降低倉(cāng)位側(cè)重防御 國(guó)家隊(duì)基金繼續(xù)重倉(cāng)大藍(lán)籌

值得注意的是，相比一季度，5只基金在二季度均略微調(diào)低了倉(cāng)位。以嘉實(shí)新機(jī)遇為例，其股票倉(cāng)位由59.17%降至55.4%，降幅最大，但也僅降低了3.77個(gè)百分點(diǎn)。

從具體持倉(cāng)比例來(lái)看，5只基金在大類資產(chǎn)配置比例上差異較大。截至二季度末，招商豐慶A股票持倉(cāng)比例最低，僅為16.18%；易方達(dá)瑞惠股票持倉(cāng)比例次之，達(dá)21.22%；華夏新經(jīng)濟(jì)股票持倉(cāng)比例最重，達(dá)87.02%。此外，嘉實(shí)新機(jī)遇、南方消費(fèi)活力則以55.40%、56.62%的比例保持在中等偏低倉(cāng)位。

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從前十大重倉(cāng)股明細(xì)來(lái)看，南方消費(fèi)活力、招商豐慶A、易方達(dá)瑞惠、嘉實(shí)新機(jī)遇、華夏新經(jīng)濟(jì)在二季度的重倉(cāng)股比例分別為30.25%、13.58%、6.90%、14.78%、33.19%，基本與一季度保持一致。此外，5只基金重點(diǎn)持有大盤藍(lán)籌股。嘉實(shí)新機(jī)遇基金經(jīng)理表示，報(bào)告期內(nèi)本基金保持中等偏低倉(cāng)位，配置重點(diǎn)在中低估值的大盤藍(lán)籌股，以及部分計(jì)算機(jī)和醫(yī)藥個(gè)股。

展望后市，國(guó)家隊(duì)基金預(yù)判相對(duì)謹(jǐn)慎。招商豐慶A基金經(jīng)理認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前期的風(fēng)險(xiǎn)釋放，A股市場(chǎng)的估值已經(jīng)進(jìn)入歷史底部區(qū)間，中長(zhǎng)期價(jià)值開(kāi)始凸顯。

“二季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)平穩(wěn)回落，企業(yè)盈利小幅下行，利率水平在外圍美聯(lián)儲(chǔ)加息、內(nèi)在降成本需求下，預(yù)計(jì)邊際有所放松但空間不大，政策重點(diǎn)還是調(diào)結(jié)構(gòu)、去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)，疊加外圍不確定性因素，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)承壓，但經(jīng)濟(jì)整體韌性仍強(qiáng)，總體有望保持平衡運(yùn)行和中高速增長(zhǎng)。”南方消費(fèi)活力基金經(jīng)理認(rèn)為，在此背景下，權(quán)益市場(chǎng)料震蕩企穩(wěn)并逐漸展現(xiàn)更大吸引力。本基金繼續(xù)保持中性倉(cāng)位，重點(diǎn)配置低估值藍(lán)籌個(gè)股，更多關(guān)注權(quán)益市場(chǎng)的長(zhǎng)期配置價(jià)值。

嘉實(shí)新機(jī)遇基金經(jīng)理也表示將通過(guò)優(yōu)化大類資產(chǎn)配置，選擇安全邊際較高、流動(dòng)性較好的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

中國(guó)證券報(bào)記者 許曉