成交金額143.83億！美的集團(tuán)擬換股吸收合并小天鵝

每經(jīng)記者 陳鵬麗    每經(jīng)編輯 胥帥    

圖片來(lái)源：視覺中國(guó)

備受關(guān)注的美的集團(tuán)（000333，SZ）與小天鵝重組終于披露了具體細(xì)節(jié)。

10月23日晚間，美的集團(tuán)與小天鵝同時(shí)發(fā)布公告宣布，美的集團(tuán)擬以發(fā)行A股方式，換股吸收合并小天鵝，即美的集團(tuán)向小天鵝除美的集團(tuán)及Titoni Investments Development Ltd(以下簡(jiǎn)稱Titoni)外的所有換股股東發(fā)行股票，交換該等股東所持有的小天鵝A股股票及小天鵝B股股票。該等股票將在本次換股吸收合并后予以注銷。換股吸收合并完成后，小天鵝將終止上市并注銷法人資格。此次的成交金額為143.83億元。

中國(guó)家電服務(wù)維修協(xié)會(huì)主席團(tuán)副主席張彥斌在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，美的集團(tuán)合并小天鵝，首先是想要將盤子做大，往營(yíng)收、市值5000億元的目標(biāo)前進(jìn)，其次，合并后，也有利于雙方?jīng)Q策更高效，減少雙方關(guān)聯(lián)交易的流程。

擬換股吸收合并小天鵝

半個(gè)月前，美的集團(tuán)與小天鵝雙雙宣布籌劃重組停牌，引發(fā)市場(chǎng)遐想。半個(gè)月后，美的集團(tuán)揭開重組的謎團(tuán)。

根據(jù)公告，以小天鵝A股股本為4.41億股，B股股本為1.91億股為基數(shù)，剔除美的集團(tuán)及Titoni持有的小天鵝股份，參與本次換股的小天鵝A股為2.02億股、B股為0.97億股，美的集團(tuán)因本次換股吸收合并將發(fā)行的股份數(shù)量合計(jì)為3.42億股，將全部用于換股吸收合并小天鵝。

此次換股合并，依據(jù)市場(chǎng)慣例并綜合考慮雙方股東利益，確認(rèn)換股比例為：小天鵝A股換股比例為1:1.2110，即每1股小天鵝A股股票可以換得1.2110股美的集團(tuán)股票；小天鵝B股換股比例為1:1.0007，即每1股小天鵝B股股票可以換得1.0007股美的集團(tuán)股票。

本次換股吸收合并完成后，小天鵝將終止上市并注銷法人資格，美的集團(tuán)或其全資子公司將承繼及承接小天鵝的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)。美的集團(tuán)因本次換股吸收合并所增發(fā)A股股票將申請(qǐng)?jiān)谏罱凰靼迳鲜辛魍ā?/p>

美的集團(tuán)在公告中表示，本次換股吸收合并后，美的集團(tuán)的控制權(quán)不發(fā)生變更，與此同時(shí)，本次交易也不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，美的集團(tuán)擬購(gòu)買資產(chǎn)交易價(jià)格為換股吸收合并購(gòu)買資產(chǎn)的成交金額為143.83億元。

合并后將壯大美的市值

對(duì)于這項(xiàng)換股合并，美的集團(tuán)方面表示，合并完成后，合并雙方將有效整合全球業(yè)務(wù)，美的集團(tuán)將借助小天鵝在洗衣機(jī)行業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)，在品牌效應(yīng)、規(guī)模議價(jià)、用戶需求挖掘、全球性戰(zhàn)略客戶網(wǎng)絡(luò)及研發(fā)投入等多方面實(shí)現(xiàn)內(nèi)部協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步提升美的集團(tuán)在家電行業(yè)的地位。

小天鵝則將可以受益于美的集團(tuán)在全球多個(gè)領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局和渠道優(yōu)勢(shì)，融入美的集團(tuán)智慧家居系統(tǒng)全品類發(fā)展的廣闊平臺(tái)，增強(qiáng)國(guó)際化發(fā)展的實(shí)力。此前，由于品類單一，小天鵝難以在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。

張彥斌在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，美的實(shí)現(xiàn)對(duì)小天鵝的合并，將有利于美的集團(tuán)將業(yè)務(wù)盤子做得更大，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。他表示，美的集團(tuán)創(chuàng)始人何享健在10月19日美的集團(tuán)50周年全新戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上也提出了，美的集團(tuán)營(yíng)收和股票市值雙5000億元的戰(zhàn)略目標(biāo)，合并小天鵝之后，美的集團(tuán)的市值也將進(jìn)一步壯大。

與此同時(shí)，合并之后，美的集團(tuán)與小天鵝之間的決策也將更高效，合并也可以消除美的集團(tuán)與小天鵝之間的關(guān)聯(lián)交易等問題，“這是一個(gè)資源整合的過程，雙方在渠道、制造管理等等方面都可以打掉壁壘，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部協(xié)同。”

記者注意到，本次合并對(duì)于美的集團(tuán)而言，最大的戰(zhàn)略意義是擴(kuò)大其在洗衣機(jī)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)洗衣機(jī)市場(chǎng)老大、老二是海爾與小天鵝，尤其在高端洗衣機(jī)市場(chǎng)，海爾表現(xiàn)要超過美的。今年上半年，小天鵝實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入120.57億元，而海爾的洗衣機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入達(dá)到162.82億元。上半年，海爾洗衣機(jī)業(yè)務(wù)的收入實(shí)現(xiàn)了同比17.6%的增長(zhǎng)，增速高于小天鵝。