【重磅】230個字，信息量巨大！證監(jiān)會盤中罕見發(fā)利好，私募人士為你解讀......

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來源：視覺中國

昨日，茅臺等白馬股殺跌后，今日大盤在10:19分左右突然放量上漲，一個小時時間上漲超過1%。

盤中，證監(jiān)會發(fā)表聲明（以下簡稱聲明），表示正在按照國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的統(tǒng)一部署，圍繞資本市場改革，加快推動以下三方面工作，回應(yīng)市場關(guān)切。火山君注意到，聲明中第二條對A股市場影響或最大:優(yōu)化交易監(jiān)管，減少交易阻力，增強市場流動性，減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)。

對此，有私募認(rèn)為，這是繼中長期政策扶持后，在短期市場，這一交易環(huán)節(jié)松綁的重大利好，有利于市場恢復(fù)流動性的彈性空間。

證監(jiān)會盤中發(fā)布利好大盤應(yīng)聲而起

10月30日，證監(jiān)會在盤中發(fā)布聲明，釋放重大利好消息。聲明稱，證監(jiān)會正在按照國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的統(tǒng)一部署，圍繞資本市場改革，加快推動以下三方面工作，回應(yīng)市場關(guān)切。

一是提升上市公司質(zhì)量。加強上市公司治理，規(guī)范信息披露和提高透明度，創(chuàng)造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組。

二是優(yōu)化交易監(jiān)管。減少交易阻力，增強市場流動性。減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場對監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機會。

三是鼓勵價值投資。發(fā)揮保險、社保、各類證券投資基金和資管產(chǎn)品等機構(gòu)投資者的作用，引導(dǎo)更多增量中長期資金進(jìn)入市場。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，今日A股三大指數(shù)全線低開，隨后股指跌幅迅速加大，創(chuàng)業(yè)板、中小板指數(shù)盤中一度下跌超過2%。隨后，證監(jiān)會盤中發(fā)布利好聲明，三大股指迅速翻紅，金融板塊成為反彈中的急先鋒，超跌、重組等板塊再現(xiàn)漲停潮！

聲明中的減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場對監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機會。這個消息讓A股市場一下子就活躍了起來，火山君發(fā)現(xiàn)，之前死氣沉沉的游資又開始出來“干活了”，從盤面來看，也表現(xiàn)出明顯的游資特征，比如紫光學(xué)大（000526，SZ）股價從下跌5%，不到1個小時就被市場資金拉漲停。

另外很多具有并購重組題材的個股也應(yīng)聲而起，股價迅速漲停。此外，對于上市公司停牌問題，近期市場卻出現(xiàn)了重大變化，有些公司的重大事項，現(xiàn)在逐步開始不停牌，直接公告了，一邊交易一邊推進(jìn)。

對市場交易環(huán)節(jié)松綁是實質(zhì)利好

值得注意的是，聲明中有三點，而市場最為關(guān)心的是第二點：優(yōu)化交易監(jiān)管，減少交易阻力，增強市場流動性，減少對交易環(huán)節(jié)不必要的干預(yù)，讓市場對監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機會。有私募人士表示，這個意義堪比萬億資金，對A股市場而言，極其重要的就是流動性，尤其是對于短期投資者來說很重要，因為長線投資者多是持股不動的。而目前整個A股市場，由各種風(fēng)格的資金構(gòu)成，比如量化對沖、期現(xiàn)套利交易、日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易、三五天的短線交易、中線趨勢交易以及長線投資等等。

北京和聚投資告訴火山君（微信公眾號：huoshan5188），A股市場最關(guān)切的部分可能集中在聲明第二點，其中對“減少交易阻力，增強市場流動性”是當(dāng)下A股市場最希望看到的。證監(jiān)會本次的提法雖然還不涉及具體措施，但可以看得到大方向的轉(zhuǎn)變，這個是市場非常期待的，因為流動性對估值的提升存在顯著的正向作用。

千波資產(chǎn)研究員黃佳告訴對火山君表示，我們認(rèn)為對A股市場交易監(jiān)管的松綁，不僅可以吸引場外資金入場，增加其流動性，又可以活躍人氣，帶動大家的投資熱情，對穩(wěn)定A股市場有很大的好處。  

私募排排網(wǎng)研究員劉有華指出，優(yōu)化交易監(jiān)管，減少交易阻力，增強A股市場流動性。這個政策是投資者所翹首以盼的，特別是減少對市場環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓投資者有公平交易的機會。

金鼎資本董事長龍灝告訴火山君，如何加強監(jiān)管與減少交易阻力，更多的需要監(jiān)管層進(jìn)一步打擊A股市場中的不公平交易行為，特別是上市公司違法套現(xiàn)、海外資金惡意做空、資本與上市公司的違法操縱行為有關(guān)。投資者在A股市場的公平交易機會與否，是與上市公司和監(jiān)管層在信息上能否堅持公正，公平，公開有關(guān)，我們認(rèn)為更應(yīng)該減少資本與散戶在交易中的不公平待遇，讓所有投資者公開參與交易這很關(guān)鍵。

支持股份回購、并購重組利好題材板塊

據(jù)證監(jiān)會的聲明顯示，圍繞資本市場改革，證監(jiān)會將首先是提升上市公司質(zhì)量。加強上市公司治理，規(guī)范信息披露和提高透明度，創(chuàng)造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組。私募排排網(wǎng)研究員劉有華告訴火山君，在聲明中，需要特別關(guān)注的是創(chuàng)造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組這一條，最近幾天上市公司回購的公告越來越多，特別是中國平安（601318.SH）的千億回購計劃，從今天中國平安的股價走勢來看，市場還是買單的。所以如果在政策上鼓勵更多的上市公司回購，那么對提升A股市場的投資者信心是有一定的提振作用。 

資深私募分析人士陳熙偉對火山君（微信公眾號：huoshan5188）指出，支持上市公司股份回購，并購重組等資本市場操作行為，可以理解是在為新一輪洗牌和題材生產(chǎn)的環(huán)境進(jìn)行“松土”，其中鼓勵上市公司大股東回購股份，一方面可以緩解大部分已質(zhì)押股份的比例，另一方面鼓勵上市公司動用資金在公司股價已經(jīng)大幅回歸時買進(jìn)，將使得持股集中度發(fā)生變化，可能使其發(fā)展成為一種鎖倉行為，為后續(xù)做市值管理操作提供籌碼基礎(chǔ)。政策組合拳下提升市場人氣，優(yōu)質(zhì)公司的重組題材是現(xiàn)階段開始可以關(guān)注的。

濱利投資基金經(jīng)理梁濱指出，優(yōu)質(zhì)的上市公司回購股票，相當(dāng)于減少供給，從而形成了雙向的彈性機制。對于個股本身而言，一是減少了流動股份，提高了每股收益。二是通過回購，產(chǎn)業(yè)資本真金白銀的回購，彰顯了對公司的信心。三是資產(chǎn)善負(fù)債率低的上市公司，通過債務(wù)融資回購，改善公司資本結(jié)構(gòu)，短期來講它確實會使得市場有更加積極的一面的表現(xiàn)，但是這并不代表著A股市場的絕對底部的出現(xiàn)，市場絕對底部出現(xiàn)是多方共振的結(jié)果，仍需要時間不斷消化利空因素，從戰(zhàn)略角度來講，已經(jīng)到了我們戰(zhàn)略建倉的時機。 

基巖資本投資總監(jiān)范波認(rèn)為，證監(jiān)會完善上市公司股份回購制度也是在順應(yīng)市場的需求，創(chuàng)造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組，無疑是對國內(nèi)資本市場的重大利好?；刭徔梢源蟠筇嵘袌鰧ζ髽I(yè)的信心，從歷史經(jīng)驗看，回購潮往往發(fā)生在A股底部區(qū)間。從A股歷史來看，A股市場共經(jīng)歷三輪回購潮，分別是2013年5月至2014年7月、2015年8月至2016年6月，2017年6月至今，它們基本處于大盤底部區(qū)域，今年A股的回購規(guī)模已超過A股以往任何一年。

長線資金入市：“瘋牛”不可盼，慢牛卻可期

一匿名人士指出，近期監(jiān)管層頻繁表態(tài)支持以保險等為代表的長線資金以財務(wù)投資或戰(zhàn)略投資形式入股上市公司。險資入市成為新的壓艙石，抑制因爆倉強制止損帶來拋售潮，防化股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險釋放，穩(wěn)定市場預(yù)期，緩解投資者順周期情緒，進(jìn)而減弱惡性傳遞，避免放大股價波動效應(yīng)。

私募排排網(wǎng)研究員劉有華告訴火山君（微信公眾號：huoshan5188），今年以來，監(jiān)管層也在積極引導(dǎo)長線資金入場，包括MSCI和富時指數(shù)等國際資金。另外,養(yǎng)老保險等資金都在加快入市的步伐，監(jiān)管層的表態(tài)，意味著未來會有更多的長線資金入市，提振市場的信心。長線資金的入市，對維護股市的穩(wěn)定，減少短線進(jìn)出對市場的沖擊有很大的作用。 

金鼎資本董事長龍灝表示，保險、社保、各類證券投資基金和資管產(chǎn)品再次被鼓勵參與市場，這將對成股市形成長期利好，并且能立即見效，特別是前期部分機構(gòu)資金入市與“國家隊”進(jìn)場的同步也說明在政策面的支持下，A股市場底正在進(jìn)一步形成，從技術(shù)方面來看A股市場底的形成需要時間來換取更大的反彈空間。近期A股市場進(jìn)入反彈期已經(jīng)成為必然，而在3~6個月后，A股市場在反復(fù)筑底之后或?qū)⑦M(jìn)入反轉(zhuǎn)。我們認(rèn)為：“瘋牛不可盼，慢牛卻可期。”

千波資產(chǎn)研究員黃佳對火山君指出，長線資金追求價值投資和長期穩(wěn)定的收益，長線資金入市有利于維護股市平穩(wěn)運行，化解當(dāng)前股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險，避免市場悲觀情緒的過渡擴散和市場的非理性波動。但作為長期資金的保險、資管要發(fā)揮金融支持實體的本愿，擔(dān)任“白衣騎士”的角色，而不是“野蠻人”。信息不對稱一直困擾著A股市場的健康發(fā)展，鼓勵回購和并購重組體現(xiàn)上市公司對自身發(fā)展前景的信心，當(dāng)然我們希望的是實實在在的回購，而不是花式忽悠。