為提高效率 大眾汽車保留豪華車品牌IPO選擇權(quán)

本周，全球最大的汽車制造商——大眾集團(tuán)的首席財(cái)務(wù)官弗蘭克·威特在接受采訪時(shí)被問及，公司是否愿意出售保時(shí)捷和蘭博基尼等豪華轎車的股份。他不置可否，但這一反應(yīng)可能為大眾投資者們帶來數(shù)十億美元的額外市值。

“沒錯(cuò)，這是個(gè)好問題。”威特近日在彭博社為投資者和分析師在倫敦舉行的網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)上這樣說道。

威特表示，當(dāng)下大眾集團(tuán)的工作重心可能是為集團(tuán)旗下的重型卡車公司準(zhǔn)備公開募股（IPO），使該集團(tuán)的12個(gè)汽車品牌能夠更高效地合作，提高利潤率，并“釋放我們的潛力”。“公司的其他事項(xiàng)可能都在籌備當(dāng)中，但目前這不是管理層關(guān)注的重點(diǎn)。”他說。

去年，盡管大眾集團(tuán)當(dāng)時(shí)還在努力擺脫柴油門事件帶來的不利影響，但無論銷售額還是收入都達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平。盡管如此，該公司的股價(jià)今年已經(jīng)下跌了19個(gè)百分點(diǎn)，公司的市值則縮水67億歐元（78億美元）。汽車行業(yè)的前景依然陰云密布，因?yàn)殡妱?dòng)汽車和新數(shù)字服務(wù)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移時(shí)代即將到來。

在拆分出部分高利潤豪華車品牌的過程中，任何措施都可能進(jìn)一步加速進(jìn)展進(jìn)程。而這些豪華車品牌能制造出占集團(tuán)約60%的利潤。例如，超級跑車制造商法拉利和卡車制造商沃爾沃等更專業(yè)的制造商的市盈率遠(yuǎn)高于大眾或德國競爭對手戴姆勒等多元化企業(yè)集團(tuán)。而英國跑車制造商阿斯頓?馬丁上周宣布了在倫敦進(jìn)行IPO的計(jì)劃。

大眾集團(tuán)新任首席執(zhí)行官赫伯特·迪斯現(xiàn)已采取措施，為公司結(jié)構(gòu)型改革做準(zhǔn)備。大眾汽車計(jì)劃將蘭博基尼從奧迪旗下轉(zhuǎn)向保時(shí)捷，打造一個(gè)所謂的“超高端品牌集團(tuán)”，其中也包括賓利和布加迪。彭博情報(bào)高級分析師邁克爾迪安表示，僅這一集團(tuán)的估值就超過了1200億歐元（約合139億美元），幾乎是整個(gè)集團(tuán)目前估值的兩倍。

過去，大眾復(fù)雜的股東結(jié)構(gòu)限制了管理層推進(jìn)更深層次改革的能力。在去年，大股東們否決了關(guān)于可能出售杜卡迪摩托車品牌的初步討論。

威特稱，該公司在可能出售重型卡車部門“Traton”的少數(shù)股權(quán)方面取得了進(jìn)展，該項(xiàng)目的時(shí)間安排還在進(jìn)行中。大眾汽車監(jiān)督委員會(huì)批準(zhǔn)了一項(xiàng)計(jì)劃，準(zhǔn)備將Traton用于股票或債券銷售。最終的決定仍然待定。即使大股東和部門的代表們都表示支持，但這很可能只是一種形式而已。