產(chǎn)業(yè)資本頻頻增持 市場(chǎng)傳來(lái)積極信號(hào)

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來(lái)自于產(chǎn)業(yè)資本的增持頻頻出現(xiàn)，業(yè)界表示今年產(chǎn)業(yè)資本出手相當(dāng)積極。分析人士表示，一般在較為低迷的股票市場(chǎng)環(huán)境當(dāng)中，產(chǎn)業(yè)資本的增持和股票回購(gòu)?fù)灰暈槭袌?chǎng)拐點(diǎn)的領(lǐng)先指標(biāo)以及安全邊際的保障。如今，重要股東增減持開(kāi)始由負(fù)轉(zhuǎn)正，產(chǎn)業(yè)資本的增持以及回購(gòu)為市場(chǎng)提供了較好的估值參考判斷，也給予市場(chǎng)較為積極的邊際信號(hào)。

產(chǎn)業(yè)資本增持與要約收購(gòu)頻現(xiàn)

今年以來(lái)，產(chǎn)業(yè)資本增持頻繁出現(xiàn)，多家上市公司拋出增持計(jì)劃，其中在6月19日、20日、21日就有超過(guò)百家公司披露增持計(jì)劃。另一方面，是以主要股東為主的產(chǎn)業(yè)資本真金白銀積極出手。據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，大股東增持出現(xiàn)6603次，涉及到1299家上市公司，增持總金額達(dá)到769.12億元，6月1日至今，大股東增持2652次，涉及654家上市公司，增持總金額達(dá)到228億元。7月以來(lái)，產(chǎn)業(yè)資本出現(xiàn)近四個(gè)月以來(lái)的首次凈增持，7月份凈增持金額達(dá)到5.36億元。

從行業(yè)上看，增持規(guī)模最大的行業(yè)分別為機(jī)械設(shè)備、家用電器、汽車三大行業(yè)。

有券商分析師對(duì)記者表示，對(duì)于處于弱勢(shì)行情或者持續(xù)下跌的公司股票而言，產(chǎn)業(yè)資本出手增持，有利于公司股價(jià)的企穩(wěn)，同時(shí)也代表了產(chǎn)業(yè)資本對(duì)A股投資價(jià)值的認(rèn)可。從估值的角度來(lái)講，目前A股的整體估值比較低，適合進(jìn)行中長(zhǎng)期布局。

而在產(chǎn)業(yè)資本增持中，更為突出的是今年以來(lái)頻頻出現(xiàn)的舉牌和要約收購(gòu)。具體來(lái)看，choice數(shù)據(jù)顯示今年以來(lái)總計(jì)有18家上市公司收到19起要約收購(gòu)邀請(qǐng)，其中漢商集團(tuán)和云南能投的要約收購(gòu)分別在今年1月份和2月份完成。值得注意的是，5月之前僅6家上市公司收到7次要約邀請(qǐng)；而5月中旬之后收到要約收購(gòu)邀請(qǐng)的有12家上市公司，產(chǎn)業(yè)資本出手頻率明顯加快。

值得注意的是，在上述出現(xiàn)的要約收購(gòu)中，發(fā)起要約收購(gòu)的產(chǎn)業(yè)資本多為以溢價(jià)方式進(jìn)行。例如，寧波中百的要約價(jià)格為12.77元/股，而昨日該股收盤價(jià)為9.77元。

對(duì)東百集團(tuán)發(fā)起要約邀請(qǐng)的控股股東豐琪投資及其一致行動(dòng)人施章峰本次要約收購(gòu)價(jià)格為6.80元/股，較要約發(fā)出當(dāng)天公司收盤價(jià)高出近20%。

此外，部分發(fā)起公司要約收購(gòu)的股東意圖明顯，剔除已經(jīng)宣告失敗的4例，有5家涉及控股權(quán)的爭(zhēng)奪，包括漢商集團(tuán)、愛(ài)建集團(tuán)、錢江水利、寧波中百和新華百貨。

35次增持觸發(fā)舉牌

和要約收購(gòu)相比，更多的股東還是傾向于直接在二級(jí)市場(chǎng)買入，其中部分股東增持后的持股比例更是觸及了舉牌線。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，上市公司股東增持后持股比例觸及“舉牌線”共計(jì)35次，其中交大昂立、新南洋、三木集團(tuán)、山東金泰4家公司被舉牌2次。

最近被舉牌的一家公司是兆新股份。公開(kāi)信息顯示，7月11日至7月17日，在短短一周時(shí)間內(nèi)，深圳寶信累計(jì)增持公司股份9412萬(wàn)股，占公司總股本的5%。

還有較為典型的中金投資（集團(tuán)）對(duì)交大昂立的連續(xù)兩次舉牌，據(jù)披露，至今年1月8日，中金集團(tuán)及其一致行動(dòng)人已通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)增持交大昂立5%股份；至今年5月4日，合計(jì)持股比例達(dá)到10%。據(jù)交大昂立7月13日發(fā)布的增持計(jì)劃完成公告，中金集團(tuán)及其一致行動(dòng)人的持股比例已經(jīng)達(dá)到14.97%。

再如格力電器對(duì)海立股份的持續(xù)舉牌，據(jù)披露，格力電器與海立股份有緊密的業(yè)務(wù)關(guān)系。公開(kāi)信息顯示，截至今年7月4日，格力電器對(duì)海立股份的持股比例已經(jīng)達(dá)到10%。格力電器表示，增持旨在擴(kuò)充產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)和整合產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，打造產(chǎn)業(yè)鏈更加齊全的國(guó)際化企業(yè)。

釋放積極信號(hào)

今年以來(lái)尤其是6月份以來(lái)頻頻出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)資本增持行為，給市場(chǎng)釋放了一個(gè)積極信號(hào)。

對(duì)于產(chǎn)業(yè)資本的增持，英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，這個(gè)指標(biāo)非常關(guān)鍵，產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)向基本上是判斷市場(chǎng)的一個(gè)重要的方向標(biāo)，當(dāng)越來(lái)越多的上市公司從減持變成增持，市場(chǎng)的穩(wěn)定就成為了可能。產(chǎn)業(yè)資本的增持代表了產(chǎn)業(yè)資本的一個(gè)價(jià)值判斷。從產(chǎn)業(yè)資本的角度上說(shuō)，增持一次，并不是完全絕對(duì)的底部。產(chǎn)業(yè)資本也是從一個(gè)長(zhǎng)期的角度來(lái)判斷，投資視角需要看長(zhǎng)一點(diǎn)。

上海國(guó)鈺投資合伙人李濤表示，金融去杠桿的情境下，二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格有些已經(jīng)不能真實(shí)反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，有些估值的確被錯(cuò)殺。產(chǎn)業(yè)資本從產(chǎn)業(yè)視角出發(fā)做出的增持，是比較積極的，而且相對(duì)比較長(zhǎng)遠(yuǎn)。

前海開(kāi)源基金總經(jīng)理?xiàng)畹慢埍硎?，今年以?lái)產(chǎn)業(yè)資本大量入市，產(chǎn)業(yè)資本入市一般被視為是股票跌出價(jià)值的一個(gè)重要的信號(hào)。產(chǎn)業(yè)資本對(duì)于行業(yè)和股票的價(jià)值的理解，一般來(lái)說(shuō)比普通投資者的更加深刻，他們?cè)敢庠谶@個(gè)時(shí)候增持，往往是被視為市場(chǎng)見(jiàn)底的領(lǐng)先指標(biāo)。產(chǎn)業(yè)資本增持可以作為一個(gè)選擇標(biāo)的的指標(biāo)，特別是增持量比較大的公司，這代表了產(chǎn)業(yè)資本看好，一般來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)資本的眼光比普通投資者好。

楊德龍還表示，此外近期還出現(xiàn)了多家上市公司推出回購(gòu)股票預(yù)案的情況，從股票市場(chǎng)來(lái)回購(gòu)股票注銷，對(duì)于市場(chǎng)的信心來(lái)說(shuō)也是一個(gè)極大的提振。