高盛高呼“是時候抄底新興市場了，但亞洲貨幣要謹慎”

在高盛看來，經(jīng)過了嚴重的拋售大潮之后，新興市場的資產(chǎn)開始顯現(xiàn)抄底價值了。

高盛資產(chǎn)管理部門認為，新興市場資產(chǎn)的估值低于其他市場的同類資產(chǎn)，這種情況已經(jīng)持續(xù)了數(shù)月之久，未來不太可能長期延續(xù)下去。現(xiàn)在，是時候低位買入了。

“這是新興市場的危機還是買入機會？我很樂意贊成后一個。價值正在被創(chuàng)造出來。”彭博社援引高盛資管聯(lián)席首席投資官Sam Finkelstein說。

不過高盛資管提醒必須小心部分亞洲國家的貨幣。

他比較看好的新興市場資產(chǎn)是阿根廷比索、土耳其里拉和巴西雷亞爾。這幾個在此前的拋售潮中跌勢最慘，分別較前期高點重挫了49%、33%和11%。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

幾個月之前，土耳其和俄羅斯受到美國制裁，疊加美聯(lián)儲加息的大背景，新興市場資產(chǎn)開啟了瘋狂的下跌行情。MCSI新興市場指數(shù)跌入了熊市。一些新興經(jīng)濟體的國債價格接近創(chuàng)出2013年以來的最差表現(xiàn)。而美國資產(chǎn)相對表現(xiàn)出色，標普500指數(shù)的回報率超過新興市場股指足足20個百分點。

最近一個月，新興市場資產(chǎn)開始企穩(wěn)，部分資產(chǎn)甚至開始大幅回升，比如巴西雷亞爾、阿根廷比索和土耳其里拉。華爾街見聞上周提及，巴西雷亞爾對美元匯率在本月前兩周累計大漲9%，較8月創(chuàng)出的低點反彈13%。

受巴西雷亞爾匯率反彈提振，阿拉比卡咖啡期貨迄今較9月創(chuàng)出的十二年低位大幅反彈近30%、原糖期貨較其8月低點強勁回升了37%。

華爾街見聞還提及，景順長城基金副總經(jīng)理、量化及指數(shù)投資總監(jiān)黎海威也認為，興市場的投資雖在最近10年落后于發(fā)達市場，而且受到全球宏觀情況影響較大，特別是美國利率周期的影響。但在長線來說是有優(yōu)勢的。

“整體來說，上游如能源、原材料的比重在下降，而偏消費類的，如高技術(shù)企業(yè)、醫(yī)療、健康服務趨勢在上行，這和發(fā)達國家的整體趨勢一致。”

在黎海威眼里，“高成長性、分散風險、抗通脹、有效性較低”是值得投資的因素。

華爾街見聞 祁月