耐克也不行了？一路高速增長的中國市場營收“踩剎車”

耐克（Nike）周二盤后公布了2019財年第一季度的業(yè)績報告。該公司每股盈利高于市場預期，但營收不及預期， 特別是其重要的收入來源中國市場以及亞太和拉美市場。

財報顯示，在截至8月31日的第一財季，耐克公司每股盈利（EPS）為67美分，略高于市場預期的63美分。

耐克第一財季營收為99億美元，略低于市場預期的99.4億美元。其中，大中華區(qū)營收13.8億美元，略低于市場預期的14億美元，同比增長24%，大幅低于上一財季的35%。亞太和拉美地區(qū)營收12.7億美元，略低于市場預期的13億美元。

不過，盡管營收不及預期且增速放緩，但耐克依然在大中華區(qū)實現了連續(xù)第17個季度兩位數高增長。

2018財年，耐克在大中華區(qū)的表現十分亮眼，年度營業(yè)收入首次突破50億美元，達到51.34億美元。在匯率不變的情況下，同比增長18%；息稅前利潤同比增長20%。

當時耐克品牌總裁Trevor Edwards表示：“無論美國零售市場出現何種情況，我們在中國市場的成功都有助于耐克在全球范圍實現可持續(xù)性增長，我們對耐克品牌未來的增長充滿信心。”

在分析師電話會議上，耐克強調了其在本土北美市場的銷售復蘇，稱“在北美，我們已恢復強勁的可持續(xù)增長。”

該公司第一財季北美市場營收41.5億美元，高于市場預期的41億美元。這是該市場連續(xù)第二個季度營收增長。此前，該市場的銷售低迷持續(xù)了足足一年的時間。

其他海外市場方面，歐洲、中東和非洲市場營收26.1億美元，略高于預期的26億美元。耐克稱，數字化幫助產生了歐洲、中東和非洲地區(qū)的所有增長。

耐克還公布了52億美元的庫存，該數據持平于以往。

公告發(fā)布后，耐克股價(下圖)盤后一度下跌4.6%，此后跌幅有所收窄。分析師將其歸結于該公司毛利率不及預期——數據顯示，耐克第一財季的毛利率增長了44.2%，略微低于市場預期的增長44.3%。

彭博社指出，對于耐克而言，毛利率至關重要，因為該公司最大的長期關注點是通過自身的銷售渠道提高銷量，減少對零售伙伴的依賴。通過耐克自己的官方網站和APP的銷售利潤率更高，并且讓品牌擁有更多產品控制權。

受益于數字化對公司營收的幫助，耐克計劃明年加大對消費者數據和分析上的投入，還將增加對數字產品設計和生產方面的投入。

耐克還宣布，在第一財季，公司以大約14億美元的價格回購了1780萬股股票。截至8月31日，根據公司現有的120億美元回購計劃，共回購了1.672億股股票，回購總額約為101億美元。6月份，董事會批準了一項為期四年的150億美元股票回購計劃，其將在當前計劃完成后開始。

自3月份以來，耐克公司不斷爆發(fā)負面消息。當時媒體曝光了該公司的性別歧視和性騷擾丑聞。受此影響，先后有11名高管離職。一直被視為現任總裁兼首席執(zhí)行官Mark Parker接班人的耐克品牌總裁Trevor Edwards也在其列。

9月4日，耐克因決定斥資8000萬美元聘請極具爭議的Colin Kaepernick擔任新廣告活動代言人而遭到抵制。此人曾是美國國家橄欖球聯(lián)盟(NFL)球員，2016年8月因拒絕在奏國歌時起立而成為爭議焦點。憤怒的消費者發(fā)布了自己燒毀耐克運動鞋的視頻，抵制耐克的呼聲在社交媒體上迅速傳播。

來源:華爾街見聞 作者：祈月