美國科技股泡沫破滅？美國科技股早盤再遭猛烈拋售，F(xiàn)AANG全線下挫

每經(jīng)編輯 張弩    

繼上周美股科技股的二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)出來之后，股價(jià)走勢分化明顯后，7月30日美股早盤開盤后，科技股再遭猛烈拋售。

所謂“FAANG”五大科技巨頭全線下挫， 奈飛跌逾5%， Facebook跌逾3%， 亞馬遜跌1.5%，谷歌跌2%，蘋果跌0.5%。

美銀策略師表示， Facebook 股票遭遇重挫是市場即將見頂?shù)男盘?，投資者應(yīng)當(dāng)考慮做空這些明星科技股，有跡象顯示資金流入規(guī)模已達(dá)到泡沫水準(zhǔn)。

“FAANG”五大科技巨頭全線下挫

美股三大指漲跌不一，卡特彼勒的強(qiáng)勁財(cái)報(bào)推動(dòng)道指上漲，標(biāo)普500指數(shù)高開0.54點(diǎn)，漲幅0.02%，報(bào)2819.36點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)高開19.21點(diǎn)，漲幅0.08%，報(bào)25470.27點(diǎn)。納斯達(dá)克綜合指數(shù)低開1.36點(diǎn)，跌幅0.02%，報(bào)7736.06點(diǎn)。

“FAANG”五大科技巨頭全線下挫，截至發(fā)稿，奈飛跌逾5%， Facebook跌逾3%，亞馬遜跌1.5%，谷歌跌2%,蘋果跌0.5%。

而在上周五，奈飛、facebook、谷歌Alphabet、蘋果公司都出現(xiàn)了不同程度的下跌，僅有亞馬遜收漲0.51%報(bào)1817.27美元，漲幅為0.51%。

Michael Hartnett等美銀策略師在2018年下半年薦股報(bào)告中表示，為了應(yīng)對貨幣政策緊縮和經(jīng)濟(jì)增速放緩，投資者應(yīng)當(dāng)做空被合稱作FAANG（Facebook、蘋果、亞馬遜、Netflix和谷歌母公司Alphabet）的熱門科技股。美銀最新調(diào)查結(jié)果顯示，做多FAANG已經(jīng)連續(xù)第六個(gè)月被參與調(diào)查的基金經(jīng)理們稱作投資者們最趨之若鶩的策略。

分化中的頭部股票

隨著美股二季度的財(cái)報(bào)陸續(xù)公布，近期美股科技股公司出現(xiàn)因部分財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不及預(yù)期導(dǎo)致股價(jià)大跌的情況越來越多。

7月16日，奈飛財(cái)報(bào)低于預(yù)期，公布之后，股價(jià)至今下跌了近10%。

奈飛2018財(cái)年第二季度營收為39.07億美元，比去年同期的27.85億美元增長40.3%；凈利潤為3.84億美元，比去年同期的6600萬美元大幅增長482%。雖然每股收益超出華爾街分析師預(yù)期，但營收、新增訂戶人數(shù)以及第三季度業(yè)績展望均未達(dá)預(yù)期。推特二季度月度活躍用戶3.35億人，預(yù)期3.385億人，上一季度為3.36億人。

7月25日，F(xiàn)acebook財(cái)報(bào)低于預(yù)期，公布之后，股價(jià)至今下跌近20%。

Facebook發(fā)布的2018財(cái)年第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，F(xiàn)acebook第二季度營業(yè)收入132.3億美元，同比增長42%，較市場預(yù)期低1.2億美元，差距約0.9%。此外，日活用戶14.7億，月活用戶22.3億，均同比增長11%，但低于市場預(yù)期的14.9億和22.5億。

這是Facebook自2015年以來首次出現(xiàn)季度營收不及預(yù)期，用戶增長速度也降至有史以來的最低水平。

7月26日，亞馬遜財(cái)報(bào)好于預(yù)期，公布之后，股價(jià)上漲0.51%。

根據(jù)亞馬遜最新公布的業(yè)績報(bào)告，最近一個(gè)財(cái)季，公司旗下云計(jì)算服務(wù)平臺AWS營收超過61億美元，同比增長49%，帶動(dòng)了整體公司的獲利。財(cái)報(bào)顯示，亞馬遜該季度總銷售額為528.86億美元，基本達(dá)到市場預(yù)期（533.5億美元），去年同期為379.55億美元，同比增長39%。但是，亞馬遜凈利增至25.3億美元，合每股盈利5.07美元，是市場預(yù)估2.50美元的兩倍多，上年同期為0.40美元。

7月26日，英特爾業(yè)績低于預(yù)期，公布之后，股價(jià)至今下跌8.59%。

英特爾發(fā)布財(cái)報(bào)稱，該公司第二季度營收為170億美元，同比增長15%；凈利潤為50.06億美元，同比增長78%。雖其營收與凈利潤均超出市場預(yù)期，但因數(shù)據(jù)中心集團(tuán)業(yè)務(wù)的業(yè)績表現(xiàn)未能達(dá)到分析師預(yù)期，該公司上周五股價(jià)大幅收跌8.59%，報(bào)收于47.68美元。

更多被動(dòng)型ETF涌入“FAANG”

隨著近2年FAANG的股價(jià)不斷創(chuàng)出新高，越來越多的錢流入被動(dòng)型指數(shù)基金開始被動(dòng)持有FAANG的股份。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年迄今有605個(gè)被動(dòng)型管理基金和ETF重倉FAANG，各自前15%的倉位都由FAANG占據(jù)。這應(yīng)該算是金融市場上投資最為集中的時(shí)期，僅僅5只股票就構(gòu)成了ETF們大部分。

另外根據(jù)研究報(bào)告指出，目前美國資本市場的被動(dòng)資產(chǎn)管理的規(guī)模高達(dá)7萬億美元，而其中有2萬億美元是過去5年里涌入的。被動(dòng)型資產(chǎn)管理其實(shí)是簡單的投資指數(shù)的基金，由于標(biāo)普500等指數(shù)都是市值加權(quán)指數(shù)，頭部的大市值公司在指數(shù)中占比很大，因此FAANG（Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Google）這些公司頭部公司的股價(jià)波動(dòng)會極大影響這些被動(dòng)型資產(chǎn)管理基金的凈值波動(dòng)。

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