《上市公司國有股權(quán)監(jiān)督管理辦法》發(fā)布 國資監(jiān)管呈現(xiàn)體系化、全覆蓋局面

每經(jīng)記者 胡健    每經(jīng)實習(xí)記者 李可愚    每經(jīng)編輯 姚祥云    

5月18日，國務(wù)院國資委網(wǎng)站顯示、近日，國務(wù)院國資委、財政部、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《上市公司國有股權(quán)監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱“36號令”）。

據(jù)國資委介紹，36號令與2016年出臺的《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》共同構(gòu)成了覆蓋上市公司國有股權(quán)和非上市公司國有產(chǎn)權(quán)，較為完整的企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)管制度體系，在企業(yè)國有資產(chǎn)規(guī)范運作、國有資源市場化配置、促進(jìn)國有資產(chǎn)保值增值、防止國有資產(chǎn)流失等方面必將發(fā)揮重要作用。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從目前披露的36號令全文來看，針對上市公司國有股權(quán)的監(jiān)管更為體系化，一系列分散在部門規(guī)章、規(guī)范性文件中的相關(guān)規(guī)定被整合集中；而監(jiān)管也呈現(xiàn)出全覆蓋特點，統(tǒng)一了不同履行國有資產(chǎn)監(jiān)管職責(zé)的機(jī)構(gòu)關(guān)于上市公司國有股權(quán)的監(jiān)管規(guī)則。

機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)則將統(tǒng)一

記者注意到，此前對于國有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股份事項，主要以2007年國資委、證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》（以下簡稱“19號令”）等文件進(jìn)行規(guī)范。

與36號令相比，記者發(fā)現(xiàn)兩個文件標(biāo)題中的相關(guān)表述，由單純的“國有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股份”改成更為全面的“上市公司國有股權(quán)監(jiān)督管理”。

對相關(guān)表述改變背后的深層次意義，國資委研究中心副研究員周麗莎向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，19號令只是對轉(zhuǎn)讓股份行為進(jìn)行約束，范圍比較小。

而此次發(fā)布的36號令，把前期分散的一系列與上市公司國有股權(quán)監(jiān)督管理有關(guān)的文件，例如國資委《關(guān)于規(guī)范國有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組有關(guān)事項的通知》、《關(guān)于規(guī)范上市公司國有股東發(fā)行可交換公司債券及國有控股上市公司發(fā)行證券有關(guān)事項的通知》、《國有單位受讓上市公司股份管理暫行規(guī)定》等進(jìn)行了整合。此次出臺的文件，涵蓋的范圍更大，更加成體系。

而據(jù)國資委、財政部、證監(jiān)會介紹，此次將原分散在部門規(guī)章、規(guī)范性文件中的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行整合集中，并對上市公司國有股權(quán)變動行為類型進(jìn)行補(bǔ)充完善，修訂形成了統(tǒng)一的部門規(guī)章，既提高了制度的集中性和權(quán)威性，又方便企業(yè)執(zhí)行。

記者還發(fā)現(xiàn)，此次部門規(guī)章的發(fā)布單位由此前的國務(wù)院國資委和證監(jiān)會兩部門調(diào)整為國務(wù)院國資委、財政部和證監(jiān)會三部門。

對此，一位不愿透露姓名的國企改革相關(guān)人士向記者分析稱，此前發(fā)布的19號令，主要針對是國資委下屬的國有企業(yè)，此次在發(fā)布單位中加上財政部的目的是擴(kuò)大統(tǒng)一監(jiān)管的范圍，將財政部所管理的國有企業(yè)也納入其中，可以預(yù)見的是，未來國資委和財政部管理的上市公司國有股權(quán)的監(jiān)管政策將統(tǒng)一。

減持增持權(quán)限擴(kuò)大

記者也注意到，從36號令內(nèi)容來看，一個比較重要的特征是國家出資企業(yè)和國有股東關(guān)于股權(quán)減持和增持的權(quán)限獲得了擴(kuò)大。

例如，關(guān)于股權(quán)減持方面，36號令第十二條規(guī)定，除出現(xiàn)“國有控股股東轉(zhuǎn)讓上市公司股份可能導(dǎo)致持股比例低于合理持股比例”等三種情況應(yīng)報國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)外，國有股東通過證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓上市公司股份，按照國家出資企業(yè)內(nèi)部決策程序決定。

而在股權(quán)增持方面，36號令第七條第四款則規(guī)定，國有股東通過證券交易系統(tǒng)增持、協(xié)議受讓、認(rèn)購上市公司發(fā)行股票等未導(dǎo)致上市公司控股權(quán)轉(zhuǎn)移的事項由國家出資企業(yè)負(fù)責(zé)管理。

對于上述內(nèi)容，國資委研究中心副研究員黃亞玲評價稱，36號令明確規(guī)定了授予國家出資企業(yè)管理企業(yè)內(nèi)部以及一定比例或數(shù)量范圍內(nèi)的公開征集轉(zhuǎn)讓等部分事項，給予國家出資企業(yè)經(jīng)營決策更多的靈活性。

目前，有人擔(dān)心相關(guān)規(guī)定的出臺，是否會導(dǎo)致國有股權(quán)出現(xiàn)密集減持現(xiàn)象。對此，三部門回應(yīng)稱，證監(jiān)會對上市公司股東、董監(jiān)高減持股份已有明確規(guī)定，上市公司國有股權(quán)變動需嚴(yán)格遵守減持規(guī)定，36號令出臺不會導(dǎo)致上市公司國有股減持顯著增加。

國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)通過上市公司國有股權(quán)管理信息系統(tǒng)可以對國有股權(quán)變動過程進(jìn)行監(jiān)管，有利于統(tǒng)籌把握國有股權(quán)變動節(jié)奏和力度，避免國有股權(quán)集中變動對股票市場的沖擊。