貴州茅臺(tái)等白酒股大跌，北上資金大舉賣出，機(jī)構(gòu)怎么看？

每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

10月10日，市場(chǎng)情緒仍較低迷，整體來(lái)說(shuō)波瀾不驚。

火山君注意到，今日盤面一個(gè)比較重要的現(xiàn)象就是，白酒板塊大幅下挫，其中，水井坊、瀘州老窖等大跌6%，口子窖、順鑫農(nóng)業(yè)、五糧液、貴州茅臺(tái)也均大幅下跌。

“白酒行業(yè)在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，低端白酒相對(duì)高端白酒將更有競(jìng)爭(zhēng)力量，特別是一些品牌建設(shè)較強(qiáng)的公司值得投資者發(fā)掘與關(guān)注。”深圳一私募人士對(duì)火山君表示。

白酒板塊大跌

今日截至收盤，上證指數(shù)漲0.18%，報(bào)2725.84點(diǎn)；深證成指跌0.44%，報(bào)8010.69點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.06%，報(bào)1346.70點(diǎn)。滬深兩市總計(jì)成交2360.39億元，較前一交易日小幅放量42.08億元。

火山君注意到，今日盤面一個(gè)比較重要的現(xiàn)象就是，白酒板塊大幅下挫，在wind主題行業(yè)指數(shù)中，酒類指數(shù)今天大跌3.79%。其中，水井坊、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份等均大跌6%，口子窖、順鑫農(nóng)業(yè)、五糧液、貴州茅臺(tái)均大幅下挫。10月以來(lái)短短三個(gè)交易日，貴州茅臺(tái)已經(jīng)大跌超8%了。

火山君了解到，在很多人看來(lái)，今天白酒股的大跌可能是因利空傳言所傷。

從今日的滬深港通的北上資金流向來(lái)看，今日白酒股遭到北上資金的大舉賣出。貴州茅臺(tái)今日被北上資金凈賣出4.33億元，五糧液今日被凈賣出1.01億元，洋河股份今日被凈賣出1.36億元，瀘州老窖今日被凈賣出5331.58萬(wàn)元。而節(jié)后三個(gè)交易日，貴州茅臺(tái)就被北上資金合計(jì)賣出19.88億元。

“今天白酒行業(yè)大跌，我們認(rèn)為更多是市場(chǎng)前期積累的悲觀情緒在前期防御性較強(qiáng)的白酒板塊的體現(xiàn)。”深圳百侖基金投資總監(jiān)胡超對(duì)火山君表示。

機(jī)構(gòu)看好低端白酒競(jìng)爭(zhēng)力

作為今年的牛股，順鑫農(nóng)業(yè)作為最低端的白酒品牌牛欄山的母公司，今日也大跌5.62%。

“順鑫農(nóng)業(yè)屬于中低端行業(yè)，今日大跌屬于正常調(diào)整，不必過(guò)度悲觀，后續(xù)關(guān)注下跌帶來(lái)的機(jī)會(huì)。”胡超解釋道。

數(shù)據(jù)顯示，在今年1~8月，五糧液集團(tuán)、瀘州老窖集團(tuán)分別實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)117億元、43億元，增幅均超25%。從白酒企業(yè)公布的情況看，貴州茅臺(tái)的渠道反映中秋和國(guó)慶期間動(dòng)銷良好。五糧液核心城市批發(fā)價(jià)在820元-830元，保持相對(duì)平穩(wěn)。

而從估值看，經(jīng)過(guò)今年三季度的市場(chǎng)調(diào)整，白酒板塊估值快速回落，從6月份的38倍市盈率回落到目前27倍左右。

川財(cái)證券分析師歐陽(yáng)宇劍表示，經(jīng)過(guò)三季度的市場(chǎng)調(diào)整，白酒板塊估值目前已處于歷史估值中樞下方。從短期看，消費(fèi)板塊估值仍受到一定壓制，白酒行業(yè)整體估值仍處于消化的過(guò)程；中期來(lái)看，從PEG等指標(biāo)看，部分白酒優(yōu)質(zhì)公司經(jīng)過(guò)估值消化已重新回落至價(jià)值投資區(qū)間，待消費(fèi)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖后，可迎來(lái)板塊的估值提振；長(zhǎng)期來(lái)看，業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)依然是配置白酒板塊的主要因素，隨著大眾消費(fèi)占比提升及行業(yè)格局的逐步成熟，白酒行業(yè)周期性相對(duì)弱化，行業(yè)成長(zhǎng)更為平穩(wěn)，看好具備品牌壁壘、良好的激勵(lì)體制、前瞻戰(zhàn)略與執(zhí)行力的優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)持續(xù)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。

“白酒屬于消費(fèi)類行業(yè)，今年整體走勢(shì)與消費(fèi)板塊趨同，相對(duì)大盤進(jìn)入2018年以來(lái)的行情，表現(xiàn)出了相對(duì)較強(qiáng)的防御能力。整體而言，白酒行業(yè)在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，低端白酒相對(duì)高端白酒將更有競(jìng)爭(zhēng)力量，特別是一些品牌建設(shè)較強(qiáng)的公司值得投資者發(fā)掘與關(guān)注。”胡超稱。