補(bǔ)貼退坡 下半年新能源車企業(yè)績(jī)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)

近日，各大制造純電動(dòng)客車的制造商陸續(xù)公布了6月份成績(jī)單，隨著國(guó)內(nèi)對(duì)新能源公交車補(bǔ)貼退坡，各大廠商在5月銷量大爆發(fā)之后，6月數(shù)據(jù)全面下跌。

雖然上半年車企新能源車總體銷量依然處于上升狀態(tài)，但下半年業(yè)績(jī)可能面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

《國(guó)際金融報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，上半年新能源客車銷售排名前四的公司分別是鄭州宇通客車(行情600066,診股)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“宇通客車”）、比亞迪(行情002594,診股)股份（港股01211）有限公司（簡(jiǎn)稱“比亞迪”）、廈門金龍旅行車有限公司（簡(jiǎn)稱“廈門金旅”）和珠海銀隆新能源有限公司（簡(jiǎn)稱“珠海銀隆”）。

對(duì)于新能源客車行業(yè)的發(fā)展局勢(shì)，汽車電池業(yè)內(nèi)資深人士王玉（化名）和汽車分析師婁兵向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，6月補(bǔ)貼的全面退坡，造成了5月份的銷量大漲，這透支了中短期的銷量需求。

從單個(gè)企業(yè)來(lái)看，上述兩人均認(rèn)為宇通客車和比亞迪在新能源客車方面“走的較穩(wěn)”，廈門金旅和珠海銀隆的銷量雖然分別位列第三和第四，但是廈門金旅有“騙補(bǔ)”的前科，珠海銀隆因?yàn)閿U(kuò)張?zhí)欤媾R資金鏈緊張的問(wèn)題。而且除前兩名外，其他企業(yè)之間的差距并不大，未來(lái)的發(fā)展格局依然有待觀察。

6月銷量下降

來(lái)自中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，今年6月，我國(guó)客車共銷售4.3萬(wàn)輛，環(huán)比下跌9.4%，上半年總計(jì)售出22.65萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.79%。與此同時(shí)，新能源客車的走勢(shì)也較為類似，6月份我國(guó)純電客車銷量?jī)H5310輛，環(huán)比降幅為52.71%，而上半年銷量則達(dá)到了2.96萬(wàn)輛，同比上漲了156%。

從車企來(lái)看，宇通客車以半年8765輛的銷量遙遙領(lǐng)先，比亞迪、廈門金旅和珠海銀隆分別以3607輛、2739輛和2671輛分列2、3、4位。此外，上半年共有7家車企的銷量超過(guò)2000輛，除宇通客車和比亞迪外，其余企業(yè)的銷量差距并不大。

從產(chǎn)量上來(lái)說(shuō)，前四名的份額也基本沒(méi)有發(fā)生變化，宇通客車上半年共生產(chǎn)7470輛客車排名第一，獲得了23.6%的市場(chǎng)份額，比亞迪以3619輛排名第二，占據(jù)了11.5%的市場(chǎng)。而銀隆客車在產(chǎn)量上略微反超，以2292輛（7.3%）超過(guò)廈門金旅的2264輛（7.2%）排名第三。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)上半年銷量大漲源于今年補(bǔ)貼政策落地較早，車企能夠提前準(zhǔn)備。尤其是在5月份，大批車企搶裝出售，趕在新能源補(bǔ)貼退坡40%-50%之前完成了一波銷售高峰。福田歐輝客車品牌總監(jiān)韓鵬在先前接受采訪時(shí)也表示，政策的提早制定讓車企在上半年有充足的時(shí)間制定營(yíng)銷策略，從而推高了銷量。

以客車行業(yè)“巨頭”宇通客車為例，公司5月份銷售客車7741輛，同比增長(zhǎng)104.9%，環(huán)比增長(zhǎng)152.7%，其中新能源客車貢獻(xiàn)了主要的銷售份額。平安證券和國(guó)信證券(行情002736,診股)發(fā)布的研報(bào)顯示，宇通客車5月份銷售的新能源客車達(dá)到5000輛左右，同比增長(zhǎng)15.7倍，幾乎等于所有新能源客車公司在6月份銷量的總和。

婁兵在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，國(guó)內(nèi)新能源客車企業(yè)依靠國(guó)家政策在5月份實(shí)現(xiàn)了一次銷售爆發(fā)，但補(bǔ)貼只會(huì)越來(lái)越少，中短期需求端將會(huì)大幅縮水。在2020年補(bǔ)貼徹底退坡之后，長(zhǎng)期來(lái)看誰(shuí)能最終成為“贏家”尚待觀察。

比拼商業(yè)能力

有業(yè)界分析人士在先前表示，在補(bǔ)貼即將消失之際，未來(lái)各大廠商的技術(shù)水平或許將成為贏得市場(chǎng)、獲得消費(fèi)者青睞的關(guān)鍵指標(biāo)。

為此，《國(guó)際金融報(bào)》采訪了上述業(yè)內(nèi)資深人士王玉，他認(rèn)為，技術(shù)上各大新能源車客車企業(yè)已幾乎沒(méi)有區(qū)別，商業(yè)上如何贏取訂單、維護(hù)客戶關(guān)系等將會(huì)成為主要因素。

王玉指出，“目前國(guó)內(nèi)新能源電池的成本每年都在下降，各大廠商的技術(shù)能力基本沒(méi)有區(qū)別，今年因?yàn)樵牧系木壒?，電池成本下降?0%-30%，從而使新能源車成本至少下降了10%-20%。從運(yùn)營(yíng)費(fèi)用上計(jì)算，目前各個(gè)公司生產(chǎn)的電池運(yùn)營(yíng)支出已經(jīng)非常接近1瓦時(shí)/1元的目標(biāo)，在成本上即將和汽油車持平，未來(lái)甚至可能更低。”

王玉進(jìn)一步解釋稱，大部分的新能源客車都用于市內(nèi)公交系統(tǒng)，沒(méi)有“里程焦慮”，只要運(yùn)營(yíng)成本上與汽油車持平甚至更低，市場(chǎng)會(huì)瞬間擴(kuò)大。行業(yè)老牌企業(yè)宇通客車和比亞迪走的“一直很穩(wěn)”，但是珠海銀隆則出現(xiàn)了一些問(wèn)題。

近期，麻煩不斷的珠海銀隆再度出現(xiàn)負(fù)面消息。7月20日，南京銀隆產(chǎn)業(yè)園被江蘇省高級(jí)人民法院查封三天，一度引發(fā)了業(yè)內(nèi)熱議。南京銀隆項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人何耀龍向媒體透露，法院查封主要是因?yàn)樵擁?xiàng)目合作單位與銀隆在合同履行上存在分歧，合作單位向法院申請(qǐng)?jiān)V訟。

何耀龍還稱，經(jīng)公司調(diào)查，雙方已經(jīng)通過(guò)友好協(xié)商解決了問(wèn)題，合作方已向法院申請(qǐng)解封，目前一切正常運(yùn)行，首批投產(chǎn)的新能源公交車預(yù)計(jì)在今年“十一”前交付。

事實(shí)上，在南京銀隆被查封之前，珠海銀隆就已經(jīng)暴露出一系列問(wèn)題，包括供應(yīng)商貨款被拖欠、停工裁員、車輛大幅擠壓、IPO失敗等。

王玉認(rèn)為，珠海銀隆出問(wèn)題主要是因?yàn)槎髦閿U(kuò)張的步伐太快，在銷售不暢的情況下資金鏈出了問(wèn)題。

公開(kāi)資料顯示，去年珠海銀隆新能源客車總銷量3353輛，同比下降46%，凈利潤(rùn)2.68億元，同比下降50%。自董明珠投身新能源客車以來(lái)，珠海銀隆已經(jīng)在全國(guó)布局了11個(gè)產(chǎn)業(yè)園基地，其中7個(gè)新基地總投資高達(dá)800億元。

車企面臨“大考”

雖然今年上半年國(guó)內(nèi)新能源客車廠趕在退坡前“搶裝出售”，但婁兵指出，所有車企都無(wú)法回避“補(bǔ)貼即將在2020年全面退坡”的問(wèn)題，屆時(shí)“誰(shuí)能活下來(lái)目前還不好說(shuō)”。

即使是行業(yè)中排名前二的公司，宇通客車和比亞迪都會(huì)面臨這個(gè)困擾。

今年4月，比亞迪公布一季度財(cái)報(bào)和半年盈利預(yù)測(cè)，比亞迪預(yù)計(jì)上半年利潤(rùn)將下降70.98%-82.59%，僅為3億到5億元。比亞迪表示，主要是受到補(bǔ)貼退坡的影響，包括電動(dòng)大巴和新能源乘用車在內(nèi)的新能源汽車業(yè)務(wù)的整體盈利較去年同期相比有較大幅度的下降。

依賴新能源客車的宇通客車受到的影響可能更大。記者查詢宇通的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去3年，宇通客車分別收到了68.57億元、99.54億元和53.39億元的新能源客車補(bǔ)貼，分別占據(jù)了營(yíng)收的22%、28%和16%，與此同時(shí)，宇通客車新能源收入占了總營(yíng)收的一半左右，新能源補(bǔ)貼的退坡對(duì)于公司的影響重大。

婁兵和王玉均表示，2020年才會(huì)是新能源客車“決出勝負(fù)”的一年。最后或許出現(xiàn)“大公司成功占領(lǐng)大部分的市場(chǎng)，小公司則依靠三四線城市和熟悉地方環(huán)境的優(yōu)勢(shì)幸存下來(lái)，但是目前一切都還不好說(shuō)”。