茅臺跌破700元關(guān)口！聚焦白馬股資金分化，三類個股華麗轉(zhuǎn)身“高富帥”

圖片來源：視覺中國

3月28日訊，白酒、家電、食品飲料等白馬股領(lǐng)跌兩市，貴州茅臺一度大跌3%，股價跌破700元關(guān)口。五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、華帝股份、美的集團(tuán)等個股均跌逾2%。近一段時間，曾經(jīng)亮眼的白馬股集體遭遇資金流出。

貴州茅臺發(fā)布了亮麗的年報，2017年公司凈利潤同比增長超60%，分紅預(yù)案是擬每10股派109.99元。公司2018年營收目標(biāo)是同比再增15%。但值得注意的是，年報顯示，證金公司在四季度再度減持茅臺，持股已降至1.29%。不過，最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年3月1日以來滬股通累計凈買入貴州茅臺31.2億元。

白馬股遭遇資金寒冬？

醫(yī)藥、軍工、芯片等新型白馬股正在崛起！

老板電器年內(nèi)大跌逾30%，除此之前還有格力電器、美的集團(tuán)等白馬股紛紛遭遇調(diào)整，上述一系列現(xiàn)象使得白馬股有"曲終人散"之感。在多種因素共同助推之下，白馬股在去年可謂是大出風(fēng)頭，如貴州茅臺等一批股票不斷刷新歷史新高，令人瞠目結(jié)舌。分析人士指出，樹是不會漲到天上去的，上漲行情總會終結(jié)，而現(xiàn)在一些個股已經(jīng)出現(xiàn)了比較確定的頂部信號，這預(yù)示白馬股整體的上漲行情告一段落。

而在這之前，“白馬股”中的老板電器率先出現(xiàn)暴跌，在年報不及預(yù)期后，于2月27日、28日連續(xù)兩日跌停，至今股價已經(jīng)下跌逾30%。 如果再看看其他的白馬股的走勢，格力電器、美的集團(tuán)、雙匯發(fā)展、索菲亞等等，都出現(xiàn)經(jīng)典調(diào)整形態(tài)，白馬股“高處不勝寒”已是客觀現(xiàn)實。

分析指出，白馬股過去兩年的牛市主要是估值修復(fù)以及二級市場資金風(fēng)險偏好降低的結(jié)果，資金扎堆涌入白馬股和藍(lán)籌股尋求避風(fēng)港。但最近一段時間這種市場情緒已經(jīng)發(fā)生了明顯的轉(zhuǎn)變。投資者對科技領(lǐng)域以及新興產(chǎn)業(yè)的個股更感興趣，而“白馬股”則遭遇資金寒冬。

不過值得注意的是，近期，新型白馬股正在崛起，牽引A股市場走出外圍股市波動的漩渦。近期走強(qiáng)的新興白馬股主要包括醫(yī)藥、軍工、芯片。這類白馬股與前期的白酒、家電等傳統(tǒng)白馬股略有區(qū)別，更能代表中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢，未來的成長性更為確定。例如，傳統(tǒng)型的家電及定制家居行業(yè)，受一二線城市地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)的影響，未來的成長性開始出現(xiàn)分歧，估值壓力有所顯現(xiàn)。

近期，軍工板塊迎來一波行情。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，3月27日，上證綜指上漲1.05%，國防軍工指數(shù)上漲2.8%跑贏大盤；3月26日，上證綜指下滑0.60%，國防軍工指數(shù)逆勢領(lǐng)漲4.99%，位列中信一級行業(yè)29只指數(shù)漲幅第1位。

隨著軍工板塊持續(xù)反彈，軍工主題基金也轉(zhuǎn)身成為“高富帥”。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2月15日至3月27日，合計25只航天軍工主題基金的復(fù)權(quán)單位凈值增長率超10%。其中，國投瑞銀招財、國投瑞銀國家安全、鵬華中證空天一體軍工、華夏軍工安全、華商未來主題及華商主題精選等基金的復(fù)權(quán)單位凈值增長率更是超15%。

從重倉股來看，上述近期回報排名前列的“高富帥”軍工主題基金頻頻重倉中直股份、航發(fā)動力、航新科技、北方華創(chuàng)等個股。例如，國投瑞銀國家安全第一重倉股為中直股份，華商未來主題及華商新銳產(chǎn)業(yè)第一重倉股均為北方華創(chuàng)。

這些軍工主題基金的重倉股，2月中旬以來普遍收獲不菲漲幅。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月15日至3月27日，中直股份、北方華創(chuàng)、航發(fā)動力的股價區(qū)間漲幅分別為29%、36%、16%。

此外，這些個股不僅受軍工主題基金青睞，同時也受國家隊資金密切追蹤。據(jù)2017年報顯示，中央?yún)R金名列北方華創(chuàng)、中直股份十大股東，分別成為其第6、第9大股東。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月26日至3月27日，北方華創(chuàng)、航發(fā)科技、航發(fā)動力等主流軍工標(biāo)的兩日凈流入資金分別合計1.32億元、1595萬元、6802萬元。

東吳證券研報顯示，申萬軍工指數(shù)2016年至2017年累計下跌32.13%，在28個行業(yè)板塊中跌幅第四，今年年初至2月23日繼續(xù)下跌13.55%，在行業(yè)板塊中跌幅第一?？v向?qū)Ρ?，軍工板塊的估值水平處于歷史低位；橫向?qū)Ρ?，相?dāng)部分軍工標(biāo)的2018年預(yù)期PE已處于30倍之下，與大多數(shù)行業(yè)板塊的估值相當(dāng)。東吳證券認(rèn)為，布局軍工板塊主流標(biāo)的正逢其時。

東興證券建議重點關(guān)注軍工主流白馬標(biāo)的，尤其是總裝類白馬公司等。

醫(yī)藥板塊方面，3月份以來有33股先后創(chuàng)出歷史新高，醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新高個股最多，包括通化東寶、片仔癀、濟(jì)川藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、科倫藥業(yè)等8只。

新型白馬股的成長趨勢更確定，更能代表中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢。這些個股股價持續(xù)創(chuàng)出新高的驅(qū)動力主要受益于醫(yī)藥行業(yè)政策面出現(xiàn)的積極變化，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的容量持續(xù)拓展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越來越向龍頭股集中，這意味著醫(yī)藥股作為新型白馬股的代表，未來的業(yè)績成長趨勢、估值回升趨勢更為確定。

軍工股和芯片股與此類似，均代表著中國產(chǎn)業(yè)升級、高端制造業(yè)的突破方向。所以，新型白馬股的成長性和市場認(rèn)可度更確定，走勢也更強(qiáng)勁，從而成為A股市場止跌反彈的穩(wěn)定器。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合（上海證券報、證券導(dǎo)報等）

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