包鋼股份今年股價下跌近40% 參與定增方三年解禁后仍浮盈

每經記者 李少婷    每經編輯 胥帥    

圖片來源：視覺中國

走在包鋼主廠區(qū)，隨處可見來往匆忙的車輛，其中包括拉著鋼材的貨車，車身上寫著四個大字——熱愛包鋼。

為建設包鋼，上個世紀不少“支援者”從五湖四海來到包頭。老一輩包鋼人在此安家落戶，“包二代”、“包三代”也逐漸成為包鋼集團的中流砥柱。“我都不愿意別人說包鋼一個‘不’字。”一位已經退休的“包二代”向《每日經濟新聞》記者介紹，至今她仍然堅持著看《包鋼日報》。

然而，與包鋼集團沒有上述淵源的股市投資者“想說愛你不容易”，他們與包鋼之間的直接聯系便是投資利益。2015年，包鋼股份（600010,SH）披露了近三百億元的定增計劃，向綜合性資源企業(yè)轉型計劃后，其股價曾一路走高，創(chuàng)造了歷史最高股價。但2018年以來，即便包鋼股份業(yè)績增長不少，但股價表現并不匹配，截至8月20日，今年已下跌36.18%。

更讓投資者“愛不起來”的是，2017年9月，包鋼股份時任董事長魏栓師、董事會秘書董林被上交所通報批評，原因是長期隱瞞重大募投項目后續(xù)進展停滯的事實，未揭示重大募投建設項目風險，損害投資者知情權和合理預期。

在這個“損害投資者知情權和合理預期”的百億定增上，參與募投的機構投資者因為極低的認購成本，目前仍有浮盈。

●年初至今股價跌近四成

Wind數據顯示，截至8月20日，包鋼股份收盤價1.57元/股，2018年以來分別在5月28日和6月19日出現跌停。

需要說明的是，5月28日正是包鋼股份2015年定增限售股解禁的第一天，96.38億股的定向增發(fā)機構配售股份可以上市流通。交易數據顯示，5月28日當天成交量為537.41萬手，遠遠高于此前5月的18個交易日成交均量。

“此次解禁表面上看，確實數量巨大，所以，上市流通第一個交易日，股價確實有極端表現。”包鋼股份5月30日在“上證e互動”回應投資者時表示。

不過，包鋼股份也表示，從解禁頭兩個交易日的成交量看，已經成交15億元，主要是解禁股釋放的，通過兩天壓力釋放，進一步減小后期的解禁壓力。

2015年定增價格為1.8元/股，在考慮到今年包鋼股份“10送4”除權，定增方認購的價格為1.29元/股。以5月28日當天收盤價計算，定增方的浮盈40.31%，約49.15億元。其中，包鋼集團2015年認購96.71億股，剩余6個發(fā)行對象認購約68.85億股，其中包鋼集團主動延遲解禁期一年，除包鋼集團外的發(fā)行對象浮盈約35.11億元。如今，包鋼股份8月20日的股價為1.57元/股，仍遠高于定增認購價格。

在鋼鐵、稀土行情處于上行周期的環(huán)境下，包鋼股份2018年第一季度實現凈利潤約6.37億元，同比上漲超過220%。盈利大漲，但股價未獲提振，Wind顯示，自年初到8月20日收盤，包鋼股份股價下跌36.18%。

另外，今年4月，包鋼股份披露非公開發(fā)行股份預案，擬向控股股東包鋼集團募資不超過100億元，全部用于償還包鋼集團的借款，以降低資產負債率，減少財務費用，同時可以減少關聯交易及對大股東的資金占用。

目前該募資計劃尚需證監(jiān)會核準后方可實施。“7月1日之后上報的定增項目要補充半年報數據，因此，公司定增需要等半年報即8月29日后補充完數據之后上報。”包鋼股份在“上證e互動”回應上述定增進展時表示，此前預計6月份上報證監(jiān)會，但因“非可控原因”未能上報。

●董事長去年因隱瞞項目進展被批評

低位徘徊的股價顯然不能滿足投資者的期待，甚至有投資者在“上證e互動”發(fā)問公司是否經營正常。而包鋼股份也通過高管增持等方式表達對公司未來發(fā)展的信心，公告顯示，包鋼股份部分董監(jiān)高計劃于今年5月24日起6個月內通過上交所交易系統增持公司股份320萬股，截至7月13日已合計增持160.8萬元。

投資者對包鋼股份的股價預期與其手握稀土尾礦庫資源相關聯。在2013年底提出定增計劃后，稀缺的尾礦庫資源被認為是包鋼股份手中的“寶藏”，包鋼股份股價一路飆升，至2015年4月30日盤中達到最高價5.34元/股，這是包鋼股份自上市以來的最高股價。

但2016年10月的上交所問詢公告戳破了投資者的美夢和包鋼股份隱瞞的事實。當年11月底，包鋼股份在上交所的追問下披露，其在2015年、2016年間共對尾礦庫資源開發(fā)利用工程投入744.69萬元，與原計劃32.91億元相去甚遠。包鋼股份稱，是受到行政審批、公司所處行業(yè)變化等因素的影響，但包鋼股份未能將所經歷的變化及時告知投資者。

募投項目保薦機構中德證券此前曾在核查意見中明確表示，包鋼股份的尾礦庫資源開發(fā)利用工程尚未有實質性投入。在2016年11月對回復函的核查意見中，中德證券表示，其曾多次通過口頭、郵件、書面函件等形式督促公司加快尾礦庫資源開發(fā)利用工程實施進度。

直到2017年9月，上交所因“公司長期隱瞞重大募投項目后續(xù)進展停滯的事實,也未揭示重大募投建設項目風險，損害投資者知情權和合理預期”，對包鋼股份和時任董事長魏栓師、董事會秘書董林予以通報批評，魏栓師于2018年1月辭職，董林于2017年4月辭職。