仙股再現(xiàn)：中弘股份巨額債務(wù)壓身 遭監(jiān)管調(diào)查面臨退市

8月15日，中弘股份以跌停收盤，報(bào)0.94元，終于“成仙”！ 話說(shuō)，“仙”也是要一步步修煉的…… 債務(wù)壓頂業(yè)績(jī)巨虧 中弘股份8月9日晚公告，8月8日，公司及下屬控股子公司新增逾期債務(wù)本息合計(jì)金額為4.06億元。截至目前，公司及下屬控股子公司累計(jì)逾期債務(wù)本息合計(jì)金額為50.33億元，全部為各類借款。 這僅僅是公司債務(wù)的冰山一角。 數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，公司債務(wù)猶如滾雪球般不斷增長(zhǎng)。截至2018年3月底，負(fù)債合計(jì)逾374億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)82%。 債務(wù)纏身，經(jīng)營(yíng)惡化，中弘股份業(yè)績(jī)也出現(xiàn)大幅虧損。2017年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.16億元，同比下降77.18%，凈利潤(rùn)大幅虧損25.11億元。 中弘股份7月13日晚間公告，今年上半年業(yè)績(jī)預(yù)虧14億元。公司表示，業(yè)績(jī)下滑主要因財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年同期增加10億元，主要是公司開發(fā)的房地產(chǎn)項(xiàng)目2018年大多處于停工狀態(tài)，融資發(fā)生的資金成本費(fèi)用化所致——近400億元的負(fù)債是還利息的。 8月14日，中弘股份收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)安徽監(jiān)管局《調(diào)查通知書》，因公司披露的2017年第一季度報(bào)告、半年度報(bào)告、第三季度報(bào)告涉嫌虛假記載，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的有關(guān)規(guī)定，決定對(duì)公司進(jìn)行立案調(diào)查。 此前，中弘股份盤中最低價(jià)多次觸及0.99元，但最終都收在1元以上。但這一紙《調(diào)查通知書》最終把公司推向了“仙境”。 一直在努力 為化解危機(jī)，中弘股份一直在行動(dòng)。 去年底開始，公司債務(wù)問(wèn)題開始暴露。隨后，公司實(shí)際控制人王永紅遠(yuǎn)走香港，與中國(guó)港橋（02323.HK）商談重組和協(xié)調(diào)公司資產(chǎn)出售事宜。但最終，控股股東中弘卓業(yè)未能與相關(guān)債權(quán)人就償債安排及該重組事項(xiàng)達(dá)成一致。5月25日，中弘股份公告，終止相關(guān)重組事項(xiàng)。 據(jù)中弘股份稱，目前公司實(shí)控人王永紅仍在香港，一直在參與商談重組和協(xié)調(diào)公司資產(chǎn)出售事宜。 僅過(guò)一個(gè)多月，6月30日，中弘股份公告稱，控股股東中弘卓業(yè)擬將所持有的公司約22.28億股股份，全部轉(zhuǎn)讓給新疆佳龍旅游發(fā)展股份有限公司，占中弘股份總股本的26.55%。轉(zhuǎn)讓完成后新疆佳龍將成為中弘股份的控股股東。新疆佳龍同意給中弘卓業(yè)提供一定的流動(dòng)性支持，幫助其團(tuán)化解目前面臨的債務(wù)危機(jī)。 “接盤俠”的出現(xiàn)讓各方看到一絲轉(zhuǎn)機(jī)，但隨后遭到深交所問(wèn)詢。 分析人士表示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的最大障礙在于，中弘卓業(yè)所持公司股份遭到司法輪候凍結(jié)。恰在此時(shí)，公司又涉嫌財(cái)務(wù)造假被調(diào)查，“賣身”之旅雪上加霜。 果不其然。中弘股份今日晚間公告，公司因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查期間，上市公司大股東不得減持股份。根據(jù)該相關(guān)規(guī)定，公司控股股東中弘集團(tuán)擬向新疆佳龍轉(zhuǎn)讓持有的公司股權(quán)存在被終止的風(fēng)險(xiǎn)。 除了重組還有“縮股” 若股價(jià)長(zhǎng)期低于1元，可能觸發(fā)退市條款。 根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司股票連續(xù)20個(gè)交易日（不含停牌交易日）每日收盤價(jià)均低于股票面值（1元）的，證券交易所應(yīng)當(dāng)終止其上市交易。 作為目前滬深兩市唯一還在交易的“仙股”（另外兩只是金亞科技和*ST海潤(rùn))，中弘股份的退市壓力可謂不小。 值得注意的是，中弘股份股價(jià)跌破1元，除了基本面的惡化，公司不斷實(shí)施送轉(zhuǎn)也是原因之一。 事實(shí)上，“后復(fù)權(quán)”后，公司最新股價(jià)仍高達(dá)13.94元。 從這個(gè)角度而言，“縮股”或不失為公司股票擺脫退市壓力的一個(gè)選擇。 滬深股市曾有先例。 2012年7月23日，閩燦坤B（200512）跌破1港元，此后股價(jià)在恐慌盤的打壓下連續(xù)跌停，最低跌至0.45元，瀕臨退市。后來(lái)公司推出6：1縮股方案，讓股價(jià)重新站上1港元大關(guān)，并在復(fù)牌之后出現(xiàn)連續(xù)8個(gè)漲停。 遠(yuǎn)離“垃圾”珍惜“價(jià)值” 對(duì)于仙股頻現(xiàn)，專業(yè)人士大多表示淡定。他們表示，未來(lái)A股很有可能港股化——那些績(jī)差小市值股票由于失去了“殼資源價(jià)值”，流動(dòng)性越來(lái)越差，成仙的概率很大。 著名財(cái)經(jīng)人士宋清輝表示，A股股價(jià)的兩極分化在所難免。從長(zhǎng)期看，不排除出現(xiàn)很多類似港股市場(chǎng)上那樣的“仙股”。隨著市場(chǎng)監(jiān)管趨嚴(yán)，退市制度強(qiáng)化，垃圾股的“殼價(jià)值”將會(huì)失去意義，一些業(yè)績(jī)差的公司無(wú)法再‘賣殼’，其股價(jià)必然會(huì)下跌，未來(lái)市場(chǎng)將出現(xiàn)越來(lái)越多的“仙股”。 中銀國(guó)際提出：“2017年是價(jià)值元年，2018年價(jià)值將蔓延”。建議投資者沿四大思路選股：一是大市值公司盈利更穩(wěn)定，建議從中選擇估值合理標(biāo)的；二是中證500成分股行業(yè)結(jié)構(gòu)合理，業(yè)績(jī)估值匹配，要重點(diǎn)挖掘；三是在消費(fèi)與成長(zhǎng)領(lǐng)域，尋找PEG合理的一攬子個(gè)股；四是長(zhǎng)期穩(wěn)健投資者，選擇高分紅、高股息的“現(xiàn)金奶?！?。