印度鋁企并購美國愛勵(lì)鋁業(yè) 引發(fā)中國本土行業(yè)擔(dān)憂

每經(jīng)記者 張虹蕾    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

一石激起千層浪，10月10日，國慶長假剛結(jié)束不久，一則足以影響全球鋁加工行業(yè)格局的并購交易案成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢國家反壟斷局網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，全球最大的汽車板生產(chǎn)商諾貝麗斯（Novelis）收購全球主要航空板生產(chǎn)企業(yè)愛勵(lì)鋁業(yè)（Aleris）正在通過中國的反壟斷審查：在“經(jīng)營者集中簡易案件公示”一欄，諾貝麗斯公司收購愛勵(lì)公司股權(quán)案在列。有行業(yè)資深人士表示，這起收購一旦完成，兩家公司合并后汽車板產(chǎn)能將達(dá)120萬噸/年，而2017年全球汽車板需求量為130萬噸左右，合并形成的公司將占據(jù)全球汽車板市場較大的份額。

這無疑是業(yè)內(nèi)的一件大事，就此業(yè)界也有不同的聲音，一位業(yè)內(nèi)人士就向記者表達(dá)了疑惑：這種規(guī)模的并購交易，為何以“簡易案件”來走簡化的反壟斷審批流程。

中國企業(yè)曾欲收購愛勵(lì)鋁業(yè)

這筆交易之所以頗受關(guān)注，也源于愛勵(lì)鋁業(yè)的行業(yè)地位。作為全球頂尖的高端鋁壓延產(chǎn)品研發(fā)制造商，公司不僅是空客第一大供應(yīng)商，也是波音、龐巴迪等飛機(jī)制造商的長期合作伙伴，其客戶還包括奧迪、寶馬、奔馳等。

說起愛勵(lì)鋁業(yè)，實(shí)際上中國鋁企是率先對其拋出“橄欖枝”的一方。早在2016年8月29日，中國鋁加工龍頭企業(yè)忠旺集團(tuán)宣布通過忠旺美國以23.3億美元收購愛勵(lì)鋁業(yè)全部股權(quán)，這也是中國鋁加工史上最大的一筆海外并購。

作為全球第二大、亞洲最大的工業(yè)鋁擠壓產(chǎn)品研發(fā)制造商，忠旺集團(tuán)與愛勵(lì)鋁業(yè)在產(chǎn)品、市場及技術(shù)上高度互補(bǔ)。

時(shí)任愛勵(lì)鋁業(yè)總裁兼首席執(zhí)行官Sean Stack也曾多次表態(tài)，對合并十分歡迎和期待: “我們對于這一戰(zhàn)略性的股權(quán)轉(zhuǎn)變感到非常振奮，它將促使我們加速戰(zhàn)略性產(chǎn)能擴(kuò)充的步伐。”

不過，原本一筆雙贏的“買賣”但卻充滿阻力。據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，這筆交易遭到美國部分參議員的反對，最終未能完成。2017年11月，忠旺美國和愛勵(lì)鋁業(yè)宣布并購終止。

就在中國企業(yè)并購愛勵(lì)鋁業(yè)被迫終止后，印度鋁工業(yè)公司緊跟著發(fā)起對愛勵(lì)鋁業(yè)的收購。2018年1月，中國有色網(wǎng)報(bào)道稱，印度工業(yè)鋁業(yè)公司計(jì)劃出資參與愛勵(lì)鋁業(yè)的競拍。7月26日，印度鋁工業(yè)在其子公司諾貝麗斯官網(wǎng)宣布：諾貝麗斯將以26億美元價(jià)格收購愛勵(lì)鋁業(yè)。9月30日，諾貝麗斯收購愛勵(lì)鋁業(yè)股權(quán)案在中國反壟斷局官網(wǎng)公示，公示期為10天。

并購或?qū)⒂绊懭蜾X加工行業(yè)格局？

根據(jù)中國商務(wù)部的《關(guān)于經(jīng)營者集中簡易案件申報(bào)的指導(dǎo)意見（試行）》規(guī)定，“在同一相關(guān)市場，所有參與集中的經(jīng)營者所占市場份額之和小于15%”即可申請“簡易案件”。

公示信息顯示，諾貝麗斯和愛勵(lì)鋁業(yè)的“鋁板帶產(chǎn)品”在中國市場所占份額位為0-5%，總和小于15%，從而成為申請中國反壟斷審批簡易案件的理由。

“諾貝麗斯申報(bào)相關(guān)商品市場及其市場份額并不符合行業(yè)規(guī)則。” 對于上述情況，一位業(yè)內(nèi)人士表示，“‘鋁板帶’是一個(gè)非常寬泛的概念，包括汽車板、航空板、罐料、船用板、建筑用板、高鐵用鋁合金板帶產(chǎn)品等等。按照行業(yè)慣例，鋁板需按照應(yīng)用用途（如汽車、航空、罐料等）進(jìn)行細(xì)分，而不能籠統(tǒng)地申報(bào)為‘鋁板帶’。”

該行業(yè)人士進(jìn)一步解釋，應(yīng)用于不同終端產(chǎn)品的鋁板材料在生產(chǎn)工藝、技術(shù)參數(shù)等方面均有重大不同。比如，汽車板要求具有一定的強(qiáng)度和延伸率，工藝流程長，工藝窗口窄，對設(shè)備的精度要求高，因此汽車板是鋁板帶的高精尖產(chǎn)品，目前世界上只有幾家鋁加工企業(yè)能夠生產(chǎn)。

有業(yè)內(nèi)資深人士透露，如果從汽車板這一細(xì)分市場來看，諾貝麗斯一家就已經(jīng)獨(dú)大。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前諾貝麗斯公司汽車板產(chǎn)能超過80萬噸，愛勵(lì)鋁業(yè)汽車板產(chǎn)能約40萬噸；2017年全球汽車板需求量約130萬噸，其中諾貝麗斯在全球汽車市場已擁有超過50%的市場份額。在中國，汽車用鋁板年需求量約26萬噸，諾貝麗斯與愛勵(lì)鋁業(yè)雙方合計(jì)市場份額超過50%，特別是新車型增量訂單，交易雙方更是占了中國市場的主導(dǎo)地位。

那么，諾貝麗斯與愛勵(lì)合并之后，全球鋁加工行業(yè)格局是否會(huì)發(fā)生變化？

“兩家公司的合并，將誕生一家汽車、航空板領(lǐng)域的‘巨無霸’，不僅影響全球市場充分競爭的局面，更將對中國航空板及汽車板產(chǎn)業(yè)帶來巨大影響。”一位業(yè)內(nèi)資深專家表示，從全球鋁加工行業(yè)發(fā)展趨勢判斷，未來博弈的核心集中在高附加值的航空板和汽車板等產(chǎn)品。目前，中國有多家鋁加工企業(yè)也在著力進(jìn)軍這一領(lǐng)域，包括西南鋁業(yè)、東北輕合金、南山集團(tuán)、遼寧忠旺集團(tuán)、南南鋁業(yè)等一批企業(yè)，近年來陸續(xù)投入大量資金、人力、物力修建航空板、汽車板生產(chǎn)線，但是企業(yè)仍需要時(shí)間積累技術(shù)、實(shí)現(xiàn)批量化穩(wěn)定生產(chǎn)以及獲得供貨資質(zhì)的認(rèn)證?，F(xiàn)階段，國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)仍處于培育階段，諾貝麗斯如與愛勵(lì)鋁業(yè)合二為一，中國鋁加工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間或會(huì)受到阻礙。 

“不論如何，諾貝麗斯收購愛勵(lì)鋁業(yè)，對于我國鋁加工行業(yè)影響巨大。”一位鋁加工企業(yè)高管說。