A股大事件：本周“入富”臨近，短期或帶來千億增量資金？

資料圖 來源：視覺中國(guó)

四個(gè)月前，MSCI將A股納入其全球指數(shù)，而其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手富時(shí)羅素也不甘落后。做為全球第二大指數(shù)編制公司，富時(shí)羅素將在北京時(shí)間9月27日凌晨正式宣布是否將中國(guó)A股納入其指數(shù)體系。

富時(shí)的首席執(zhí)行官M(fèi)ark Makepeace表示，如果決定將A股納入全球新興市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)，納入比例可能高于0.8%。對(duì)于A股納入的權(quán)重，他表示由于外資在中國(guó)A股股票中持有市值最多只能為30%，且滬、深港通的交易也有限額，所以要判斷納入中國(guó)的比重應(yīng)該是多少才不會(huì)沖擊市場(chǎng)，也不會(huì)因?yàn)榧{入的比重太高，導(dǎo)致外資無法持有。

此前，MSCI將A股納入新興市場(chǎng)指數(shù)時(shí)的初始權(quán)重為0.8%。

根據(jù)議程，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月11日，富時(shí)羅素的國(guó)家分級(jí)咨詢委員會(huì)便已開始第一輪商議，而9月10日和24日，地區(qū)產(chǎn)權(quán)委員會(huì)也會(huì)進(jìn)行討論。26日，其政策咨詢委員會(huì)將最后確認(rèn)并公布正式結(jié)果。

證券日?qǐng)?bào)指出，國(guó)際指數(shù)看中A股，一方面看中了A股的市值，現(xiàn)在A股的市值是世界上前三大的市值。另一方面也反映了A股市場(chǎng)經(jīng)過大幅下挫之后，估值上確實(shí)具備了比較大的吸引力。

A股“入富”將會(huì)帶來多少增量資金，也是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

中泰證券銀行業(yè)首席戴志鋒預(yù)計(jì)，納入初期帶來增量資金在120-150億美元，被動(dòng)資金12-15億美元。假設(shè)富時(shí)羅素給予A股的初始權(quán)重在0.8-1%，則初始增量資金為120-150億美元，人民幣在810-1000億元，假設(shè)被動(dòng)資金占比10%，則12-15億美元將在啟動(dòng)初期進(jìn)入市場(chǎng)，90%主動(dòng)資金將進(jìn)行擇時(shí)配置。

法國(guó)巴黎銀行上月指出，A股逐步被納入全球股票和債券基準(zhǔn)指數(shù)或刺激1.3萬億至1.45萬億美元的資金流入，并在未來幾年內(nèi)重塑資產(chǎn)類別之間的交易關(guān)系。除了MSCI和富時(shí)羅素，摩根大通和彭博巴克萊指數(shù)也可能在明年做出調(diào)整。

證券日?qǐng)?bào)援引專家表示，根據(jù)目前富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)約1.5萬億美元的規(guī)模，理論上有望給A股帶來5000億美元，即超過3萬億元人民幣增量資金。

該專家表示，隨著A股國(guó)際化程度的提高，將來外資在A股市場(chǎng)的占比也會(huì)逐步增大。據(jù)測(cè)算，現(xiàn)在外資在A股市場(chǎng)的總市值占比只有2%，占A股自由流通市值6%左右。在未來的5年到10年，外資占到A股市場(chǎng)的總市值有可能提到10%，這會(huì)給A股帶來大量的增量資金。

目前，市場(chǎng)上追蹤指數(shù)的被動(dòng)基金越來越多，也使得MSCI明晟、富時(shí)這樣的國(guó)際指數(shù)編制公司日漸成為影響市場(chǎng)的關(guān)鍵因素。保守估計(jì)，目前有數(shù)萬億美元的基金以上述兩家公司所編制的指數(shù)為基準(zhǔn)來交易，這兩家公司也是市場(chǎng)影響力最大的指數(shù)編制公司。

據(jù)富時(shí)羅素估計(jì)，跟蹤全球指數(shù)和全球新興市場(chǎng)指數(shù)的被動(dòng)基金中，約有40%以富時(shí)指數(shù)為基準(zhǔn)，剩余60%以MSCI指數(shù)為基準(zhǔn)。

富時(shí)全球股票指數(shù)體系是富時(shí)羅素指數(shù)公司的旗艦指數(shù)體系。官網(wǎng)顯示，該指數(shù)體系涵蓋了46個(gè)不同國(guó)家的約7400只股票，占全球可投資市場(chǎng)總市值的98%。

（華爾街見聞 劉鑌練）