銀億轉(zhuǎn)型之路：地產(chǎn)難有突破 斥資百億進(jìn)軍汽車零部件業(yè)務(wù)

每經(jīng)記者 唐潔    每經(jīng)編輯 魏文藝    

2018年以來(lái)已經(jīng)有多達(dá)10家房企更名，房企紛紛“去地產(chǎn)化”，將公司名稱中的“地產(chǎn)”“置業(yè)”等字眼替換成“集團(tuán)”“發(fā)展”等。而銀億股份算是最早一批謀求轉(zhuǎn)型的上市房企，從2016年，起銀億股份決定由原來(lái)單一的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)變?yōu)?ldquo;房地產(chǎn)+高端制造”雙主業(yè)格局。

事實(shí)上，轉(zhuǎn)型的壓力自銀億股份借殼上市之后就已經(jīng)出現(xiàn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，從2013年~2016年，銀億股份凈利潤(rùn)一度連年下滑，2016年扣非凈利潤(rùn)只有可憐的7745.77萬(wàn)元。2017年業(yè)績(jī)開始回升，但是非經(jīng)常性損益已經(jīng)多達(dá)10個(gè)億。從2015年起，銀億股份通過(guò)轉(zhuǎn)賣子公司股權(quán)維持業(yè)績(jī)。

變賣股權(quán)以保業(yè)績(jī)

2011年銀億股份借殼S*ST蘭光上市。作為重組方大股東的銀億控股，前后至少付出5億元才最終拿到了對(duì)上市公司重組的資格。

這是證監(jiān)會(huì)暫停審批地產(chǎn)公司借殼和再融資一年后，第二家獲準(zhǔn)借殼上市的房地產(chǎn)企業(yè)。彼時(shí)，浙江大約有數(shù)十家房企通過(guò)借殼進(jìn)入資本市場(chǎng)。從擲下重金借殼上市到?jīng)Q心轉(zhuǎn)型，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了銀億股份自借殼以來(lái)的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，自2013年~2016年銀億股份便面臨著增收不增利的局面。

數(shù)據(jù)顯示，2011年，銀億股份營(yíng)收48.62億元，同比增加18.39%；凈利潤(rùn)6.39億元，同比增加20.72%。然而，優(yōu)秀的業(yè)績(jī)報(bào)表只停留在了上市這一年。2012年，銀億股份財(cái)報(bào)顯示，全年?duì)I收35.49億元，同比減少27%；凈利潤(rùn)7.18億元，同比增加14.1%。

從2013年開始，銀億股份便進(jìn)入了增收不增利的尷尬境地。

2013年，銀億股份營(yíng)收46.05億元，同比增長(zhǎng)29.75%；凈利潤(rùn)6.36億元，同比下滑11.41%；2014年，銀億股份營(yíng)收63.14億元，同比增長(zhǎng)37.12%；凈利潤(rùn)6.12億元，同比下滑3.76%；2015年，銀億股份營(yíng)收84.59億元，同比增長(zhǎng)33.98%；凈利潤(rùn)5.27億元，同比下滑13.85%；2016年，銀億股份營(yíng)收80.57億元，同比下滑4.76%；凈利潤(rùn)5.14億元，同比下滑2.49%。

而且從2012年~2014年，銀億股份的現(xiàn)金流就不太寬裕。2012年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)4.77億元，2013年為負(fù)3077萬(wàn)元，2014年為負(fù)5.39億元。

銀億股份曾在2012年年報(bào)中立下目標(biāo)：2013年要實(shí)現(xiàn)60億元營(yíng)業(yè)收入，承諾歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)不低于6.06億元。最終，2013年銀億股份全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.36億元完成凈利潤(rùn)目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.05億元，距離60億元的營(yíng)收目標(biāo)差了近15億元。自此以后，銀億股份便沒有再立此類目標(biāo)。

面對(duì)凈利潤(rùn)連年下滑的局面，銀億股份一方面嘗試多元化業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，一方面通過(guò)轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)來(lái)增加收入。

到了2015年，銀億股份凈利潤(rùn)已經(jīng)降至5.27億元，而其中有41.83%的凈利潤(rùn)來(lái)自出售全資子公司寧房股份10%的股權(quán)。

2016年，銀億股份通過(guò)轉(zhuǎn)讓上海大友經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司和玉環(huán)銀億房產(chǎn)股權(quán)所獲投資收益達(dá)3.30億元，占公司當(dāng)年利潤(rùn)總額的27.45%。

2017年年報(bào)顯示，銀億股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入127.03億元，同比增加28.64億元，增長(zhǎng)29.10%，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)所占營(yíng)業(yè)收入比重已降至28.67%，汽車零部件業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)占收入的63.55%。其中，汽車零部件收入的增加主要來(lái)自其收購(gòu)寧波昊圣和東方億圣 100%股權(quán)。

2017年，銀億股份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.01億元，同比增加9.19億元，增長(zhǎng)134.76%。同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，報(bào)告期內(nèi)銀億股份通過(guò)轉(zhuǎn)讓舟山銀億房產(chǎn)、舟山新城房產(chǎn)股權(quán)及寧波中元房產(chǎn)分紅，獲得的利潤(rùn)總額達(dá)5.68億元。其中，僅轉(zhuǎn)讓舟山銀億房產(chǎn)股權(quán)所獲得凈利潤(rùn)達(dá)到了4.73億元。

2018年1~6月，銀億股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.28億元，同比下降19.63 %；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.83億元，同比增長(zhǎng)8.39%。值得注意的是，2018年1月，銀億股份通過(guò)轉(zhuǎn)讓沈陽(yáng)銀億房產(chǎn)股權(quán)獲得的凈利潤(rùn)達(dá)2.36億元。

多處地產(chǎn)項(xiàng)目無(wú)進(jìn)展

從城市布局來(lái)看，2014年銀億股份在寧波的項(xiàng)目占比高達(dá)50%；從2012年到2018年，除了重倉(cāng)寧波，銀億股份在其他城市的布局房地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要圍繞舟山、上海、南京、南昌、沈陽(yáng)等地展開，城市布局不夠均衡，其地產(chǎn)業(yè)務(wù)始終沒有形成真正的全國(guó)化布局。

2014年~2015年期間，銀億股份還嘗試在韓國(guó)濟(jì)州島進(jìn)行拓展業(yè)務(wù)。2014年，銀億股份全資子公司銀億地產(chǎn)（香港）通過(guò)股權(quán)合作方式獲得濟(jì)州島一項(xiàng)目地塊。項(xiàng)目地塊由濟(jì)州島株式會(huì)社悅海堂（以下簡(jiǎn)稱“悅海堂”）負(fù)責(zé)開發(fā)，銀億地產(chǎn)（香港）以1.05億元人民幣的價(jià)格受讓悅海堂50%股權(quán)。該項(xiàng)目是銀億股份海外擴(kuò)張的初次嘗試，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱最新一期財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，直到現(xiàn)在該項(xiàng)目也沒有進(jìn)展，還停留在銀億股份土地儲(chǔ)備一欄中。

同時(shí)，2014年銀億股份子公司寧波銀億房產(chǎn)以人民幣3651.7萬(wàn)元競(jìng)得新疆博湖縣四個(gè)項(xiàng)目地塊，合計(jì)土地面積為24.46萬(wàn)平方米；2015年，其全資子公司新疆銀億房產(chǎn)再次以人民幣4655.4萬(wàn)元競(jìng)得位于新疆博湖縣博斯騰湖鄉(xiāng)的五幅地塊，合計(jì)土地面積為31.04萬(wàn)平方米。

然而，銀億股份在新疆購(gòu)置的這近55萬(wàn)平方米的地塊也沒有進(jìn)展，同樣停留在其2018年半年報(bào)的土地儲(chǔ)備一欄中。

2015年~2016年期間，銀億股份的存貨基本在162億元左右，其存貨占總資產(chǎn)的比例分別達(dá)到65.89%和64.62%。

在房地產(chǎn)開發(fā)難有新的突破后，銀億股份多次嘗試多元化轉(zhuǎn)型。

2014年，銀億股份出資3500萬(wàn)元設(shè)立了寧波蓮彩科技，占其70%權(quán)益，該公司主要從事即開型自助式彩票的銷售。2015年，銀億股份還與寧波保稅倉(cāng)簽訂框架合作協(xié)議擬跨界進(jìn)入電商領(lǐng)域。2015年，銀億股份以自有資金2億元對(duì)川山甲股份進(jìn)行增資，通過(guò)增資持有川山甲股份14.71%股權(quán)。據(jù)悉，川山甲股份主營(yíng)大宗物資供應(yīng)鏈管理和工業(yè)品供應(yīng)鏈管理。

從彩票銷售到跨境電商再到供應(yīng)鏈管理，短時(shí)間內(nèi)這些業(yè)務(wù)也未明顯提振銀億股份業(yè)績(jī)。最終，銀億股份斥資近百億元收購(gòu)寧波昊圣100%股權(quán)和東方億圣100%股權(quán)，從而間接持有美國(guó)ARC相關(guān)資產(chǎn)以及間接控股比利時(shí)邦奇集團(tuán)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，銀億股份基本完成了向汽車零部件轉(zhuǎn)型的初步布局

進(jìn)軍汽車零部件業(yè)務(wù)

銀億股份收購(gòu)的比利時(shí)邦奇集團(tuán)，是汽車自動(dòng)變速器獨(dú)立制造商，其產(chǎn)品主要為無(wú)級(jí)變速器（CVT），目前有比利時(shí)圣特雷登工廠、中國(guó)南京工廠和寧波工廠三3個(gè)生產(chǎn)基地。

其收購(gòu)的美國(guó)ARC集團(tuán)，是全球第二大獨(dú)立氣體發(fā)生器生產(chǎn)商，主要從事汽車安全氣囊氣體發(fā)生器的開發(fā)、生產(chǎn)及銷售等，目前在全球四個(gè)國(guó)家建有7個(gè)生產(chǎn)基地。

半年報(bào)顯示，2018年1~6月，公司生產(chǎn)無(wú)級(jí)變速器29.3萬(wàn)套、銷售23.5萬(wàn)套；生產(chǎn)汽車安全氣囊氣體發(fā)生器1760萬(wàn)件、銷售1790萬(wàn)件。

今年，銀億股份全資子公司南京邦奇與蔚然動(dòng)力成立合資公司南京蔚邦，蔚然動(dòng)力是蔚來(lái)汽車下屬的電機(jī)電控供應(yīng)商，法定代表人為李斌。南京蔚邦注冊(cè)資本擬定為6000萬(wàn)元人民幣，南京邦奇和蔚然動(dòng)力以現(xiàn)金方式各出資認(rèn)繳南京蔚邦注冊(cè)資本的50%，分別持有南京蔚邦50%股權(quán)。

據(jù)悉，該合資公司主要從事純電動(dòng)車變速器等新能源汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。規(guī)劃到2020年實(shí)現(xiàn)20萬(wàn)純電動(dòng)車變速器產(chǎn)能。合資公司的產(chǎn)品未來(lái)或?qū)⑴涮孜祦?lái)的后續(xù)車型。

上述銀億股份證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，合資公司南京蔚邦目前處于樣機(jī)研發(fā)測(cè)試階段，計(jì)劃于2019年開始量產(chǎn)。

另?yè)?jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，蔚來(lái)汽車創(chuàng)始人李斌在9月12日接受媒體采訪時(shí)表示，到8月31日，蔚來(lái)生產(chǎn)了2399臺(tái)，交付了1602臺(tái)，“交付在提速”。其交車難的原因在于無(wú)法解決一些與匹配相關(guān)的技術(shù)問(wèn)題

蔚來(lái)汽車稱，其無(wú)法保證能開發(fā)出高效、自動(dòng)、性價(jià)比高的制造能力和工藝以及可靠的零部件供應(yīng)。蔚來(lái)在招股說(shuō)明書中稱，它的供應(yīng)鏈讓其面臨多種潛在的交付失敗或元件短缺風(fēng)險(xiǎn)。

“20萬(wàn)產(chǎn)能規(guī)劃肯定只是美好的規(guī)劃，要實(shí)現(xiàn)還遠(yuǎn)得很。”有熟悉該行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“核心零部件研發(fā)投入非常大，而且周期長(zhǎng)，即使投產(chǎn)了，也要等銷量爬坡到一個(gè)很大的量級(jí)以后，成本才能被攤銷掉。蔚來(lái)交車少，交車延遲或?qū)?duì)合資公司造成影響。”