管理費(fèi)收入相差55869倍！頭尾基金公司嚴(yán)重分化，4家上半年凈利虧損

截至8月31日，上市公司2018年中報(bào)已披露完畢。47家基金公司2018上半年的經(jīng)營(yíng)狀況也隨著上市公司股東2018中報(bào)的披露而呈現(xiàn)出來(lái)。

43家基金公司上半年凈利潤(rùn)為正，4家上半年出現(xiàn)虧損。天弘基金2018年上半年取得57.24億元的營(yíng)收、17.51億元的凈利潤(rùn)，依舊是最賺錢(qián)的基金公司。在公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的背后，是公司資管規(guī)模、基金管理費(fèi)收入的兩極分化。

坐擁“余額寶”的天弘基金上半年管理費(fèi)收入合計(jì)28.44億元，而管理費(fèi)收入最少的華宸未來(lái)基金僅為5.09萬(wàn)元，兩者相差55869倍。

4家基金公司上半年經(jīng)營(yíng)虧損

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，共47家基金公司上半年的經(jīng)營(yíng)情況，隨著上市公司股東中報(bào)的披露而得以披露。

從數(shù)據(jù)上看，43家基金公司上半年凈利潤(rùn)為正，國(guó)金、方正富邦、先鋒、浙商等4家基金公司上半年出現(xiàn)虧損。而西部利得基金上半年凈利潤(rùn)僅為1.96萬(wàn)元，處于虧損邊緣。

天弘基金以57.24億元的營(yíng)收、17.51億元的凈利潤(rùn)，成為2018年上半年最賺錢(qián)的基金公司。工銀瑞信、易方達(dá)、建信等公司在排名上雖較為靠前，但凈利潤(rùn)與天弘仍存在較大差距。

除此之外，擁有公募牌照的券商資管也公布了上半年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。東方證券資管2018年上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別是15.88億元、6.17億元，與去年同期相比分別上漲了129%和254%。東證資管目前的發(fā)展勢(shì)頭遠(yuǎn)好于多數(shù)基金公司。

2018年上半年，公司凈利潤(rùn)較上年同期，實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的基金公司共23家，占比為48.94%；出現(xiàn)下滑的基金公司共21家，占比44.68%，余下3家無(wú)可比數(shù)據(jù)。

頭尾公募管理費(fèi)收入相差55869倍

基金管理費(fèi)收入是基金公司營(yíng)收及利潤(rùn)的主要來(lái)源，而公司資管規(guī)模的大小直接決定著管理費(fèi)收入的多寡。

2018年上半年，在基金管理費(fèi)收入上，天弘、易方達(dá)、工銀瑞信、嘉實(shí)、華夏依舊穩(wěn)居前五。天弘基金上半年管理費(fèi)收入合計(jì)28.44億元，遠(yuǎn)超排在第二位的易方達(dá)基金（17.21億元）。天弘基金的管理費(fèi)收入主要來(lái)自余額寶，余額寶一只產(chǎn)品上半年就貢獻(xiàn)了24.27億元的管理費(fèi)，占公司管理費(fèi)總收入的85.34%。

上半年管理費(fèi)收入在10億元之上，共8家基金公司，分別是天弘、易方達(dá)、工銀瑞信、嘉實(shí)、華夏、匯添富、南方、建信。相比之下，19家公募管理人上半年的管理費(fèi)收入不足1000萬(wàn)元。其中，華宸未來(lái)基金僅為5.09萬(wàn)元，單在公募管理費(fèi)收入這一項(xiàng)上，天弘基金是其55869倍。公募基金發(fā)展兩極分化，可見(jiàn)一斑。

15家公募管理人管理費(fèi)同比翻番

與去年同期相比，2018年上半年，公募基金在基金數(shù)量、管理規(guī)模上，均有較大的增長(zhǎng)。公募基金產(chǎn)品從3897只增至4713只，公募管理規(guī)模也從9.88萬(wàn)億元增至12.72萬(wàn)億元。因此，公募管理費(fèi)用也從2017年上半年的255.20億元增至2018年上半年的308.31億元。（注：這里只將2017年中已有可比數(shù)據(jù)的116家公募管理人統(tǒng)計(jì)在內(nèi)）

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，116家公募管理人的管理費(fèi)收入較去年同期，平均上漲34.73%。其中，68家公募管理人的管理費(fèi)收入較去年同期上漲，余下的48家較去年同期下跌。

與去年同期相比，今年上半年管理費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)翻番的公募管理人共15家，新疆前海聯(lián)合基金、華泰保興基金更是實(shí)現(xiàn)400%以上的增長(zhǎng)。不過(guò)其中10家公司的公募資管規(guī)模不足200億元，管理費(fèi)收入雖實(shí)現(xiàn)翻番，但絕對(duì)量多在5000萬(wàn)元之下。

興全合宜管理費(fèi)占公司近四分之一

一般而言，資產(chǎn)管理規(guī)模越大，管理費(fèi)收入增速相對(duì)會(huì)放緩一些。不過(guò)華爾街見(jiàn)聞注意到，農(nóng)銀匯理、興全、永贏、上海東方證券資產(chǎn)4家公募管理規(guī)模在800億元之上的公募管理人，管理費(fèi)收入較去年同期均實(shí)現(xiàn)了翻番，分別為110.89%、133.40%、236.97%、187.64%。

興全上半年管理費(fèi)收入同比增長(zhǎng)133.40%，主要得益于旗下多只權(quán)益類(lèi)基金，如興全趨勢(shì)、興全有機(jī)增長(zhǎng)、興全新視野。除此之外，今年1月份一日即募集成立，首募規(guī)模達(dá)到327億元的興全合宜上半年一口氣貢獻(xiàn)了2.07億元的管理費(fèi)，占興全管理費(fèi)總收入的23.36%。

東方證券資管上半年管理費(fèi)收入同比增長(zhǎng)187.64%。除新發(fā)產(chǎn)品外，這主要得益于東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)、東方紅睿元、東方紅領(lǐng)先精選、東方紅優(yōu)勢(shì)精選、東方紅滬港深、東方紅優(yōu)享紅利等諸多“明星產(chǎn)品”規(guī)模大幅提升帶來(lái)的管理費(fèi)收入的高漲。其中，東方紅睿元上半年的管理費(fèi)收入達(dá)到1.52億元，較去年同期增長(zhǎng)2257.47%。

不可否認(rèn)，東證資管長(zhǎng)期堅(jiān)守“價(jià)值投資”理念所兌現(xiàn)的業(yè)績(jī)，已為其積累起忠實(shí)的“粉絲群體”，持續(xù)為公司帶來(lái)資金增量。

相比之下，永贏、農(nóng)銀匯理兩家“銀行系”公募的管理費(fèi)大幅增長(zhǎng)的路徑與上述兩家有所不同。華爾街見(jiàn)聞分析數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，永贏、農(nóng)銀匯理除發(fā)行新產(chǎn)品帶來(lái)增量規(guī)模外，旗下原有貨基、債基對(duì)管理費(fèi)收入的貢獻(xiàn)度更高。

（華爾街見(jiàn)聞 蘇宏波）