中江信托金鶴287號(hào)前景蒙塵 擔(dān)保人因經(jīng)營(yíng)困難債券違約

每經(jīng)記者 陳玉靜    每經(jīng)編輯 姚祥云    

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

8月21日，中債登官網(wǎng)顯示，無(wú)錫五洲國(guó)際裝飾城有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)無(wú)錫五洲）發(fā)行的“16錫洲01”本應(yīng)于2018年8月20日償付回售的本金和利息，但因公司經(jīng)營(yíng)困難無(wú)力按期償付。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次事涉的無(wú)錫五洲正是金鶴287號(hào)的擔(dān)保人，也是該信托計(jì)劃借款人的間接持股股東。某信托業(yè)內(nèi)觀察人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，母公司和子公司屬于獨(dú)立法人，一般不會(huì)出現(xiàn)很強(qiáng)的牽連，不過(guò)母公司違約可能對(duì)子公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面沖擊，需要關(guān)注子公司自身的經(jīng)營(yíng)情況，如果是優(yōu)質(zhì)商業(yè)房產(chǎn)的處置，可能需要通過(guò)其他房企并購(gòu)的方式解決，如果走法律處置的話(huà)，時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)。

擔(dān)保人數(shù)個(gè)子公司股權(quán)遭凍結(jié)

中江信托官網(wǎng)顯示，金鶴287號(hào)總規(guī)模為1.8億元，期限分別為12個(gè)月、18個(gè)月、24個(gè)月，第一期募集資金8850萬(wàn)元，自2017年3月3日開(kāi)始計(jì)息；第二期募集資金9150萬(wàn)元，2017年3月16日開(kāi)始計(jì)息，每半年分配一次收益。目前，該信托計(jì)劃中，3月末發(fā)生兌付風(fēng)波的一年期3000萬(wàn)元信托資金已完成兌付，截至2018年7月10日，存續(xù)信托規(guī)模1.5億元。

據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，金鶴287號(hào)借款人為無(wú)錫五洲商業(yè)管理有限公司，擔(dān)保人為五洲國(guó)際（01369.HK）、無(wú)錫五洲及其實(shí)際控制人舒策城夫婦。Wind顯示，該信托計(jì)劃資金用于五洲國(guó)際裝飾城裝修升級(jí)改造和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

對(duì)于上述借款人及擔(dān)保人之間的關(guān)系，國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，借款人無(wú)錫五洲商業(yè)管理有限公司為無(wú)錫五洲國(guó)際商業(yè)運(yùn)營(yíng)有限公司的全資子公司，而無(wú)錫五洲國(guó)際商業(yè)運(yùn)營(yíng)有限公司則為此次違約債券發(fā)行人無(wú)錫五洲的全資子公司，無(wú)錫五洲的母公司為香港五洲國(guó)際集團(tuán)有限公司。

不過(guò)，在金鶴287號(hào)2018年二季度的管理報(bào)告中，擔(dān)保情況發(fā)生了一些變化。公告顯示，金鶴287號(hào)擔(dān)保人五洲國(guó)際在本季度出現(xiàn)部分負(fù)面輿情，曾在5月25日盤(pán)中暴跌86.26%，當(dāng)日臨時(shí)停牌后于6月15日復(fù)牌，股價(jià)徘徊在0.06~0.08港元/股，后于6月28日再次臨時(shí)停牌。此外，金鶴287號(hào)擔(dān)保人無(wú)錫五洲因其子公司擔(dān)保所涉?zhèn)鶆?wù)未清償，已涉數(shù)起訴訟案件，持有的數(shù)個(gè)子公司股權(quán)被凍結(jié)。

在抵押物方面，近來(lái)也發(fā)生了一些變化。上述公告稱(chēng)，金鶴287號(hào)設(shè)立時(shí)抵押物（商業(yè)房產(chǎn)）評(píng)估價(jià)值36086.28萬(wàn)元，在2017年四季度融資人交納保證金（抵作了一年期還本資金）解押了評(píng)估值850.44萬(wàn)元抵押物，今年二季度再置換解押了評(píng)估值958.54萬(wàn)元抵押物。另外，二季度新增評(píng)估值6375.69萬(wàn)元的商業(yè)房產(chǎn)抵押，截至二季度末，金鶴287號(hào)存續(xù)抵押物評(píng)估值為40652.99萬(wàn)元。

中江信托上半年凈利潤(rùn)腰斬

對(duì)于上述債券違約對(duì)信托計(jì)劃的影響，某信托業(yè)內(nèi)觀察人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，母公司和子公司屬于獨(dú)立法人，一般不會(huì)出現(xiàn)很強(qiáng)的牽連，不過(guò)母公司違約可能對(duì)子公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面沖擊，需要關(guān)注子公司自身的經(jīng)營(yíng)情況，如果是優(yōu)質(zhì)商業(yè)房產(chǎn)處置，可能需要通過(guò)其他房企并購(gòu)的方式解決，如果走法律處置的話(huà)，時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)。

一信托業(yè)內(nèi)人士則對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，母公司債券違約對(duì)信托計(jì)劃后期的償付還是有影響的，另外，雖然有抵押物，但實(shí)際資產(chǎn)處置非常困難，會(huì)有很多糾紛，最順利也要兩三年。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)公開(kāi)報(bào)道梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，已有包含金馬276號(hào)、金鶴140號(hào)億陽(yáng)集團(tuán)貸款集合資金信托計(jì)劃、金鶴189號(hào)大連機(jī)床產(chǎn)業(yè)投資集合資金信托計(jì)劃、涉及凱迪生態(tài)的金鶴204號(hào)、涉及上海中技樁業(yè)的金鶴152號(hào)、金海馬6號(hào)安徽藍(lán)德集團(tuán)貸款集合資金信托計(jì)劃、金鶴167號(hào)累計(jì)7個(gè)信托項(xiàng)目未能如期兌付。

在項(xiàng)目頻繁出險(xiǎn)的情況下，今年上半年，中江信托的凈利潤(rùn)也是腰斬。根據(jù)銀行間市場(chǎng)披露的數(shù)據(jù)，2018上半年，中江信托的凈利潤(rùn)為1.33億元，同比2017上半年的2.78億元下滑52.1%。對(duì)于此次債券違約是否會(huì)對(duì)金鶴287號(hào)造成影響，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次致電中江信托及該信托計(jì)劃負(fù)責(zé)人士，但一直未有人接聽(tīng)。