中南文化背后的“連鎖反應(yīng)” 激進(jìn)轉(zhuǎn)型埋下風(fēng)險(xiǎn)“種子”

中南文化圖片來(lái)源：每經(jīng)記者吳凡攝 控股股東江陰中南重工集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中南集團(tuán)”）一系列的違規(guī)擔(dān)保、占用資金、違規(guī)審批等問(wèn)題，將中南文化（002445，SZ）推向困境。這家地處蘇南江陰的公司從制造業(yè)跨界轉(zhuǎn)型為文化產(chǎn)業(yè)，曾引起了市場(chǎng)關(guān)注。然而快速轉(zhuǎn)型背后卻是中南集團(tuán)在股價(jià)高位的高比例質(zhì)押，隨著股價(jià)下跌，中南集團(tuán)的平倉(cāng)“大雷”轟然炸響，資金壓力猶如頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”，隨時(shí)存在。 控股股東因違規(guī)擔(dān)保產(chǎn)生的債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步發(fā)酵，根據(jù)最新的公告顯示，中南文化再添八起訴訟。高管相繼辭職、監(jiān)管層持續(xù)問(wèn)詢，中南文化將何去何從？大股東違規(guī)操作所為何事？ 近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者實(shí)地前往中南文化所在地江蘇省江陰市探訪究竟。 政府成立專項(xiàng)小組欲“解局” 9月中旬，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者到中南文化公司總部進(jìn)行實(shí)地探訪。該公司位于江陰市高新技術(shù)開發(fā)園內(nèi)，這周邊多為工業(yè)制造業(yè)企業(yè)。 在公司注冊(cè)地，記者看到，中南文化的全稱為“中南紅文化集團(tuán)股份有限公司”，這十三個(gè)大字懸掛在其大門旁，因部分字體脫落，整個(gè)名稱標(biāo)識(shí)顯得黯淡無(wú)光，這不經(jīng)讓人聯(lián)想起中南文化當(dāng)前的處境。 采訪當(dāng)日，公司辦公大樓外行人寥寥，內(nèi)部停車場(chǎng)倒是“座無(wú)虛席”。與之形成鮮明對(duì)比的是，公司大門旁小小的保安亭內(nèi)，卻站立著五名保安。當(dāng)記者表明來(lái)意想要進(jìn)入公司后，保安拒絕了記者的采訪請(qǐng)求，表示需要與公司的領(lǐng)導(dǎo)及相關(guān)工作人員取得聯(lián)系后才能進(jìn)入，此后記者又多次撥打公司公開電話，亦無(wú)人接聽。 值得一提的是，本次中南文化資金危局源于控股股東占用及違規(guī)擔(dān)保等系列操作。上市公司影視文化資產(chǎn)多位于北京、上海等地，而中南文化控股股東中南重工集團(tuán)有限公司卻與中南文化僅一墻之隔。記者在中南重工的公司門外看到，盡管廠區(qū)顯得有些蕭條，但其內(nèi)部仍有一些工人與操作車輛來(lái)往。 門外的招工啟事顯示，截止到9月4日，中南重工方面仍在招收操作工人，中南重工正處于正常的經(jīng)營(yíng)。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中南集團(tuán)所涉產(chǎn)業(yè)甚多，投資企業(yè)多達(dá)20家，不過(guò)在相關(guān)產(chǎn)業(yè)中，除了原有金屬管業(yè)務(wù)受大環(huán)境影響逐步萎靡，投資的江蘇省紡織工業(yè)（集團(tuán)）進(jìn)出口有限公司已申請(qǐng)破產(chǎn)清算，另外包括房地產(chǎn)、節(jié)能、熱電等產(chǎn)業(yè)情況同樣不佳。 近年來(lái)，似乎為了加快轉(zhuǎn)型步伐，中南集團(tuán)更加熱衷投資，近一年多以來(lái)，其投資了包括無(wú)錫市江澄投資中心、江陰中南致尚貿(mào)易有限公司、江陰中南重工集團(tuán)上海企業(yè)管理有限公司、芒果次元（珠海）股權(quán)投資基金（有限合伙）、江陰澄企企業(yè)服務(wù)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）、江陰毅達(dá)高新股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等。 其中，在已披露的眾多訴訟借款糾紛中，涉及江陰當(dāng)?shù)仄髽I(yè)甚多。當(dāng)?shù)貒?guó)資背景的江陰濱江科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“濱江創(chuàng)投”）于今年5月30日和7月12日先后向中南文化借款8300萬(wàn)元。而濱江創(chuàng)投的股東為江陰高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)園管理委員會(huì)。不過(guò)由于部分貸款到期，中南文化未能還款，濱江創(chuàng)投提起訴訟。 就前述事項(xiàng)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者來(lái)到濱江創(chuàng)投注冊(cè)地，并且輾轉(zhuǎn)聯(lián)系到了其法定代表人潘長(zhǎng)天，后者表示，正在與公司接觸溝通，但相關(guān)信息目前不方便對(duì)外透露。 此后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)聯(lián)系到了江陰市政府的相關(guān)部門，相關(guān)人士向記者回復(fù)稱，政府對(duì)中南文化此次危機(jī)事件高度重視，成立了專項(xiàng)工作小組。主要目標(biāo)是為了全力協(xié)助上市公司穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、化解矛盾、維護(hù)中小股民利益，積極支持上市公司度過(guò)此次危機(jī)。 對(duì)于造成此次危機(jī)的原因，江陰市政府部門有關(guān)人士表示，受政策大環(huán)境和中美貿(mào)易摩擦等外部突發(fā)因素影響，再加上大股東個(gè)人對(duì)資本市場(chǎng)的形勢(shì)誤判，短債長(zhǎng)投、違規(guī)操作等，引發(fā)了當(dāng)前危機(jī)。 當(dāng)?shù)厝耸糠Q：轉(zhuǎn)型策略不謹(jǐn)慎 “事實(shí)上，中南集團(tuán)雖是上市公司，但江陰本地上市公司眾多，在所有民營(yíng)企業(yè)中，中南集團(tuán)和中南文化的規(guī)模并不大，資產(chǎn)、稅收等并不突出。”一名江陰當(dāng)?shù)氐南嚓P(guān)行業(yè)人士對(duì)記者表示，盡管因?yàn)檗D(zhuǎn)型影視文化行業(yè)受到一定關(guān)注，但集團(tuán)公司的業(yè)務(wù)狀況并不優(yōu)質(zhì)，同時(shí)在影視行業(yè)也沒(méi)有亮眼業(yè)績(jī)，“集團(tuán)公司的資金壓力一直不小?！?《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢相關(guān)資料獲悉，中南文化的前身為中南重工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中南重工”），是國(guó)內(nèi)第一家工業(yè)金屬管件行業(yè)上市公司，2010年7月在深交所掛牌上市。 2015年1月1日，中南重工宣布斥資10億元完成對(duì)大唐輝煌100%股權(quán)的收購(gòu)。以此為開端，中南重工開始涉足文化傳媒產(chǎn)業(yè)，公司主營(yíng)變?yōu)橛耙曃幕瘋髅綐I(yè)務(wù)和金屬制造業(yè)務(wù)。 此后，中南重工的名稱改為中南文化，同時(shí)迅速開啟資本運(yùn)作之路。但隨之而來(lái)的資金問(wèn)題也逐步加劇，2015年10月，中南文化以8.7億元完成對(duì)值尚互動(dòng)100%股權(quán)的收購(gòu)，涉足互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)；2016年6月，再耗資4.5億元完成對(duì)新華先鋒100%股權(quán)的收購(gòu)，加碼影視娛樂(lè)；2016年9月，又投擲6.68億元收購(gòu)極光網(wǎng)絡(luò)90%股權(quán)。 同樣是從轉(zhuǎn)型開始，中南文化的資金問(wèn)題開始顯現(xiàn)。盡管通過(guò)數(shù)次收購(gòu)，公司在資本市場(chǎng)募資金額超過(guò)18.6億元。同時(shí)，公司2014年貨幣資金為3億元，2015年進(jìn)一步減少到1.68億元。2016年，通過(guò)融資使得貨幣資金補(bǔ)充到5億元，但是2018年半年報(bào)顯示，又減少為2.75億元。 上述人士向記者表示，從目前掌握的信息來(lái)看，中南集團(tuán)問(wèn)題主要是轉(zhuǎn)型策略不夠謹(jǐn)慎，沒(méi)有足夠考慮風(fēng)險(xiǎn)。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱相關(guān)公告發(fā)現(xiàn)，自2014年轉(zhuǎn)型伊始，中南文化大股東中南集團(tuán)開始大筆股權(quán)質(zhì)押之路，截至目前，中南集團(tuán)數(shù)筆股票數(shù)量過(guò)億的質(zhì)押都發(fā)生在2015年前后，而這個(gè)階段，恰好是上市公司股價(jià)處于高位。 然而，隨之而來(lái)的是股價(jià)下跌，2018年初，中南文化公司股價(jià)從2015年最高點(diǎn)19元/股左右下跌到7元/股左右（前復(fù)權(quán)）。從中南文化相關(guān)公告來(lái)看，2017年底至2018年初，這也是中南集團(tuán)大舉借款的高峰時(shí)段，不過(guò)短期的借款并沒(méi)有延緩危機(jī)的到來(lái)。 截至2018年3月，控股股東中南集團(tuán)計(jì)劃把手里所有的股票都質(zhì)押出去，被質(zhì)押的股票數(shù)量占公司總股本的27%。2018年4月3日，公司轉(zhuǎn)讓卓然影業(yè)7.5%的股權(quán)，以此獲得3000萬(wàn)元。在5月15日，公司發(fā)布的《關(guān)于質(zhì)押全資子公司股權(quán)進(jìn)行融資的公告》中，公司也坦言此舉是“為了緩解資金流動(dòng)性壓力”。 6月12日，中南集團(tuán)不得不向上市公司發(fā)出告知函，稱其股票質(zhì)押因股價(jià)連續(xù)下跌已經(jīng)觸及平倉(cāng)線，中南文化于是向深交所申請(qǐng)停牌，爾后，中南文化復(fù)牌后經(jīng)歷連續(xù)多次跌停，股價(jià)也處于歷史低位。