劉慧、張萌：資本市場監(jiān)管頻出重手 背后透出怎樣的新信號

劉慧、張萌 證監(jiān)會“史上最大罰單”又刷新了！距離“奇葩議案”制造者鮮言被罰34.7億元僅僅一年，證監(jiān)會近期將對廈門北八道集團開出56.7億元的天價罰單，刷新了鮮言保持的“紀錄”。 同一天被揭穿的還有“民間炒股高手”高某，半年時間里非法獲利近9億元，創(chuàng)下證監(jiān)會查處單只股票操縱獲利金額之最。 一日兩個“史上之最”背后有哪些擾亂市場秩序、損害投資者利益的“套路”？監(jiān)管重拳頻頻出擊透露哪些新信號？ 快速籌集巨額資金，配資公司提供一條龍服務(wù)；1000多平方米的別墅，100多臺電腦，10多個操盤手同時操作；涉案嫌疑人拒不配合調(diào)查，甚至暴力抗法，搶奪撕毀相關(guān)財務(wù)資料，抓傷調(diào)查人員……短短幾個月非法獲利9.45億元，廈門北八道集團涉嫌操縱市場案的情節(jié)堪比電影大片。 證監(jiān)會將對北八道集團作出沒一罰五的頂格處罰，罰沒款總計約56.7億元。這將是證監(jiān)會有史以來開出的最高額罰單。 據(jù)證監(jiān)會調(diào)查人員介紹，在2017年2月到5月期間，北八道集團及其實際控制人組建控制了一個分工明確的操盤團隊，通過多個配資中介，籌集資金數(shù)十億元，進行次新股炒作。 具體來看，該集團實際控制了300多個股票賬戶，包括公司員工、關(guān)聯(lián)人員賬戶和配資中介提供的賬戶兩種類型，采用頻繁對倒成交、盤中拉抬股價、快速封漲停等異常交易手法炒作多只次新股，包括張家港行、江陰銀行、和勝股份等，操作手法彪悍。 與“史上最大罰單”同時曝光的還有單只股票操縱獲利金額之最。一位所謂的“民間高手”也以相近的交易手法操縱“精華制藥”，在半年時間里非法獲利近9億元。 2015年1月至7月期間，號稱“民間炒股大賽冠軍”的高某控制16個賬戶，集中資金優(yōu)勢在1月至2月大量買入，通過連續(xù)交易、盤中拉抬等方式拉高股價，“精華制藥”漲幅達66.67%。 此后，“精華制藥”于2月25日停牌，5月24日復牌。在此之后，證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)，高某為了讓自己大量持有的“精華制藥”股價上漲，連續(xù)9個交易日采用大額封漲停的方式操縱股價，導致“精華制藥”連續(xù)漲停9個交易日，漲幅高達135%。 市場操縱行為在擾亂資本市場秩序的同時，嚴重侵害投資者合法利益。業(yè)內(nèi)專家也總結(jié)出這些“惡意”操縱背后的幾大“套路”，主要有控制復雜賬戶、制造虛假交易和散布虛假信息。 “套路”一：市場操縱者可能通過傘形信托等復雜的賬戶增加操縱的隱蔽性。北八道集團通過中介配資驅(qū)動杠桿融資，一方面快速調(diào)動了巨額資金，另一方面大量使用表面上看起來毫無關(guān)聯(lián)的數(shù)百個股票賬戶，實施操縱行為。 “套路”二：市場操縱者可能通過連續(xù)交易、蠱惑交易、“搶帽子”交易、虛假申報交易、特定時間的價格或價值操縱及尾市交易，來形成虛假市場變化。 “套路”三：市場操縱者也會散布流言，意圖影響證券價格，惡意散布編造的足以影響市場行情的虛假言論和信息，誤導投資者做出買賣證券的行為。 新時代證券首席經(jīng)濟學家潘向東認為，市場操縱者正是要引誘普通投資者盲目跟風、參與交易，從而在高位套現(xiàn)并為自己牟取暴利或轉(zhuǎn)嫁風險。要避免掉進這些“坑”，投資者首先要提高警惕，抵制一夜暴富、賺大錢、賺快錢的想法和誘惑；其次，培養(yǎng)成熟的價值投資理念；三是選擇適合自己的專業(yè)機構(gòu)投資。 在頻頻刷新的“史上之最”背后，2018年稽查執(zhí)法利劍的指向已經(jīng)明確，向市場釋放出嚴監(jiān)管、防風險的強烈信號。 近年來，“史上最大罰單”的頻頻刷新彰顯了監(jiān)管部門對市場影響惡劣案件從重處罰的決心。無論是鮮言還是這次的北八道，監(jiān)管部門都進行了頂格處罰。 證監(jiān)會信息顯示，今年將“緊盯”四類嚴重違法違規(guī)案件：一是嚴重損害上市公司利益，損害中小股東合法權(quán)益的案件；二是嚴重積聚市場風險，危害市場平穩(wěn)運行的違法行為；三是嚴重破壞公平交易原則，影響市場功能發(fā)揮的案件；四是嚴重擾亂信息傳播秩序，惡意制造市場恐慌情緒的案件。 針對目前違法行為大量利用現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)、隱蔽性更強等特點，業(yè)內(nèi)人士建議運用“大數(shù)據(jù)”等現(xiàn)代手段，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)與稽查執(zhí)法的深度融合，在海量數(shù)據(jù)中提高信息的篩選效率。由于目前證券違法違規(guī)涉及刑事、行政、民事賠償?shù)蓉熑?，因此證監(jiān)會還需與相關(guān)部門通過制度的頂層設(shè)計加強執(zhí)法協(xié)作，形成協(xié)同配合的執(zhí)法新格局。（作者為新華社記者）