私募開始加倉 主要布局大盤藍籌、大消費及新經(jīng)濟板塊

圖片來源：攝圖網(wǎng)

減倉轉(zhuǎn)加倉

“淡水泉、星石、重陽等知名私募，倉位一直維持較高，對市場長期走勢維持樂觀。”面對近期市場走勢，某資深業(yè)內(nèi)人士表示，“維持高倉位的私募規(guī)模都比較大，多為價值投資的踐行者。值得關注的是，一些中小型私募在經(jīng)歷減倉后，9月份反而開始慢慢加倉。”

據(jù)了解，深圳一家中小型私募在8月份市場低迷時，將旗下產(chǎn)品倉位降至20%。而從9月中下旬開始，該公司轉(zhuǎn)而慢慢加倉，目前倉位已升至50%。

“本次加倉屬于左側(cè)建倉，但因市場還在磨底，目前倉位不能太重，控制在30%至50%，當市場均線多頭走出右側(cè)后，便可重倉了。”該私募董事長馬澄表示。

馬澄認為，加倉的原因主要包括：一是目前上證指數(shù)估值處于歷史底部區(qū)間，市盈率比2005年的998點和2008年的1664點還便宜，中長期看多；二是目前上市公司破凈率高達8.4%，破凈股數(shù)創(chuàng)歷史新高；三是中證500估值也處于歷史低位；四是從近20年股市運行規(guī)律來看，熊市持續(xù)時間一般約為4年，而2015年下半年至今已3年多了，明年市場反彈可能性大。目前市場正處于震蕩筑底，整體下跌空間不會超過10%，看好明年市場的表現(xiàn)。“加倉標的方面，我們兩手抓：一手抓大盤藍籌股如保險、銀行及食品飲料、醫(yī)藥、釀酒等大消費板塊，一手抓軟件、芯片及5G通訊等新經(jīng)濟板塊。”另據(jù)報道，某知名百億私募今年以來也采取“倒金字塔”式加倉方法，年初時輕倉，9月下旬趁市場走低也加重了倉位。

業(yè)內(nèi)人士對此認為，這些大私募的動作反映了對未來市場的態(tài)度。在市場點位比較低、隱含收益率較高的時候，高倉位是一個比較好的策略。同時，從過去的運作模式和經(jīng)驗看，他們曾屢屢受益于該模式，因此仍在堅持。

兩成私募滿倉

截至9月份，私募平均倉位逆轉(zhuǎn)了此前長達5個月持續(xù)下滑的趨勢。

據(jù)私募排排網(wǎng)相關數(shù)據(jù)顯示，9月份私募的平均倉位較8月份出現(xiàn)了顯著上升，平均倉位為62.5%，而8月份平均倉位為52.6%，環(huán)比上升約10個百分點。可見，在9月份市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖跡象之后，私募基金的整體倉位開始穩(wěn)中有升。

從倉位分布來看，9月份20.5%的私募處于滿倉狀態(tài)，較8月份的12.6%明顯上升；54.1%的私募在5成倉（不含）以上，較8月份的35.14%上升約19個百分點，高倉位的私募占比明顯上升；21.3%的私募維持半倉狀態(tài)，即合計75.4%的私募目前處于半倉或半倉以上水平，普遍處于中等偏上的倉位水平。此外，24.6%的私募處于半倉以下，其中5.74%的私募處于空倉觀望狀態(tài)。

業(yè)內(nèi)人士認為，經(jīng)過9月份最后8個交易日的大幅上漲之后，市場有逐漸走出底部的趨勢，私募的倉位有所上升。另外，部分基金經(jīng)理也看好四季度行情，進而加倉布局。

私募排排網(wǎng)產(chǎn)品運營總監(jiān)戴霖補充表示，這部分加倉也有可能基于補倉需求。“比如一、二季度的明星板塊——醫(yī)藥，其在9月份時已跌破年初低點，機構(gòu)有補倉需求。正好9月下旬迎來一波量級不小的反彈，這些機構(gòu)就馬上補倉了。”