剖析“中精國(guó)投”多只票據(jù)私募基金產(chǎn)品違約之謎（下）：部分資金被挪用配資炒股雷科防務(wù)爆倉(cāng)！律師支招如何維權(quán)

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片源自：攝圖網(wǎng)

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）拿到的一份外灘控股集團(tuán)金融中心總經(jīng)理董琳和投資者的對(duì)話記錄中，則明確證實(shí)了中精國(guó)投募集的部分資金被違規(guī)挪至二級(jí)市場(chǎng)炒作雷科防務(wù)。

“恰巧”同時(shí)成立的多只票據(jù)私募基金

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）獲得了一份“疑似”中精國(guó)投法人代表董杰簽名的申請(qǐng)書，該申請(qǐng)書顯示，董杰在2018年7月5日得知上海市第二中級(jí)人民法院正在執(zhí)行（2018）滬02執(zhí)528號(hào)，執(zhí)行標(biāo)的658876740，這即是外灘安防質(zhì)押給華融華僑的雷科防務(wù)1億股的股票。

值得注意的是，去年9月28日，雷科防務(wù)發(fā)布公告稱，公司第一大股東江蘇常發(fā)實(shí)業(yè)集團(tuán)將公司1億股無(wú)限售流通股份轉(zhuǎn)讓給外灘安防，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為12.06億元。而據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在此時(shí)間段內(nèi)，中精國(guó)投陸續(xù)成立了多只私募基金，其中包括穩(wěn)盈票據(jù)私募基金（2017年9月25日）、恒盈票據(jù)私募基金（2017年9月8日）、中精票據(jù)三號(hào)私募基金（2017年6月16日）、中精票據(jù)二號(hào)私募基金（2017年6月16日）、中精票據(jù)一號(hào)私募基金(2017年4月25日）、保理票據(jù)產(chǎn)業(yè)私募基金（2017年3月24日）等六只基金。

按照其票據(jù)私募基金的屬性，應(yīng)該是投向保理類公司用來(lái)購(gòu)買有質(zhì)押的票據(jù)債權(quán)?；鹕骄ㄎ⑿殴娞?hào)：huoshan5188）拿到的一份外灘控股集團(tuán)金融中心總經(jīng)理董琳和投資者的對(duì)話錄音顯示，董琳明確表明中精國(guó)投基金買入雷科防務(wù)。

在這份對(duì)話錄音中，董琳甚至直言不諱地告訴投資者：“你要聽實(shí)話吧，我手里的直客（火山君注：即私募自行開發(fā)的客戶）有4個(gè)億，我們都是在一條船上的，沒有必要騙你。你知道吧，我們?nèi)ツ曜隽艘粋€(gè)雷科防務(wù)，現(xiàn)在雷科防務(wù)崩盤了，而我們整個(gè)中精的盤子在18億左右”。

挪用資金配資炒股雷科防務(wù)爆倉(cāng)

公開信息顯示，外灘控股旗下“貴州外灘安防設(shè)備有限公司”在2017年12月12日，以12.06億元代價(jià)從雷科防務(wù)大股東江蘇常發(fā)實(shí)業(yè)集團(tuán)取得1億股股份，從而成為雷科防務(wù)十大股東第二位并保持至今年半年報(bào)公布之時(shí)，持股數(shù)為1億股，占比8.65%。

雷科防務(wù)2018年半年報(bào)前十大股東

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，在取得雷科防務(wù)1億股股份之后第3天，即2017年12月14日，外灘安防正式在渤海信托辦理股票質(zhì)押手續(xù)，質(zhì)權(quán)人為華融華僑。外灘安防與華融華僑的交易期限僅為3個(gè)月；直至2018年2月27日，外灘安防才將上述股份質(zhì)押情況告知雷科防務(wù)，隨后上市公司于2018年2月28日對(duì)外披露。二級(jí)市場(chǎng)上雷科防務(wù)的股價(jià)一直跌跌不休。

近期雷科防務(wù)日K線圖

截止今日，雷科防務(wù)的股價(jià)為6.44元/股，較協(xié)議轉(zhuǎn)讓約定的12.06元早已腰斬，跌幅達(dá)到了46.6%。錄音顯示，外灘控股集團(tuán)金融中心總經(jīng)理董琳曾告訴投資者：“我們公司本來(lái)就是做銀票為主，之前的票和帳都是對(duì)得上的，你們也知道，去年的時(shí)候我們做了雷科防務(wù)，這兩天你股票看過沒？雷科崩盤了，為什么崩盤了呢”？

董琳告訴投資者：“配資盤全部打爆，現(xiàn)在造成了所有短期現(xiàn)金流的緊張。這是實(shí)話，我沒必要瞞你。現(xiàn)在大家都在一條船上，盤子救得活，其實(shí)資金量也不大就能救得活。中精整個(gè)募集盤子在18億（元）左右，現(xiàn)在沒必要隱瞞你們，雷科崩盤導(dǎo)致我們整個(gè)資金鏈很緊張”。面對(duì)投資者問詢的股票虧損情況，董琳進(jìn)一步告訴投資者：“幾個(gè)億吧，幾個(gè)億肯定有”。

事件參與各方責(zé)任如何劃分？

以中精盛盈票據(jù)私募基金產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)合同為例，這其中涉及了多家機(jī)構(gòu)，包括私募基金公司中精國(guó)投、托管方恒豐銀行、基金清算登記方太平洋證券，保理公司深圳市鑫程商業(yè)保理公司。那么，在多只私募基金產(chǎn)品無(wú)法到期還本付息后，這些參與方的責(zé)任究竟是怎樣的？

據(jù)中精盛盈票據(jù)私募基金的合同顯示，托管人為恒豐銀行股份有限公司?；鹜泄苋藶榛鹭?cái)產(chǎn)在具有基金托管資格的商業(yè)銀行開立的銀行結(jié)算賬戶，用于基金財(cái)產(chǎn)中現(xiàn)金資產(chǎn)的歸集、存放與支付，該賬戶不得存放其他性質(zhì)資金。

作為托管銀行的恒豐銀行，是否核實(shí)過合同和底層資產(chǎn)呢？恒豐銀行托管部的張騰曾向投資者表示，他們不承擔(dān)核實(shí)底層資產(chǎn)的義務(wù)，他們是根據(jù)基金公司給予的合同和指令進(jìn)行劃款。他還表示，仔細(xì)看合同上托管人職責(zé)部分，除非托管行是銀行票據(jù)貼現(xiàn)方，否則都不會(huì)去核實(shí)底層資產(chǎn)。

對(duì)此有私募人士向火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）表示，對(duì)票據(jù)類私募產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，托管銀行只對(duì)資金投向進(jìn)行監(jiān)管，托管賬戶資金劃款必須投向合同約定的投資范圍。從中精國(guó)投的情況看，托管行只能確保中精國(guó)投的資金確實(shí)投向約定保理公司，不可能再向下穿透到保理公司的投資動(dòng)向，而最終保理公司才是問題的關(guān)鍵所在。

另?yè)?jù)中精盛盈票據(jù)私募基金的合同顯示，服務(wù)機(jī)構(gòu)以及注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)均為太平洋證券，接受基金管理人委托，根據(jù)其與基金管理人簽訂的服務(wù)合同約定的服務(wù)范圍，為本基金估值等服務(wù)的機(jī)構(gòu)，同時(shí)太平洋證券也是中精國(guó)投私募基金聘請(qǐng)的對(duì)募集賬戶進(jìn)行賬戶監(jiān)督的機(jī)構(gòu)。由太平洋證券開立的私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶用于統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金、向投資者分配收益、給付贖回款項(xiàng)以及分配基金清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)等，確保資金原路返還。

上海杰賽律師事務(wù)所王智斌律師告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），因?yàn)樗侥蓟痖_立了相應(yīng)的托管資金賬戶，也有相應(yīng)的監(jiān)管人，一般是券商來(lái)監(jiān)管基金募集完的資金以及資金用途，所以說(shuō)托管券商要負(fù)一定責(zé)任；其次涉及商業(yè)保理公司的責(zé)任，保理公司對(duì)私募基金有回購(gòu)責(zé)任，如果沒有兌付，就涉及到違約。

王智斌進(jìn)一步告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），對(duì)于私募產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，通過資金監(jiān)管，如果資金沒有進(jìn)入到票據(jù)業(yè)務(wù)當(dāng)中，而是直接進(jìn)入保理公司的話，那么托管券商是有責(zé)任的。但這也要分兩種情況，第一種情況是募集的資金進(jìn)入到私募托管賬戶之后，應(yīng)該受到托管人券商的監(jiān)管，資金只能是用于票據(jù)業(yè)務(wù)，如果這些資金直接流入保理公司，私募公司和托管人券商都是有責(zé)任的。

而第二種情況是，私募基金募集的資金到募集賬戶之后，再來(lái)到保理公司，錢也做票據(jù)業(yè)務(wù)，但是之后又回到保理公司，被保理公司私下挪作他用。此種情況下，私募和托管人沒有責(zé)任，但是保理公司就是違約。整體來(lái)看，目前市場(chǎng)上的票據(jù)業(yè)務(wù)是風(fēng)險(xiǎn)可控的產(chǎn)品。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，外灘控股集團(tuán)金融中心總經(jīng)理董琳的錄音內(nèi)容顯示，當(dāng)時(shí)中精國(guó)投旗下私募基金的資金已按照正常程序打給了保理公司，保理公司接著把錢打給了貿(mào)易公司。而廣東環(huán)宇京茂律師事務(wù)所劉華浩律師也告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），對(duì)于私募產(chǎn)品資金流向，多方機(jī)構(gòu)均有責(zé)任，但是要進(jìn)行區(qū)分。作為銀行一方，主要是負(fù)保管責(zé)任，而作為私募基金的發(fā)起人中精國(guó)投要負(fù)首要責(zé)任，其發(fā)起基金目標(biāo)是做票據(jù)業(yè)務(wù)，而不是做股票業(yè)務(wù)。

其次是具體操作方面，私募基金委托給商業(yè)保理公司做票據(jù)業(yè)務(wù)，保理公司也要負(fù)擔(dān)較大的責(zé)任。具體則要看他們之間怎樣簽署的協(xié)議，有可能是發(fā)起人要求買股票，有可能是發(fā)起人不知道，保理公司私自拿去買股票。托管券商作為監(jiān)督機(jī)構(gòu)，也要負(fù)擔(dān)責(zé)任，做到勤勉義務(wù)。在基金合同中有明確書面規(guī)定券商一般都是書面審核義務(wù)，如果書面材料上有漏洞，那券商的監(jiān)督責(zé)任就明確無(wú)誤了。

投資者如何維權(quán)？律師支招

投資者該如何維權(quán)呢？劉華浩表示，投資者都有基金認(rèn)購(gòu)合同，如果違約的話，投資者可以按照合同的相關(guān)的約定為依據(jù)對(duì)私募公司進(jìn)行起訴。至于這起事件是不是挪用資金還很難說(shuō)。但是如果發(fā)起私募基金的投資標(biāo)的是票據(jù)，卻拿資金去買股票，違約是明確無(wú)誤的。

北京安博律師事務(wù)所程金海律師告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），如果基金管理人未按合同約定投資，并且管理人挪用基金的資產(chǎn)，則構(gòu)成非法吸收公眾存款罪。同時(shí)違約也是構(gòu)成的，投資人可以提起違約訴訟。程金海律師進(jìn)一步表示，關(guān)聯(lián)交易不一定構(gòu)成非法集資，自融和關(guān)聯(lián)交易是否違法，要根據(jù)高院相關(guān)司法解釋來(lái)認(rèn)定。另外自擔(dān)保并未違反法律規(guī)定，但未如實(shí)向投資人披露，則有可能構(gòu)成違約。本事件是否違法，關(guān)鍵看形式上是否備案，以及實(shí)質(zhì)上資金是否投資于私募產(chǎn)品所要求的投資項(xiàng)目。

此外，據(jù)火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）了解到，作為私募基金監(jiān)督機(jī)構(gòu)的太平洋證券，有所有客戶資料和來(lái)往賬目。為此火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）聯(lián)系了太平洋證券相關(guān)工作人員，截止發(fā)稿，尚未得到太平洋證券的回復(fù)。