游資被深埋。

投行著眼內(nèi)功低調(diào)備戰(zhàn)

據(jù)了解，針對(duì)目前流傳的各路潛在科創(chuàng)板標(biāo)的名單，多家券商投行都在密切關(guān)注和準(zhǔn)備中。不過(guò)，多位投行人士表示，在相關(guān)政策明確之前，當(dāng)前的主要工作是成立研究小組或計(jì)劃調(diào)整公司投行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，做好基礎(chǔ)準(zhǔn)備工作。對(duì)于擬科創(chuàng)板上市項(xiàng)目，券商主要在原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上和相關(guān)企業(yè)接洽。

業(yè)內(nèi)人士表示，盡管科創(chuàng)板發(fā)行門(mén)檻尚不清楚，但最有可能第一批走向科創(chuàng)板的企業(yè)仍大概率是券商投行的儲(chǔ)備項(xiàng)目。這些企業(yè)前期已與投行接洽并進(jìn)入上市輔導(dǎo)期，這些企業(yè)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)已經(jīng)理順，投行盡職調(diào)查充分，能夠在具體規(guī)則落地后快速對(duì)接。

部分新三板企業(yè)近期因各種原因按下上市暫停鍵甚至撤銷(xiāo)材料后，登陸科創(chuàng)板或許會(huì)成為一個(gè)新的選擇。今年，某高科技新三板企業(yè)公告稱，為配合自身業(yè)務(wù)發(fā)展、資本運(yùn)作及在境內(nèi)資本市場(chǎng)上市的長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，公司股票終止新三板掛牌。此前，公司已表示將調(diào)整上市計(jì)劃，暫緩上市進(jìn)程，并向證監(jiān)會(huì)撤回了IPO申請(qǐng)文件。

東吳證券投資銀行總部總經(jīng)理?xiàng)顐ピ谡{(diào)研中發(fā)現(xiàn)，很多優(yōu)秀的科創(chuàng)型企業(yè)在前期尋求資金支持的過(guò)程中往往已經(jīng)借助了上市公司的力量。“科創(chuàng)板對(duì)于市場(chǎng)掛牌主體身份的接受度很重要。如果未來(lái)可以允許A股上市公司分拆子公司入場(chǎng)掛牌，不僅能增加市場(chǎng)活力，也能提高科創(chuàng)板價(jià)值發(fā)現(xiàn)及資源配置的能力和效果。”

另有分析人士表示，在篩選標(biāo)的企業(yè)時(shí)，一旦收入增速、盈利水平等不再作為硬性篩選標(biāo)準(zhǔn)，就會(huì)更加注意標(biāo)的公司披露信息是否準(zhǔn)確、完整。成功上市與否還要看商業(yè)模式是否可行，一切交給市場(chǎng)。

不過(guò)，所謂交給市場(chǎng)，實(shí)際上對(duì)于券商投行業(yè)務(wù)的責(zé)任要求更高。楊偉表示，科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制確實(shí)簡(jiǎn)化了企業(yè)上市流程，但入場(chǎng)企業(yè)是否有高質(zhì)量的信息披露、中介機(jī)構(gòu)的推薦及定價(jià)又是否合理？“對(duì)像我們?nèi)踢@樣的中介機(jī)構(gòu)在誠(chéng)信、執(zhí)業(yè)能力、定價(jià)能力和資本實(shí)力等方面提出了更高的要求。”