肯德基供應(yīng)商拋大手筆：圣農(nóng)發(fā)展參投20億肉雞產(chǎn)業(yè)并購基金

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)實習(xí)編輯 梁梟    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

作為麥當(dāng)勞、肯德基、德克士、漢堡王的重要肉雞供應(yīng)商，圣農(nóng)發(fā)展準(zhǔn)備參投20億元的并購基金，目標(biāo)劍指肉雞產(chǎn)業(yè)。

11月6日晚，圣農(nóng)發(fā)展（002299，SZ）公告稱，公司擬與控股股東福建圣農(nóng)控股集團有限公司（以下簡稱“圣農(nóng)集團”）、福建融誠德潤股權(quán)投資管理有限公司（以下簡稱“融誠德潤”）及其負(fù)責(zé)募集的出資方共同出資，設(shè)立以有限合伙企業(yè)為形式的肉雞產(chǎn)業(yè)并購基金。該并購基金總規(guī)模20億元，主要投資于肉雞行業(yè)以及相關(guān)領(lǐng)域。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，今年肉雞（白羽雞）景氣度頗高，部分品種的價格已突破2011年以來的新高。

基金總規(guī)模20億，圣農(nóng)發(fā)展擬出資4億

圣農(nóng)發(fā)展公告稱，這個20億元總規(guī)模的基金名稱暫定為平潭德潤圣農(nóng)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），圣農(nóng)集團、圣農(nóng)發(fā)展、融誠德潤及其負(fù)責(zé)募集的出資方作為主要投資方，分別投資2億元（10%）、4億元（20%）、14億元（70%）。融誠德潤的股東之一莊愛睿是圣農(nóng)發(fā)展董事、副總經(jīng)理陳劍華的配偶?；鸬牡拇胬m(xù)期為五年，主要投資于肉雞行業(yè)，以及其他與圣農(nóng)發(fā)展主營業(yè)務(wù)具有相關(guān)性、協(xié)同性、符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

據(jù)介紹，該基金退出機制包括IPO或新三板掛牌、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、上市公司并購?fù)顺?。圣農(nóng)發(fā)展表示，公司通過并購基金對標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行收購（包括但不限于收購股權(quán)、增資入股等形式）和培育管理，在標(biāo)的企業(yè)達(dá)到各方約定的并購條件時，由圣農(nóng)發(fā)展優(yōu)先對標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行收購，以提升公司在肉雞行業(yè)內(nèi)的實力和地位。

對于肉雞，普通消費者肯定不陌生。肉雞也叫白羽雞，是麥當(dāng)勞、肯德雞、德克士、漢堡王等知名快餐品牌食品的主要食材。圣農(nóng)發(fā)展和圣農(nóng)集團是國內(nèi)肉雞行業(yè)里數(shù)一數(shù)二的上游供應(yīng)商。圣農(nóng)集團官網(wǎng)介紹，圣農(nóng)集團已經(jīng)成為全球白羽肉雞養(yǎng)殖規(guī)模排名第七、中國乃至亞洲排名第一的企業(yè)，而圣農(nóng)發(fā)展及其旗下的圣農(nóng)食品是百勝、麥當(dāng)勞、德克士等知名快餐品牌的重要渠道供應(yīng)商。

肉雞行業(yè)景氣度頗高

圣農(nóng)發(fā)展此次大手筆參投20億元規(guī)模的并購基金，目標(biāo)劍指肉雞產(chǎn)業(yè)，究竟意欲何為呢？在資深行業(yè)分析師看來，圣農(nóng)發(fā)展整合家禽飼養(yǎng)上游產(chǎn)業(yè)的思路非常明顯。

“目前來看，很難通過新建設(shè)生產(chǎn)基地來進(jìn)一步提升市場份額。”一位家禽產(chǎn)業(yè)資深行業(yè)分析師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，過去幾年，白羽肉雞產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)以虧損為主，只留下了一些中小型養(yǎng)殖戶，不過它們還擁有比較完備的生產(chǎn)養(yǎng)殖線。從市場集中度來講，這部分中小養(yǎng)殖戶占據(jù)市場份額很小，這也為圣農(nóng)發(fā)展進(jìn)行行業(yè)整合提供了條件。

圣農(nóng)發(fā)展表示，并購基金將協(xié)助公司對所處產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局，同時對優(yōu)質(zhì)標(biāo)的公司進(jìn)行篩選、儲備和孵化，化解上市公司投資前的培育風(fēng)險，有利于公司整合國內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源，提高公司產(chǎn)品的市場占有率與競爭力。

那么，圣農(nóng)發(fā)展有意做大肉雞市場，是否和麥當(dāng)勞、肯德基、德克士、漢堡王這類下游市場需求的充分釋放有關(guān)呢？“關(guān)系不大，像肯德基、麥當(dāng)勞這類快餐商，每年對白羽雞的需求都是比較穩(wěn)定。不過今年白羽雞的市場景氣度就很高。”上述分析師表示。

事實上，根據(jù)百勝中國公布的第二季度業(yè)績，報告期內(nèi)，總收入同比增長12%，達(dá)到21億美元；經(jīng)營利潤同比增長13%，達(dá)到1.93億美元。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，百勝中國今年第二季度業(yè)績并沒有爆發(fā)式增長，收入和凈利增速穩(wěn)定。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，今年白羽雞市場的確非常景氣。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，以遼寧地區(qū)的白羽肉毛雞為例，2018年11月7日，撫順二類廠的白羽肉毛雞價格為4.75元/斤，處于2013年以來的高位水平。至于遼寧錦州的白羽肉苗雞，11月的價格已創(chuàng)造出自2011年以來的新高。

“主要是和供給有關(guān)，前幾年行業(yè)普遍虧損。”申萬宏源行業(yè)分析師趙金厚對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，雖肉雞行業(yè)的景氣度在回升，但新增產(chǎn)能不會這么快就上來，景氣度估計會持續(xù)到明年。

中信建設(shè)的研報也表示，從長周期看，由于祖代種雞產(chǎn)能對14個月后商品雞行業(yè)供給影響較大，預(yù)計伴隨國內(nèi)祖代雞存欄量逐漸下降，行業(yè)供給將逐步收縮。

“當(dāng)然現(xiàn)在市場好了，中小型肉雞養(yǎng)殖場的估值肯定也會提高。這也可能會增加并購基金的收購成本。”前述家禽產(chǎn)業(yè)資深行業(yè)分析師認(rèn)為。